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比特幣大跌的罪魁禍首:英偉達。
不光是加密貨幣,黑色星期五直接帶崩了全球金融市場——當然也包括大A。
而導火索只有一個:
英偉達被質疑在玩“AI 龐氏”。
全球暴跌核心邏輯:
市值 31 萬億人民幣的英偉達,被懷疑在玩一場“擊鼓傳花式的 AI 龐氏遊戲”。
三大核心質疑造成踩踏拋壓:
1️⃣收入虛胖:互相打白條衝高營收
質疑者認爲:
•英偉達、微軟、OpenAI、甲骨文互相籤巨額合同,但都不真實付款
•同一筆錢在巨頭之間繞圈,每家都記成“收入”
•英偉達收入 570 億,但 應收帳款 334 億,佔 58%
•OpenAI 年虧 56 億,還沒現金付帳,其中部分還是英偉達借的
一句話:看着很熱鬧,其實沒現金。
2️⃣庫存堆積:說需求爆炸,卻賣不動
英偉達嘴上說需求火爆,
但倉庫裏卻躺着 198 億美元芯片庫存,三個月暴增 32%。
自相矛盾。
3️⃣利潤質量差:利潤高,但現金到手少
利潤 193 億,現金流只有 145 億。
現金轉化率 75%,低於同行 95%。
說明——
利潤水分多,壞帳風險在積累。
如果是真的,後果非常恐怖
•公允估值只有現在的 1/3
•股價若腰斬,全球 AI、科技板塊系統性下跌
•20 萬億美元資產同步震蕩
🔥 重點:爲什麼加密貨幣也暴跌?
因爲——
全球大量 AI 創業公司用 比特幣抵押融資(268 億美元),且業務高度依賴英偉達。
如果英偉達再跌 4
不光是加密貨幣,黑色星期五直接帶崩了全球金融市場——當然也包括大A。
而導火索只有一個:
英偉達被質疑在玩“AI 龐氏”。
全球暴跌核心邏輯:
市值 31 萬億人民幣的英偉達,被懷疑在玩一場“擊鼓傳花式的 AI 龐氏遊戲”。
三大核心質疑造成踩踏拋壓:
1️⃣收入虛胖:互相打白條衝高營收
質疑者認爲:
•英偉達、微軟、OpenAI、甲骨文互相籤巨額合同,但都不真實付款
•同一筆錢在巨頭之間繞圈,每家都記成“收入”
•英偉達收入 570 億,但 應收帳款 334 億,佔 58%
•OpenAI 年虧 56 億,還沒現金付帳,其中部分還是英偉達借的
一句話:看着很熱鬧,其實沒現金。
2️⃣庫存堆積:說需求爆炸,卻賣不動
英偉達嘴上說需求火爆,
但倉庫裏卻躺着 198 億美元芯片庫存,三個月暴增 32%。
自相矛盾。
3️⃣利潤質量差:利潤高,但現金到手少
利潤 193 億,現金流只有 145 億。
現金轉化率 75%,低於同行 95%。
說明——
利潤水分多,壞帳風險在積累。
如果是真的,後果非常恐怖
•公允估值只有現在的 1/3
•股價若腰斬,全球 AI、科技板塊系統性下跌
•20 萬億美元資產同步震蕩
🔥 重點:爲什麼加密貨幣也暴跌?
因爲——
全球大量 AI 創業公司用 比特幣抵押融資(268 億美元),且業務高度依賴英偉達。
如果英偉達再跌 4
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