今日簡報重點速覽：
0:00 — QE時代結束。當流動性來源被切斷時會發生什麼？資產似乎正在蓄勢待發。
3:28 — 蘋果董事會風波。關於領導層變動的傳聞越來越大聲。我們會看到權力交接嗎？
5:16 — 與Jonathan Swanson對談。他對未來走勢的看法。
當央行猶豫時，市場從不休息。

剛剛看到一家大型金融機構的新數據——結果顯示全球億萬富翁人數創下歷史新高。這時代真是瘋狂，對吧？
儘管傳統市場和加密貨幣都在坐雲霄飛車，財富集中度卻持續上升。讓人不禁好奇，這些新資金有多少流向了數位資產。我們看到的是聰明資金在為下一個週期布局，還是又一個財富差距的新里程碑？
不管怎樣，更多億萬富翁通常意味著有更多資本在尋找回報。對於風險資產來說，未來可能會很有趣。

這可不是每天都能看到的情景：川普從東尼·布萊爾的政策手冊中取經。這位前美國總統顯然對英國中間偏左政府在2000年代初期推出的一項政策——專為新生兒設計的投資帳戶——產生了真正的興趣。
對於一位通常不會從大西洋彼岸進步政府借鑒理念的人來說，這是一個不同尋常的靈感來源。然而，嬰兒投資帳戶這一概念，當年由布萊爾政府大力推動，旨在幫助家庭從孩子出生起就開始累積財富，似乎已引起了川普的注意。
這項政策旨在讓每個孩子都能擁有一個財務上的起步優勢，創造一筆在他們成年時即可動用的資金。不論這是否意味著川普在經濟政策上的思路出現轉變，還是僅僅一時興起，目前仍不明朗，但這無疑和他過去慣常參考的對象有所不同。

美國銀行監管機構正在撤回追溯到十多年前的槓桿貸款限制。此舉正值私人信貸市場規模激增，而傳統銀行則反對他們認為過度監管導致自己被排擠在市場之外。這一轉變可能會重塑資本在金融體系中的流動方式，並可能為機構流動性開闢新的管道，最終流向另類資產。銀行認為舊有的框架讓他們相較於監管較少的影子放貸機構處於不利地位。現在，隨著限制放寬，預計追求收益的競爭將更加激烈。

今天在 Solana 上發現了一些有趣的事情——一個名為 $Right 的代幣出現了一些動靜。
數據如下：
24 小時內的買入量為 $51,631，而賣出量為 $44,032。這是淨流入，雖然幅度不大。市值約為 $31K，明顯屬於微型市值範疇。
至於流動性狀況？幾乎為零。如果你考慮倉位大小，這一點值得注意。
這類 pump.fun 的新幣發行波動速度很快，特別是在流動性稀薄的情況下。僅分享這些數據，供關注早期 Solana 項目的朋友參考。

今天在 Solana 代幣上發現了一個有趣的數據點 —— $CHUDDHA 最近在 PumpFun 上有動作。
過去 24 小時的數據如下：
- 買入量達到 $33K ，而賣壓約為 $25.4K
- 市值約為 $32.9K
- 流動性顯示為零，這點……確實值得留意
買賣比顯示有些累積的現象，但在大家太興奮之前，這個流動性狀況一定要注意。總是很有趣看到這些早期代幣在鏈上冒出來。

加拿大主要金融機構以亮眼的數字結束今年。創紀錄的利潤？沒錯。員工的獎金支票更豐厚？絕對如此。
但這裡有個轉折。
雖然現在正舉杯慶祝，2026年的烏雲卻正在聚集。重組計劃已在醞釀之中，經濟逆風可能會重塑格局。今天風光的機構，明天可能將面臨更艱難的抉擇。
這是一種典型的繁榮後的不確定情境。強勁的年終表現掩蓋了前方可能充滿挑戰的道路。值得關注這些重量級貸款機構如何從慶祝模式過渡到求生策略。

華納兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery）剛剛對其Discovery Global部門的價值給出了一個有趣的估值。根據他們的內部評估，他們預計每股潛在估值約為$3 ，甚至有可能更高。這樣的數字足以讓分析師們重新計算他們的試算表。對於關注媒體集團在日益數位化世界中動態的人來說，這一估值訊號或許暗示著傳統娛樂巨擘正在重新配置資產。值得關注的是，這是否會在未來帶來任何策略上的轉變。

剛剛傳來消息，兩位北美重量級人物進行了一次重要通話。Carney 與 Sheinbaum 連線，討論最近正在成形的雙邊框架細節。
特別有意思的是，這次對話並非只是回顧過去。他們花時間規劃未來，重點聚焦即將到來的 USMCA（美墨加協議）談判。對於關注宏觀動向的人來說，這些貿易討論的重要性遠超一般觀察者的想像。
USMCA——連結加拿大、墨西哥與美國的貿易協定——即將進行審查，聰明的資金都在關注這些前期談判的進展。貿易政策的變動往往會波及資產市場，包括加密貨幣。監管框架、跨境支付流動，甚至機構情緒——當主要經濟體重新調整經濟關係時，這些都會受到影響。
Carney 以其中央銀行背景，為討論帶來獨特視角。Sheinbaum 則在三方動態中為墨西哥爭取自身利益。他們正在構建的框架，可能會為未來幾年北美貿易的發展定下基調。
雖然目前還沒有戲劇性的宣布，但如今已經開始鋪路，顯示出這一進程的時程與嚴肅性。

政府新公布的加密貨幣倡議包括每位參與者可獲得$1,000的聯邦種子補助金。這標誌著政策上的重大轉變，政府支持正式進入數位資產領域，這不僅有望降低散戶參與的門檻，也釋出對基於區塊鏈金融工具的監管接受訊號。

$PARA 在突發的併購消息後大跌。一家大型串流媒體巨頭已敲定以$72 億美元的天價收購一家傳統娛樂集團——這個數字包括了債務。這筆收購正在動搖媒體行業格局，代幣持有者也迅速作出反應。市場討厭不確定性，而這則新聞如同重磅炸彈般引爆。價格走勢反映出交易員在消化這場整合對內容分發和串流大戰意味著什麼時的即時拋售。值得關注未來48小時內局勢如何發展。

在SOLANA網路上發現有趣的動態：$pippin-token 在METEORA平台上出現異常交易行為。
目前數據：
• 24小時買入量：$2,269
• 24小時賣出量：$0 (值得注意 —— 只有買盤壓力！)
• 流動性：$9,827
• 市值：$176,242,571
單邊交易流引發疑問——純粹是累積，還是背後另有安排？相較於市值，流動性相當低。

Cathie Wood 的基金在週四進行了一些引人注目的投資組合調整。他們拋售了特斯拉和Meta的股票，同時大舉買入自家的 ARK 21Shares 比特幣 ETF (ARKB)。
時機很有趣——近來市場風向大變，這看起來更像是有計劃的策略轉向，而非隨意調整。Wood 團隊做決策一向非常有信念，尤其是從大型科技股轉向純加密貨幣曝險的時候。
看到一個知名機構投資者在減持股市巨頭同時加碼比特幣 ETF？這種資產配置的轉變，正透露出聰明資金認為下一階段的風口在哪裡。不論你同不同意這個投資邏輯，這都不是小規模的賭注——而是對於本輪市場價值流向的明確表態。

今天在 Solana 上發現了一個有趣的幣種——$DINO token，表現相當活躍。
數據如下：24 小時買入量達到 $72.8K，賣出量為 $67.1K。這是一個正向差額，各位。流動性池為 $32.2K，市值已達 $109.9K。
買盤壓力略高於賣盤，這可能是早期累積階段的訊號，不過流動性低於 $35K ，我們確實處於微型市值區間。高風險、高波動潛力。
還有其他人關注這個嗎？成交量與市值比率顯示以其規模來說交易活躍。如果你喜歡挖掘早期寶石，或只是旁觀這場賭場，都值得持續關注。
一如既往，請自行研究。這些小市值幣種漲跌都很快。

Nuveen 的 Saira Malik 剛剛分享了一些對市場走向持謹慎態度的看法。她並不認同最近流行的「市場擴大」這一說法。
雖然大家都在談論各行各業的擴張和多元化，但 Malik 似乎並不買帳。她的懷疑態度劃破了市場的喧囂——當資深機構派對熱門動能操作踩煞車時，值得關注。
來自傳統金融領域這種逆向觀點，往往也意味著加密市場可能同樣需要謹慎。當大型資金管理人對市場廣度變得猶豫時，通常代表他們已經看到散戶還沒意識到的集中風險或估值疑慮。

目前，市場對於有關聯準會獨立性的爭論似乎相當淡定。儘管有各種政治噪音，交易員並未將任何重大貨幣政策干擾納入定價。公債殖利率？穩定。美元？保持平穩。風險資產？仍然依據基本面運動，而非對央行干預的臆測。
有趣的是，新聞頭條與實際市場行為之間出現了脫節。的確，有關聯準會面臨政治壓力的討論不斷，但機構資金並沒有逃往避險資產。這說明了真實市場情緒與人為擔憂之間的差異。
對於加密貨幣以及廣義的風險資產來說，這一點很重要。如果市場真的擔心聯準會獨立性受到威脅，我們會看到波動性激增和防禦性部位出現。實際上，交易模式顯示投資人關注的是利率走勢和經濟數據——而不是機構鬥爭。結論？有時候，市場的沉默比評論更具意義。

12月的消費者信心數據剛剛發布，顯示出一些正面的動能。特別有趣的是，通膨預期正在降溫，這可能意味著人們對未來購買力的看法正在轉變。這會不會轉化為市場上更高的風險偏好？值得關注接下來幾週的發展。

華盛頓與北京之間的高層會談剛剛結束，重點在於保持貿易通道暢通。這標誌著全球最大經濟體之間關係緩和的又一步。對於關注宏觀趨勢的市場而言，美中動態的任何變化往往會波及風險資產。更順暢的貿易關係可能緩解讓投資者緊張的緊張局勢。值得關注這一進展的後續，特別是對全球流動性以及資本流向加密貨幣和傳統市場的影響。

九月的通膨數據剛出爐，情況不太樂觀。聯準會首選的通膨指標仍然居高不下，而消費者支出則出現降溫跡象。這種組合可能對風險資產不利——當支出下滑但價格依然僵固時，央行會變得緊張。值得關注這將如何影響利率決策，以及進入第四季時整體市場情緒的變化。