📍VCs流入加密市场的资金创下新纪录 – $3.48B仅在一周内
📌在2025年10月6日至12日的一周内，VC们共计向加密市场投资了$3.48B——这是历史上按周计算的最高水平，超过了2024年11月创下的$3.16B的纪录。
📌 在这一周，有27个区块链项目和公司完成了来自于大型基金的融资，如Pantera Capital, Hack VC, a16z, Sequoia, Galaxy Digital...
📌 资金主要集中于：
- 区块链基础设施
- DeFi + CeFi
- DeFi、GameFi、NFT 和 SocialFi 细分市场所占的比例较小。
📊 计算到2025年第三季度，进入加密货币的总风险投资约为$8B ，参与275个交易 - 与2024年同期相比大幅增长。分析师预测今年可能会见证180亿至250亿美元的风险资本流入市场，这是自2021年高峰期以来的最高水平。
💭 资金回流到 VC 是一个积极的信号，但这并不能确定牛市会持续下去。因为当资金 VC 进入 2021 年的高峰时，也是下跌趋势开始的时候。

特朗普支持发行$250 的钞票，上面印有他的肖像。
姐姐

📍FOMC会议纪要 – 担心通胀但仍需放宽
📌 几乎整个FOMC一致认为，今年需要进一步降息，因为最近几个月的劳动数据。
📌 备忘录明确指出：“通货膨胀下降的进程已经停滞”，但“劳动指标开始明显减弱”。
=> 接受更高的通货膨胀以稳定经济。
📌 美联储上调了2025–2028年的GDP预测，显示他们相信美国经济仍有可能实现软着陆——或者至少他们希望市场相信这一点。
🚨 本次会议纪要没有任何转折。市场仍然预期今年会有两次加息，(年10月和12)年。2026年将在3)月首次加息。

📍凯雷集团预测2025年9月美国经济数据(尚无官方数字，因为美国政府仍在关闭)
📌 主要数字:
- 工作: +17,000 (远低于彭博社预测的 +54,000 )
- 实际GDP: +2.7% (年化)
- 建筑住宅: -2.5% 同比
- 通货膨胀：能源 -3.8%，服务(不包括住房) +3.3%，耐用品 +2.3% 同比
+17,000个职位是近两年来的最低数字，远低于预期。招聘明显放缓。服务通胀仍然高(+3.3%)表明价格压力不仅来自商品。这使得美联储难以大幅加息，因为工资-价格螺旋的风险依然存在。
卡莱尔警告：如果美联储过于依赖劳动力市场的信号而过早降息，可能会导致政策失衡，通货膨胀将在增长尚不稳定时重新激活。

📍在与Nvidia达成交易后，AMD签署协议向OpenAI提供芯片，AI泡沫逐渐显现出风险
🔶 最近AI交易的共同特征大画面：通过转移所有权/财务利益来锁定计算资源和市场份额，形成公司的股票-资金-自我放大能力的循环。让我回顾一下最近的交易：
🟠1) 股权/认股权证供应 (基础设施股份):
AMD ↔ OpenAI: 从2026年下半年开始的多代GPU合同，附带160M股的认股权证(~10%)给OpenAI，触发条件为MI450的交货里程碑和每股价格达到$600；目标超过$100B 的四年收入。
→ 当股票价格上涨时 → 认股权证会进一步深入到 ITM (以低于市场价格的价格购买股票) → 未来的稀释压力；但相应地，OpenAI 有资本进行扩展，这是半导体/科技行业的新投资趋势。
🟠2) 可转换债券及云绑定资本 (服务绑定的资本):
- 亚马逊投资于Anthropic，价值$4B 的一部分可转换票据(，附带Bedrock + Trainium/Inferentia的约束——资本交换客户&使用AWS基础设施。
- 谷歌投资于Anthropic ~)以可转换票据的形式，同时将工作负载迁移至GCP + TPU.
→ 投资资金被锁定在基础设施中。初创公司获得资金 → 必须立即在投资者的云/芯片中消费 → 形成收入循环。
🟠3$2B 生态系统定价策略的 Mega 轮
xAI融资)

📍日本正式拥有首位女性首相：高市早苗
📌 自由民主党（(LDP)）的高市早苗代表保守派，继承了安倍经济学，但更加务实和强硬。
🇯🇵 高市的执政观点与安倍相似：
📌 支持扩张支出，反对加息，希望维持负利率。
📌 提议投资危机管理于人工智能、能源、国防领域，希望日本成立自己的军队。
📌 审慎的财政政策以遏制公共债务。
🇯🇵 关于对外政策：亲中、亲美，支持台湾。她是日本会议的成员，被视为“民族主义鹰派”，曾参拜靖国神社并反对开放移民。
-\u003e 日经指数上涨超过4%，因市场预期宽松政策将继续。对通胀上升的预期。
重要的是不清楚她能坐多久首相的位子，日本在短短几年内已经更换了3位首相。

📍在美联储的存款余额继续跌
📌 美联储的银行储备降至 $2.98T (减少了 $20.1B，上周)，标志着连续第8周的减少 - 自2025年初以来的最低水平。
📌 美国财政部持续增加债务发行以重建TGA，从系统中抽走流动性 + 美联储维持QT，从过剩转为“刚好足够的最小值”。
系统的流动性日益稀薄将导致短期利率在未来波动更大。尽管储备目标已接近合理水平，但鲍威尔仍未发出停止的信号。美联储希望资产负债表保持在"尽可能小"的水平(美联储沃勒估计约为$2.7T)

📍Uptober & crypto周期：这个周期还会是4年吗
📌 10月初的涨价使得人们对Uptober充满期待，但比特币的4年周期故事又被提出来分析：从减半到历史最高点通常需要约371天(2012)，525天(2016)，546天(2020)。
📌 目前距离2024年4月19日的减半已经过去了528天。如果模式重复，那么548天将落在2025年10月19日——也就是说，距离BTC可能达到周期顶峰不到一个月。如果有延迟，最迟将在2025年11月1日。
📌 如果按照152周的周期(~1064天)从2022年11月的底部来看，顶峰的日期可能是2025年12月23日。
💡当然这只是一个估计，这个周期也见证了许多前所未有的事情，因此不排除会有"超级周期"打破所有先例。

📍 美丽国见证了自2020年以来最大的砍庄潮
📌 根据Challenger, Gray & Christmas的最新报告，2025年9月记录到54,064个工作岗位被砍庄，较8月的185,979个工作岗位减少了-37%。从年初至今，总共被砍庄的工作岗位已达到946,426个，为2020年以来的最高水平。
比2024年同期增长55%，比2024全年增长24%.
📌 砍庄就业结构:
- 政府主导，299,755个工作岗位被砍庄，反映出公共部门支出收紧和人事重组的趋势。
- 科技行业继续面临巨大压力，107,878个职位被砍庄，显示出在2022-2023年大科技裁员潮之后，裁员周期仍未结束。
- 其他值得注意的行业：金融 (46.386)，零售 (86.233)，以及医疗保健 (39.917) – 都显示出大规模的人力调整。
这是自2020年以来裁员最大的一年，政府的财政压力(和科技行业的结构调整正在形成裁员潮的两个主要轴心。

📍 Sui Group加入稳定币竞赛：USDi和suiUSDe发布
🧮 USDi由市场货币以1:1的比例通过BlackRock + Securitize(进行担保——不产生利息。
📈 suiUSDe 比较好：它为持有者支付利息，Ethena 的 USDe 模型——基于资产组合 + 衍生品。
Sui Group与Ethena和Sui Foundation合作，扩展流动性并增加Sui生态系统中的实用性。
努力推出自己的稳定币是Sui的一个强有力的步骤，旨在不仅成为基础设施链，还希望在其生态系统中控制DeFi。这个模型基本上与Ethena相似，在稳定币市场已经过于拥挤的情况下，USDi不支付利息可能容易被接受，但suiUSDe也是一把双刃剑，如果市场崩盘。
如果Sui做得好，UI好，透明度高，储备足够强，治理明确，并且好好利用稳定币的激励，吸引大量资金涌入Sui Eco并推动)上涨是非常近在眼前的事情。

📍ADP就业9月份意外跌深
📌 ADP 私人就业人数 -32K ( 与预期 +52K) 相反 → 为 2023 年 3 月以来的最低水平。8 月份修正从 +54K → -3K.
📌 服务业损失最多: 休闲与酒店 -19K，专业/商业 -13K，贸易/运输 -7K。只有教育与健康保持 +33K。
📌 根据企业规模：小型企业继续减少(-19K，-21K，-11K，-9K)，而大型企业500+员工人数却增加了+33K。显然，劳动力市场在中小企业层面正在收缩，而大型企业仍然保持招聘。
📌 工资：留任员工(留任) +4.5%同比仍然稳定，但跳槽员工仅+6.6%，较上月的7.1%继续减速→跳槽动力减弱。

📍SBI Crypto被黑客攻击$21M -涉嫌与朝鲜黑客组织Lazarus有关
📌 SBI Crypto – 日本金融集团 SBI Holdings 的一个挖矿分支 – 刚刚在 9 月 24 日被黑客从热钱包中提取了约 $21M 。
📌 链上数据显示，转移到混合服务的金额模式与拉撒路集团之前的黑客攻击相似 (朝鲜)。然而，SBI尚未给出正式确认。
📌 尽管这不是一起与数亿美元案件相比的重大黑客事件，但这提醒我们，即便是大型传统金融机构也无法免疫于加密货币的安全风险。
📌 该事件预计将重新引发网络安全和监管机构更为严格的监督主题，特别是如果有与朝鲜相关的证据。

🚨 30年来首次，黄金即将超过美国国债，成为中央银行的第一储备资产。

📍Uptober – 加密货币的历史和宏观机会
📌 Uptober已经成为一个熟悉的概念：10月通常是市场的绿色月份。自2013年以来，比特币在10月的月线中有12次中有10次收盘为绿色，平均增长约为+21.9%，中位数约为+21.2%：
- 2013: +60.8%
- 2017: +47.8%
- 2021: +39.9%
- 2023: +28.5%
- 仍然有例外在2014年 (-12.9%) 和2018年 (-3.8%)。
10月是比特币的顶级表现者时间段，仅次于11月的爆发力。
📌 这不仅反映了季节性因素，还表明资金通常会在9月的Redtember/Sậptember之后回流。等待Uptober的心态无意间也成为了一种自我强化的催化剂，因为许多交易者、基金和机构倾向于在10月开仓，为市场创造需求。
🔍 Uptober 2025: 为什么市场有了更多动力？
- 今年的Uptober不仅有“历史效应”，还受到许多宏观变量的支持：
- 美联储已经经历了紧缩周期，利率逐渐下降，市场预期额外的降息将在2026年到来。长期收益率降温，风险资产(受益。加密货币对流动性敏感，当然成为了投资的目的地。
- 在比特币ETF之后，一系列的山寨币ETF申请)LTC、SOL、XRP……(正在等待在十月份获得批准。大额资金正在等待流入这些山寨币ETF。
- 目前经过市场在过去两周的强烈扫

📍美丽国的劳动力市场持续令人担忧 – 美联储是否会加速跌利率
📌 8月份的JOLTS报告显示劳动力市场黯淡无光：
- 非农就业人数为7.227M，(高于预期的7.19M)，但仍较7月份减少了-19K。
- 在建筑领域的跌幅最大(-115K)，以及政府就业(-61K，这是自2021年02月以来最低的)。
- 职位空缺/失业率降至<1.0x，意味着失业人数多于职位空缺(157K，失业人数多于职位空缺，这是自2021年3月以来的最高水平)。
- 新增招聘人数跌至 -114K，降至 5.126M (为 06/2024以来的最低水平。
- 休业人数跌至309.1万，减少75K，是2025年最低水平 – 劳动信心明显减弱的信号。
劳动力市场发出弱共识信号：新就业岗位减少，裁员增加，劳动者更加谨慎。这是与2022–2023年美丽国劳动市场仍然过热的阶段相比的重要转折。
劳动数据通常具有滞后性，但当信号普遍变坏时，美联储很可能在2025年第四季度加快降息步伐。

📍 全球利率正在经历近30年来第三次大规模砍庄周期
📌 在过去的12个月中，全球各大中央银行总共砍庄168次——仅次于两个历史危机阶段：
- 10/2009: 249 次 ( 在 2008 年金融危机后.
- 6/2020: 196 次 )新冠疫情(.
📌 我们正处于一个强烈的砍庄周期，但还没有像2008年或2020年那样明显的危机。金融市场总是在变化。

📍DeFi 教父 Andre Cronje 带着 Flying Tulip 卷土重来 – $200M
📌 Flying Tulip 刚刚从一系列大型基金$200M seed (FDV筹集了 1B) 美元：Brevan Howard、CoinFund、DWF Labs、FalconX、Hypersphere、Nascent、Susquehanna......Cronje 计划再进行 $800M 的公开发售，保持 $1B 的估值，在自己的平台上举行，而不是传统的 ICO。
📌 Flying Tulip的突出机制是链上赎回权 – 投资者可以burn $FT 以从链上储备基金中提取本金，采用智能合约审计，有队列和速率限制以防止资金的集中提取。
📌 Token $FT 尚未获得在公开销售之前进行交易的许可。团队没有初始分配，仅从回购和生态系统收入中获益。
📌 Flying Tulip 定位全栈去中心化金融：现货交易，衍生品，借贷，稳定币 (ftUSD)，保险。 在 Sonic 上启动，采用 0 费用机制，随后扩展至以太坊，Avalanche，BNB Chain，Solana。
📌 一个相对容易增值的机制和通证经济模型，针对 TGE (，目前尚未有 TGE 日程。

📍ETF Altcoin – 2025年10月：市场的新杠杆
📌 十月，SEC将对一系列#ETF 加密货币做出最终决定，市场正在等待#LTC 、#SOL 、#XRP 、#ADA 、#DOGE#的现货ETF。总共有超过92个altcoin ETF申请正在等待审核：
📌 已确定的时间节点：
- 10 月 2 日：ETF #Litecoin (Grayscale、CoinShares Canary)。
- 10/10： ETF #Solana (VanEck、Grayscale、21Shares...).
- 17/10: ETF #XRP (比特智、灰度、Canary).
📌 最近SEC已经批准了通用上市标准 – 将ETF的审批时间从240天缩短至~75天。这使得19b-4申请不再必要。
📌 几乎可以肯定，各种altcoin ETF将会被批准。这将成为机构资金流入altcoin的推动力。