Investing With Brandon

很多人进行现金担保卖出、备兑认购、穷人备兑认购和价差交易。
很多人也跑输纳斯达克……
$HOOD 发布这个是为了展示他们平台上的投资者表现有多差，远不及购买$Q 然后什么都不做。
这应该会让你大开眼界……

我一年前在我喜欢的公司卖出了一份看跌期权。然后我什么也没做。
股票摇摆不定。我什么也没做。
头条新闻喊着经济衰退。人们恐慌性抛售。我什么也没做。
它一度下跌了15%，大家都发誓顶部已经到来。我什么也没做。
那份合约一直对我有利地持续流血。我什么也没做。
一年后，它到期变得一文不值。我保留了每一美元的期权费。仅仅是因为……什么也没做。
这就是人们没有正确理解卖出看跌期权的关键部分。所谓的“工作”只是静静地坐着，而周围的人都在失控。

在它们价格便宜时，为优质大公司的有保障看跌期权建立卖出组合，这是我找到的最接近“免费资金”的方式。就这么简单。
你在同一天收取权利金。
现金进你的账户，立刻到位。
立刻重新部署这笔现金。
用基础投资组合作保障，因此不会像CSP那样产生现金拖累。
比例控制得当，任何市场崩盘都能应对。
而你“亏损”的唯一方式，是最终被指派获得你本来就想以你喜欢的价格买入的那家公司的股票。
对我来说，这听起来并不像什么太大的损失。

几乎所有买入看涨期权的人都会被“打回原形”。
这就是我买入它们的方法，而且我确实能跑赢。
致命点在于 theta。买入一个短到期的看涨期权，只要标的股票每天没有起飞，时钟就会把它的价值每天都一点点“抽走”。
所以我拒绝玩这种游戏。
当我买入看涨期权时，我买的是 LEAP。至少也得放到一到两年之后，最少也要这样。
这么长的时间跨度意味着 theta 在日常层面几乎很难对它造成影响，同时，公司能争取到真实的时间来让财报增长，并让股价跟随 EPS。
而且我只在好公司、并且价格合适的时候买入。
我不像大多数人那样去买周五的彩票。
我买的是一家我真正有信心的优秀公司的“时间”。

想知道某人是否真的懂期权吗？
问问他们：为什么要拿着现金，用来保障一张已卖出的看跌期权。
如果你在卖看跌期权，那你就是看涨。你希望标的股票上涨。
那为什么要让一大笔现金就这么闲置着，什么收益都没有，却同时押注你认为公司会走高？
只要你把这话说出口，逻辑就会瞬间崩塌。
我用一个基础投资组合来保障我的看跌期权——整个过程中它一直在复利增长。看涨的押注和背后支撑它的资金，朝着同一个方向发挥作用。
大多数人从来都不会想到要去质疑那笔现金。
这就是关键。
另外……人们会说“Brandon投资组合保障的看跌期权很 risky”。
不……我的比例始终在指标之内，保证我在发生50%的暴跌时也能睡得着。
CSPs 更 risky，因为现金拖累以及业绩不佳。

兴奋的人追逐。
兴奋的人过度交易。
兴奋的人在高点买入。
兴奋的人在低点卖出。
兴奋的人使用过多的仓位。
兴奋的人强行交易，因为坐在现金里感觉无聊。
无聊的人购买优秀的公司
等待合适的价格。
管理风险。
在无需行动时什么都不做。
让时间发挥作用。
这听起来很无聊，直到你意识到无聊很可能在长期内击败95%以上的其他投资者……

卖出备兑看涨期权即将摧毁你的投资组合。
让我来解释。
备兑看涨期权意味着你拥有股票，这就是它被称为“备兑”的原因。
如果你拥有股票，你就是看涨的，对吧？
希望如此！
那么，卖出看涨期权到底意味着什么？
嗯，你同意在某个价格和某个时间范围内出售你的股票。
听起来不错，对吧？
你可以以盈利的价格卖出你的股票并收取期权费。
理论上是这样，当然。
但在现实世界中，有一个重大问题。
限制你的上涨空间！
我不知道我和多少人谈过，他们因为看涨而买入股票，然后有人说“为什么不在你持有的股票上产生一些现金流”
所以他们对股票卖出看涨期权，股票大幅跳空上涨（因为他们看好公司……记住），然后被迫以远低于市场价格的价格卖出股票……
备兑看涨期权在9/10的情况下都有效，但那1/10的情况下你会吃亏，你会吸取教训。
尤其是在现在利润增长非常强劲的情况下……我不想与之作对，因为股票在长期内跟随利润。

“我只是从桌面上拿一点利润。”
这句话在投资中已经封顶了——比几乎任何其他事情都多——带来了更多财富。
你找到了一家很棒的公司。它跑起来了。所以你的直觉告诉你：卖掉一部分，把它锁定。
你刚刚卖出了那件让你赚钱的东西，为了能安心一个下午。
全部的重点是找到精英公司，并让它们运行数十年。每次它们涨的时候你都削减自己的赢家，最终就会变成：你手里抱着一堆平庸的东西——而你之所以会抱着，是因为你太紧张，不敢让它们继续成长。
我不会为了修剪而修剪。
我在从基本面角度说得通的时候才会修剪。
不是那种无意义的百分比利润。
市场并不知道，也不在乎你的入场价格。
那为什么要基于这个去做交易……

大多数人做期权完全颠倒了。
市场下跌。每个人都恐慌并买入看跌期权。
这会推高看跌期权的权利金。
所以他们在股票终于变得便宜的时候，付出了最多的对冲成本。
我则完全相反。
当优质公司变得便宜时，我会卖出有担保的组合看跌期权，并拿到对价，用折扣价去买入好公司。
当他们害怕时就要贪婪。就这么简单。

所有发帖说“天啊，明天市场会非常红”的人，都是在市场上涨时也会兴奋的散户投资者。
绝不要让情绪影响你的投资决策。
市场总是充满波动。
道路上会有颠簸。
停止盯着你的脚看。
专注于大局。
公司利润将持续增长。
以合理估值配置优质公司。
做1年以上的期权。
然后保持耐心，观察每个人的恐慌。
我在这里是为了赚钱。
我相信你也是。
坚持计划。
控制好情绪。
这对伊朗的局势没有任何影响。

你那可怕的行权价是你在期权交易中被套的原因...
（如何立即修正）
大多数散户投资者会以当前市场价格大约低5%的行权价卖出看跌期权，以“建立安全边际”
他们通常使用每月合约。
这里有个大问题。
5%并不足够作为安全边际，尤其是在没有增长动力的一个月合约中。
（随着每股收益的上升，股价也会跟上）
解决方案是卖出期限超过一年的看跌期权。
你可以选择比当前价低20%的行权价，获得优厚的期权费，建立更强的安全边际，降低盈亏平衡点，并利用每股收益增长的动力...
更简单。更安全。更可复制。在实际操作中更有利可图。

用卖出组合担保期权的最大漏洞在于，你实际上可以实现无限的投资回报率。
（不是开玩笑）
跟我一起想想，这会让你大吃一惊！
所以卖出看跌期权是一种看涨策略。
这就是为什么我绝不想卖“现金担保看跌期权”，我卖的是“组合担保看跌期权”。
（现金就那样放着什么都不做，但组合担保的策略让你持有投资）
好了。
所以当我卖出组合担保看跌期权并收取比如$20k 的收入时，我会用这笔现金购买我看涨的公司股票，比如$20k 。（就是我卖看跌期权的那家公司）
我通常卖一年期的合约（更安全、更容易）
通常如果操作得当，大约在12个月合约的前6个月，你的交易利润会达到75%左右。
我会以大约$5,000的价格买回合约。
但我仍然持有价值15,000美元的股票，属于我看涨的公司。
而且交易已经100%平仓。
我可以无限期持有这些股票，直到无限！
另一个为什么长周期组合担保期权更胜一筹的原因。
现金担保的策略很差。
你的现金就那样放着，毫无作为。
短期担保策略很糟，是赌博。
很多散户投资者对此理解得完全错误……

股市会让你在最糟糕的时刻做出错误的决定。
（这让大多数人崩溃）
当股票价格高昂且上涨迅猛时，你会觉得要买入一切。（通常风险更大）
当股票便宜且人人害怕时，你会觉得要卖出一切。（通常是更好的交易）
当一只优秀的股票横盘时，你会觉得要替换它。（可能会有很大的上涨空间）
当你的计划终于快要成功时，你却搞砸了...
市场不仅在考验你的研究/论点。
它在考验你的耐心、纪律和情绪。
大多数人不是因为愚蠢而亏钱。
他们是因为在市场到处波动时无法控制自己。

过去三年的股市表现异常。
纳斯达克在三年内上涨了112%。
每一次下跌都是V型反弹。
每一种期权策略都奏效了。
每个人都是天才……
猜猜看。
市场并不总是这样运作的。
我们会遇到40%的崩盘。
我们会经历波动。
坏事会发生。
你需要确保你购买的策略/公司能够应对风暴。
因为如果不能……你只和牛市持续多久以及一次崩盘就会被重置一样……
请不要用你辛苦赚来的钱这样做。