鯨魚から碎銀へ——麻吉大哥47日間で約6000万ドルの清算事例分析
11月の清算暴風雨の中、かつての暗号通貨界の伝説的人物麻吉大哥（黄立成）の取引キャリアは劇的な終止符を迎えた。頂点から谷底へ、わずか47日間で、5か月にわたる高リスク取引実験は最終的に全資産を失う結果となった。
**頂点の瞬間：9月の浮盈幻夢**
時は9月中旬に遡る。麻吉大哥はある永続取引プラットフォームのアカウント資産が史上最高の約6000万ドルに達した。この時、彼は4484万ドルの含み益を抱え、25倍のレバレッジをかけたロングポジションで市場の最も目立つ大口投資家となった。当時の市場の雰囲気では、この戦績はネットワークコミュニティの注目を集めるに十分だった。
しかし、この輝かしい戦績には最も致命的なリスクが潜んでいた。高レバレッジと集中した片側のポジションは、崖っぷちで踊るようなものであり、市場の動き一つで状況が一変する可能性があった。
**転換点と反復補充のデッドスパイラル**
10月の市場調整は静寂を破った。仮想通貨価格の下落とともに、麻吉大哥はすべての高レバレッジ取引者が直面する困難に直面した：損切りして損失を確定させるか、それとも底値を狙って再び買い増すか？
彼は後者を選択——反復的に補充した。価格が下落するたびに、より多くの資金を投入してコストを平均化し、ポジションを拡大して局面を逆転させようとした。

## DOGEの動きの転換、機関の参入とオンチェーンデータが新たなシグナルを放つ
**市場現状の概要**
11月に入り、狗狗币は短期的な調整圧力に直面している。最新のデータによると、DOGEの現在の取引価格は約$0.13で、24時間の変動率は+0.90%。11月初旬には0.1827ドルの安値に達し、1日で2.3%下落、重要なサポートラインの0.1830ドルを維持できず、3日連続で下落している。テクニカル面では、短期移動平均線が長期移動平均線を下回る「デッドクロス」が形成されており、さらなる下落リスクを示唆している。
**クジラの攻防の裏側に潜む真実**
興味深いのは、市場の調整の背後に潜む転機だ。オンチェーンデータによると、中型クジラ（1,000万から1億枚のDOGEを保有するアドレス）は72時間以内に4.4億枚を大幅に売却し、長期保有者もポジションを縮小し始めている。しかし、これは全ての物語ではない。10月中旬には、10万から1,000万枚のDOGEを保有する機関レベルのアドレスが逆張りで280万枚超を買い増し、0.20ドル付近で押し目買いを行っていた。この「大クジラの売却と中クジラの買い支え」の攻防パターンは、底値形成の前兆とされることが多い。
取引所のリザーブは8月以降減少を続けており、多くの長期保有者がトークンをコールドウォレットに移していることを示している。これは一般的に