Investing With Brandon
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Investing With Brandon
过去 10 年里，我从未见过任何一个人用轮动策略作为主要策略击败 SP500。
一个都没有……
这说明了什么呢？
查看原文一个都没有……
这说明了什么呢？
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到期 1 个月的看跌期权 vs 到期 2 年的看跌期权。
结束争论的数学。
市场变便宜了。
我卖出一份 2 年期看跌期权。收取 20,000 美元。
你在同一家公司上卖出每月的看跌期权。
平均每月 1,000 美元。
要匹配我的 20,000 美元，你需要连续做 20 笔交易。
但问题在于。
当市场从下跌中反弹时，每一份每月看跌期权都会变得不那么有吸引力。
低估程度更低。
期权溢价更低。
安全边际更低。
你在机会缩小的同时强行推动交易。
与此同时，我在 $20k 于恐慌与极佳估值的高点部署了资金。
拿走那份溢价。
买入更多股份和远期认购期权。
搞定。
在正确的时间做一次交易，比在错误的时间做 20 次交易更胜一筹。
1 年以上的投资组合保障的看跌期权再次获胜。
查看原文结束争论的数学。
市场变便宜了。
我卖出一份 2 年期看跌期权。收取 20,000 美元。
你在同一家公司上卖出每月的看跌期权。
平均每月 1,000 美元。
要匹配我的 20,000 美元，你需要连续做 20 笔交易。
但问题在于。
当市场从下跌中反弹时，每一份每月看跌期权都会变得不那么有吸引力。
低估程度更低。
期权溢价更低。
安全边际更低。
你在机会缩小的同时强行推动交易。
与此同时，我在 $20k 于恐慌与极佳估值的高点部署了资金。
拿走那份溢价。
买入更多股份和远期认购期权。
搞定。
在正确的时间做一次交易，比在错误的时间做 20 次交易更胜一筹。
1 年以上的投资组合保障的看跌期权再次获胜。
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一个世代中最好的股票起初跌了 94%。大多数人并不知道这一点。
亚马逊，dot com 崩盘。大约从 113 美元一路跌到到 2001 年末约 5.50 美元。
跌了 94%。$100k 变成了约 6 千美元。而且这并不是那种垃圾新创公司……这是 THE Amazon。那家公司后来改变了一切。
这张图里有两条教训，而且两条都很重要：
第一……即便是世界上最伟大的公司，当你以泡沫价格买入时也可能跌 90%+。亚马逊作为生意本身没问题。只是亚马逊在 1999 年的价格下买入是一个长达 13 年的错误。这就是为什么我如此强调估值的重要性。
第二……真正因为亚马逊而变富的人，并不是那些最早押中的天才。他们是那些在崩盘之后仍然站着的人……实现了分散配置，而不是杠杆化，能够在一片废墟中撑住，并继续买入。
我的观点……要想获得一项伟大的投资，你需要既有伟大的公司，也需要一个好的价格。两者都必需。
亚马逊，dot com 崩盘。大约从 113 美元一路跌到到 2001 年末约 5.50 美元。
跌了 94%。$100k 变成了约 6 千美元。而且这并不是那种垃圾新创公司……这是 THE Amazon。那家公司后来改变了一切。
这张图里有两条教训，而且两条都很重要：
第一……即便是世界上最伟大的公司，当你以泡沫价格买入时也可能跌 90%+。亚马逊作为生意本身没问题。只是亚马逊在 1999 年的价格下买入是一个长达 13 年的错误。这就是为什么我如此强调估值的重要性。
第二……真正因为亚马逊而变富的人，并不是那些最早押中的天才。他们是那些在崩盘之后仍然站着的人……实现了分散配置，而不是杠杆化，能够在一片废墟中撑住，并继续买入。
我的观点……要想获得一项伟大的投资，你需要既有伟大的公司，也需要一个好的价格。两者都必需。
AMZN-0.30%
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散户投资者：$NVDA 今年只涨了大约 11%。完了。打算轮换出场，去寻找下一个领跑者。
我：这只股票涨了 11%。利润呢？在做什么？
散户投资者：……我是说，我觉得财报表现很强？
我：营收创纪录。每股收益大幅增长。公司业务正经历一个猛年……而股票却是安静的一年。这是两码事。
散户投资者：那为什么股价不动？
我：因为它多年来涨得很猛，股价已经领先于基本面。现在利润在追赶，而股价在原地休息。这就是在潜在的更大幅上涨到来之前的机会。
散户投资者：所以一个平淡的一年并不是一只“死股”…
我：利润在增长，但股价保持平稳，这意味着这只股票在“按月变得更便宜”，并且变成一枚绷紧的弹簧。
散户投资者：我关注的每个人都说它无聊……
我：无聊就是我做购物的地方。刺激就是我做卖出的地方。还要明白，你在网上几乎看到的所有人，长期来看都会跑输 SP500……小心你向谁寻求建议。
我：这只股票涨了 11%。利润呢？在做什么？
散户投资者：……我是说，我觉得财报表现很强？
我：营收创纪录。每股收益大幅增长。公司业务正经历一个猛年……而股票却是安静的一年。这是两码事。
散户投资者：那为什么股价不动？
我：因为它多年来涨得很猛，股价已经领先于基本面。现在利润在追赶，而股价在原地休息。这就是在潜在的更大幅上涨到来之前的机会。
散户投资者：所以一个平淡的一年并不是一只“死股”…
我：利润在增长，但股价保持平稳，这意味着这只股票在“按月变得更便宜”，并且变成一枚绷紧的弹簧。
散户投资者：我关注的每个人都说它无聊……
我：无聊就是我做购物的地方。刺激就是我做卖出的地方。还要明白，你在网上几乎看到的所有人，长期来看都会跑输 SP500……小心你向谁寻求建议。
NVDA-5.04%
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最近有人告诉我，卖出“有保障的”看跌期权投资组合（secured puts）“风险太大”。
所以我问他自己会做什么
他：日内交易。我买每周的看涨期权。财报期间持有，祈祷能涨一波。
所以让我理清一下……
我：当一家优秀公司的价格低于内在价值、且每股收益（EPS）有强劲增长、一年多以后的时间、行权价比现价低 10%，并且仓位比例在可控范围内时，我卖出一个看跌期权
他：这不就是在反复、反复、反复地赌博这只股票接下来 3 天会怎么走吗。
而我居然是那个“风险更大”的人？
让它有点道理……
查看原文所以我问他自己会做什么
他：日内交易。我买每周的看涨期权。财报期间持有，祈祷能涨一波。
所以让我理清一下……
我：当一家优秀公司的价格低于内在价值、且每股收益（EPS）有强劲增长、一年多以后的时间、行权价比现价低 10%，并且仓位比例在可控范围内时，我卖出一个看跌期权
他：这不就是在反复、反复、反复地赌博这只股票接下来 3 天会怎么走吗。
而我居然是那个“风险更大”的人？
让它有点道理……
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“但如果市场暴跌 40%，Brandon，会怎样？”
没事。
我的比例永远都在核对中。我从不卖出超过我基础投资组合能从容承受的看跌期权数量，即使在出现大幅下跌之后也是如此。
所以 40% 的崩盘不会触发追加保证金要求我。不会逼我卖出。不会把我清零。
你知道它实际上会做什么吗？
把每一家优秀公司都打到折扣价，并让看跌期权的权利金变得这些年来最为丰厚。
真正要人命的不是崩盘。
是杠杆过高却没有计划……
查看原文没事。
我的比例永远都在核对中。我从不卖出超过我基础投资组合能从容承受的看跌期权数量，即使在出现大幅下跌之后也是如此。
所以 40% 的崩盘不会触发追加保证金要求我。不会逼我卖出。不会把我清零。
你知道它实际上会做什么吗？
把每一家优秀公司都打到折扣价，并让看跌期权的权利金变得这些年来最为丰厚。
真正要人命的不是崩盘。
是杠杆过高却没有计划……
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每份工作里都有这么一个人。
干了 40 年。什么都懂。还能一直什么都不会错。
可他依然真的负担不起说走就走。
他把一切都做得“很对”。
把 401k 挂满了额度。
从不缺一天。
每年都苦苦请求 3% 的加薪。
以前这事确实会把我吓到。
放弃 40 年，只为一个“可能”的念头。
于是我不再等着别人批准我退休，而是开始建立我真正能掌控的收入/增长。
卖出看跌期权。攒股。把所有这些再投入到高质量的公司里。
我并不是说我比那个人聪明 10 倍。
我只是拒绝把我整个人生都拿去赌一条终点线，而那条终点线之后别人还能继续往前走……
查看原文干了 40 年。什么都懂。还能一直什么都不会错。
可他依然真的负担不起说走就走。
他把一切都做得“很对”。
把 401k 挂满了额度。
从不缺一天。
每年都苦苦请求 3% 的加薪。
以前这事确实会把我吓到。
放弃 40 年，只为一个“可能”的念头。
于是我不再等着别人批准我退休，而是开始建立我真正能掌控的收入/增长。
卖出看跌期权。攒股。把所有这些再投入到高质量的公司里。
我并不是说我比那个人聪明 10 倍。
我只是拒绝把我整个人生都拿去赌一条终点线，而那条终点线之后别人还能继续往前走……
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“我需要每个月赚到 4,000 美元的期权收入。”
那一句话引爆了比任何一次崩盘都更多的账户。
因为好的交易机会并不总是存在。
当你强行设定一个月度数字时，你就会为了达成配额而在垃圾标的上、以糟糕的价格去卖出看跌期权。
我只在交易设置是 ELITE 的情况下才会卖。
有些月份我卖得很多。有些月份只卖几笔。
需要现金来维持生活？从你的底仓里卖掉几股。
永远不要只是为了“卖出一份看跌期权”而去卖。那种配额会把你埋掉。
查看原文那一句话引爆了比任何一次崩盘都更多的账户。
因为好的交易机会并不总是存在。
当你强行设定一个月度数字时，你就会为了达成配额而在垃圾标的上、以糟糕的价格去卖出看跌期权。
我只在交易设置是 ELITE 的情况下才会卖。
有些月份我卖得很多。有些月份只卖几笔。
需要现金来维持生活？从你的底仓里卖掉几股。
永远不要只是为了“卖出一份看跌期权”而去卖。那种配额会把你埋掉。
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现在股市的真相。
我也知道很多人不相信我。但我会就这个市场给你我坦诚的看法，而且很简单。
这是对那些高贝塔股票的估值重置：它们曾经冲上“月球”。就这么简单。世界没有在融化。外星人也不会来临。WW3 也不会发生。只是公司正在回到地球。
当情绪反转时，一切都会转为风险规避。我说过很多次：所有东西都是一起走的。所谓“市场先生”是情绪化的，他就像一架在恐惧与贪婪之间摆动的钟摆。过去一段时间他一直很贪婪，推高股价，但最近更接近于恐惧……你猜怎么着！这没问题！
是的，公司在报告很棒的盈利，是的，经济也还行，但这不足以对抗许多这些公司的更高估值。再加上在 Ai（AI）资本开支与油价方面的不确定性，你就得到了波动的配方。但市场里永远都会有值得担心的事情。永远。
那计划是什么？和往常一样。
在好价格里买到优秀的公司，并用期权来放大那些超高信心的交易。这就是全部。有些很有吸引力的布局正在开始冒出来。我们都在股市里赚钱。你应该喜欢这些交易，而且你应该把波动视为机会。
在一个每个人都想马上得到一切的世界里，优势在于保持耐心——当有人展示某种“钻石熊”形态之类的东西，或者用某种方式让你相信某个形状就意味着市场即将崩盘时，你每天都不应该频繁地来回翻转。
这种波动是正常的。沃伦·巴菲特不在乎。你为什么……
我晚上睡得很好，并且在过去十年里持续获得跑赢市场的 ROI。说到底就是这个。
坚持计划。知道你拥有什么，以
查看原文我也知道很多人不相信我。但我会就这个市场给你我坦诚的看法，而且很简单。
这是对那些高贝塔股票的估值重置：它们曾经冲上“月球”。就这么简单。世界没有在融化。外星人也不会来临。WW3 也不会发生。只是公司正在回到地球。
当情绪反转时，一切都会转为风险规避。我说过很多次：所有东西都是一起走的。所谓“市场先生”是情绪化的，他就像一架在恐惧与贪婪之间摆动的钟摆。过去一段时间他一直很贪婪，推高股价，但最近更接近于恐惧……你猜怎么着！这没问题！
是的，公司在报告很棒的盈利，是的，经济也还行，但这不足以对抗许多这些公司的更高估值。再加上在 Ai（AI）资本开支与油价方面的不确定性，你就得到了波动的配方。但市场里永远都会有值得担心的事情。永远。
那计划是什么？和往常一样。
在好价格里买到优秀的公司，并用期权来放大那些超高信心的交易。这就是全部。有些很有吸引力的布局正在开始冒出来。我们都在股市里赚钱。你应该喜欢这些交易，而且你应该把波动视为机会。
在一个每个人都想马上得到一切的世界里，优势在于保持耐心——当有人展示某种“钻石熊”形态之类的东西，或者用某种方式让你相信某个形状就意味着市场即将崩盘时，你每天都不应该频繁地来回翻转。
这种波动是正常的。沃伦·巴菲特不在乎。你为什么……
我晚上睡得很好，并且在过去十年里持续获得跑赢市场的 ROI。说到底就是这个。
坚持计划。知道你拥有什么，以
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走到黄仁勋面前，说：“我买了一份为期 1 个月的 $NVDA
看涨期权。你能在那之前让整家公司变得更值钱吗？”
他会嘲笑你。“1 个月？不可能。”
现在问他：“你能在一年或两年内做到吗？”
“当然可以。”
这里是每个人都会忽略的部分……这才是 CEO 如何拿到报酬的方式。
董事会不会把给 Jensen 的 30 天期权交到手里，然后说“在周五之前把股价拉起来”。他们给他的则是 1 年、2 年、3 年的股票期权……因为这才是实际成长一家公司所需要的时间。
所以市场上最强大、最有信息的人都在布局更长期……
而散户却在这儿买周度期权。
我买的是距离现在 1-2 年的 LEAP 看涨期权，并在更久之后（一年以上）卖出组合担保的看跌期权。
时间跨度和那些真正管理公司的人的一致。
与 CEO 对齐。不是与赌徒对齐。
看涨期权。你能在那之前让整家公司变得更值钱吗？”
他会嘲笑你。“1 个月？不可能。”
现在问他：“你能在一年或两年内做到吗？”
“当然可以。”
这里是每个人都会忽略的部分……这才是 CEO 如何拿到报酬的方式。
董事会不会把给 Jensen 的 30 天期权交到手里，然后说“在周五之前把股价拉起来”。他们给他的则是 1 年、2 年、3 年的股票期权……因为这才是实际成长一家公司所需要的时间。
所以市场上最强大、最有信息的人都在布局更长期……
而散户却在这儿买周度期权。
我买的是距离现在 1-2 年的 LEAP 看涨期权，并在更久之后（一年以上）卖出组合担保的看跌期权。
时间跨度和那些真正管理公司的人的一致。
与 CEO 对齐。不是与赌徒对齐。
NVDA-5.04%
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GateUser-f89bcfc9:
HODL 紧密 💪查看更多
散户投资者：如果我们再来一次 2022，我就退出了。那一年把我彻底搞垮了。
我：带我走一遍你在那一年做了什么。
散户投资者：看着 Q 下跌超过 35%，尽可能久地持有，接近底部时卖出。然后在更高的位置回来了。再也不这样了。
我：所以市场下跌了 35%，你的反应是在变便宜、更安全的时候卖出？
散户投资者：我知道。这就是刺痛的地方。我当时……
我：这是我的 2022。同样的下跌。我把仓位比例控制住了。只在好价格买入优质公司。卖出持有 1 年以上的组合，买了有保障的看跌期权。用现金流去买更多的股份/一些看涨期权。靠那次“恐慌”赚了七位数。
散户投资者：同一年。结果却完全相反。
我：差别不在于智商。关键是：在下跌之前就有了计划。你在恐慌中临场发挥。没有人会在恐慌里发挥得好。
散户投资者：那下一次 2022……
我：已经安排好了。只是时间问题。趁现在还平静，决定你接下来要做什么。别在底部、心跳加速的时候做决定。
2022 没有毁掉你的投资组合……毁掉你的，是临场发挥……
查看原文我：带我走一遍你在那一年做了什么。
散户投资者：看着 Q 下跌超过 35%，尽可能久地持有，接近底部时卖出。然后在更高的位置回来了。再也不这样了。
我：所以市场下跌了 35%，你的反应是在变便宜、更安全的时候卖出？
散户投资者：我知道。这就是刺痛的地方。我当时……
我：这是我的 2022。同样的下跌。我把仓位比例控制住了。只在好价格买入优质公司。卖出持有 1 年以上的组合，买了有保障的看跌期权。用现金流去买更多的股份/一些看涨期权。靠那次“恐慌”赚了七位数。
散户投资者：同一年。结果却完全相反。
我：差别不在于智商。关键是：在下跌之前就有了计划。你在恐慌中临场发挥。没有人会在恐慌里发挥得好。
散户投资者：那下一次 2022……
我：已经安排好了。只是时间问题。趁现在还平静，决定你接下来要做什么。别在底部、心跳加速的时候做决定。
2022 没有毁掉你的投资组合……毁掉你的，是临场发挥……
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散户投资者：我绝对不可能在真正的崩盘中持有。我会投降。
我：你知道 $META fell 从 382 美元跌到 89 美元了吧？从 2021 年底到 2022 年 11 月。
散户投资者：我记得。人人都说公司完了。
我：跌了 77%。 “扎克伯格把一切都烧在元宇宙上了。” 标题很残酷。还有在 89 美元的时候……你会买么？
散户投资者：老实说？不可能。感觉它要归零。
我：关键就在这儿。它在 89 美元时仍在持续赚取数十亿利润。基本的商业价值并没有下跌 77%……下跌的是股价。完全不同……价格跌得远低于公允价值。
散户投资者：那之后呢？
我：它现在已经冲到接近 600 美元了……从那个低点算大约 560% 的涨幅。市场历史上最大的反弹之一……而所有那些 “绝对不可能持有”的人，把它卖给了能持有的人。
散户投资者：560%。天哪……
我：这次崩盘就像世界末日……这是十年里最重要的一次交易。
当伟大的公司跌到远低于公允价值的时候，那就是该看多的时候……不是该恐慌的时候。
我：你知道 $META fell 从 382 美元跌到 89 美元了吧？从 2021 年底到 2022 年 11 月。
散户投资者：我记得。人人都说公司完了。
我：跌了 77%。 “扎克伯格把一切都烧在元宇宙上了。” 标题很残酷。还有在 89 美元的时候……你会买么？
散户投资者：老实说？不可能。感觉它要归零。
我：关键就在这儿。它在 89 美元时仍在持续赚取数十亿利润。基本的商业价值并没有下跌 77%……下跌的是股价。完全不同……价格跌得远低于公允价值。
散户投资者：那之后呢？
我：它现在已经冲到接近 600 美元了……从那个低点算大约 560% 的涨幅。市场历史上最大的反弹之一……而所有那些 “绝对不可能持有”的人，把它卖给了能持有的人。
散户投资者：560%。天哪……
我：这次崩盘就像世界末日……这是十年里最重要的一次交易。
当伟大的公司跌到远低于公允价值的时候，那就是该看多的时候……不是该恐慌的时候。
META-0.21%
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散户投资者：我卖有担保的看涨期权来获取收入。今年我在这些股票上收了 1,400 美元的权利金。
我：其中有被行权拿走的吗？
散户投资者：有一个仓位，是的。春天的时候直接冲破了我的行权价。
我：那你给我把账算清楚。拿走你的股票之后，它还继续涨了多少？
散户投资者：……涨了很多。如果我当时只是持有不动，那在这个仓位上我能多赚 $15k 一样的。
我：所以你收了 1,400 美元的权利金……但为此你付出了 15,000 美元的上涨空间。这就是你说的有担保看涨期权……它奏效 9 次 out of 10……但第 10 次会伤人。
散户投资者：……我吃了教训……
我：你当初看多到足够买下这些股票……然后你却把你当初看多的那段行情给卖掉了。为的是几分钱。
别用 $15k 的上涨空间去换 1,400 美元的权利金……
查看原文我：其中有被行权拿走的吗？
散户投资者：有一个仓位，是的。春天的时候直接冲破了我的行权价。
我：那你给我把账算清楚。拿走你的股票之后，它还继续涨了多少？
散户投资者：……涨了很多。如果我当时只是持有不动，那在这个仓位上我能多赚 $15k 一样的。
我：所以你收了 1,400 美元的权利金……但为此你付出了 15,000 美元的上涨空间。这就是你说的有担保看涨期权……它奏效 9 次 out of 10……但第 10 次会伤人。
散户投资者：……我吃了教训……
我：你当初看多到足够买下这些股票……然后你却把你当初看多的那段行情给卖掉了。为的是几分钱。
别用 $15k 的上涨空间去换 1,400 美元的权利金……
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散户投资者：VIX 正在飙升，所以在它回落之前我什么都不碰。
我：你知道 VIX 实际上衡量的是什么吧？
散户投资者：……市场风险？
我：恐惧。它衡量的是人们为期权支付了什么。VIX 高，意味着期权溢价很贵。
散户投资者：对，所以……危险的时候。
我：对买方危险。我在这种时候是卖方。VIX 越高，我为我正在卖的同一份看跌期权拿到的钱就越多。说白了，这相当于我期权溢价的加息。
散户投资者：等等……那恐惧指数是在帮你？
我：每一次飙升。恐惧会抬高人们为看跌期权支付的价格，而优秀的公司也会在同一时间打折出售。我世界里最好的两件事会同时出现，而 VIX 就在宣布这一点。
散户投资者：我一直都做错了……
查看原文我：你知道 VIX 实际上衡量的是什么吧？
散户投资者：……市场风险？
我：恐惧。它衡量的是人们为期权支付了什么。VIX 高，意味着期权溢价很贵。
散户投资者：对，所以……危险的时候。
我：对买方危险。我在这种时候是卖方。VIX 越高，我为我正在卖的同一份看跌期权拿到的钱就越多。说白了，这相当于我期权溢价的加息。
散户投资者：等等……那恐惧指数是在帮你？
我：每一次飙升。恐惧会抬高人们为看跌期权支付的价格，而优秀的公司也会在同一时间打折出售。我世界里最好的两件事会同时出现，而 VIX 就在宣布这一点。
散户投资者：我一直都做错了……
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如果你从我的帖子中获得价值，你会喜欢我为期 10 天的股票与期权转型训练。
不做日内交易。
不做波段交易。
没有废话。
只有以正确方式进行的股票与期权 + 访问/获得我大师级 Discord 社区的权限
在这里开始设置：
查看原文不做日内交易。
不做波段交易。
没有废话。
只有以正确方式进行的股票与期权 + 访问/获得我大师级 Discord 社区的权限
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