GasGuzzler

CITIC Securities (06030.HK) продала вкорочення на 43.0 млн, що становить 19.829% від обсягу. Очікується, що за шість місяців станом до кінця червня чистий прибуток складе 23.343 млрд юанів, що на 69.59% більше, ніж за відповідний період минулого року; чистий прибуток без урахування разових статей — 23.61 млрд юанів, зростання на 73.4%. Щодо дивідендів: у 1-му кварталі 2026 року дивіденди не нараховуються; 26/03/2026 — дивіденди 0.4100 юаня (приблизно 0.469 гонконгського долара), можна отримати у гонконгських або китайських юанях; 28/08/2025 — проміжні дивіденди 0.2900 юаня.

UBS опублікував звіт, у якому зазначив, що чистий прибуток BOC Aviation за перше півріччя 2026 року становитиме приблизно 369 млн доларів США, що на 8% більше в річному вимірі. Зростання обумовлене підвищенням доходів від оренди та прибутками від продажу літаків, однак частково це компенсується доходами від страхових відшкодувань за літаки, які затримані через Росію. З урахуванням зниження неосновних доходів, UBS знизив прогноз основного чистого прибутку за 2026–2028 роки на 5–7%. Цільова ціна з 106.9 юаня знижена до 104.2 юаня, рейтинг збережено на рівні «купувати». У компанії вважають, що оцінка є привабливою, а вплив конфлікту на Близькому Сході на потребу в оренді та кредитні ризики є обмеженим.

Звіт, опублікований Merrill Lynch Securities, зазначає, що Zijin Mining Gold International (02259.HK) -1.400 (-1.404%) має короткі позиції $3.00億; частка 43.129%. Компанія випустила позитивний прибутковий сигнал (盈喜), очікуючи чистий прибуток за І півріччя 2026 року близько 1.4 млрд доларів США, що на 169% більше в річному вимірі, однак це лише 44% і 38% від річних прогнозів цього банку та ринку відповідно, тому результати гірші за очікування. Банк оцінює, що лише за 2-й квартал чистий прибуток становитиме 593 млн доларів США, що на 67% більше в річному вимірі, і на 27% менше в квартальному вимірі. Банк вважає, що результати нижчі за очікування головним чином через те, що одиничні витрати були вищими за очікування, а темпи нарощування обсягів виробництва — повільніші за очікування. Керівництво зазначає, що слабші показники за І півріччя насамперед зумовлені зростанням енергетичних витрат і разовими витратами по шахті RG; те, що кілька шахт перебувають на етапах інтеграції та розширення, призводить до нелінійного зростання обсягів виробництва; а також впливом погодних факторів тощо. Щодо обсягів виробництва, за І півріччя видобуток золота становив 27 тонн, що відповідає 46% від річних виробничих орієнтирів 59 тонн, продовжимо,

UBS позитивно оцінює Tencent, прогнозує, що у другому кварталі дохід у річному вимірі зросте на 9%, а скоригований чистий прибуток зросте на 4% до приблизно 660 млрд юанів; ігри: вітчизняні +10%, за кордоном +8%, реклама +18%, FBS +8%; валовий прибуток +11%, валова маржа 57,9%. Зберігає рекомендацію «купувати», цільова ціна 780 гонконгських доларів; короткі позиції 2,957 млрд, частка 15,76%.

Старший інвестиційний стратег відділу управління капіталом Східноазійського банку Чень Вейцун сказав, що у першому півріччі глобальні кошти здебільшого зосереджувалися на темі ШІ, зокрема у сегменті напівпровідників на рівні постачання. Акції, пов’язані з Кореєю, Тайванем і Японією, стали фокусом. Нещодавно інвестори почали скорочувати частку таких акцій із завищеними оцінками, і в ринку вже з’явилися ознаки ротації секторів. У другому півріччі, особливо в третьому кварталі, якщо ротація коштів триватиме, то в найближчій перспективі Гонконгська біржа може отримати користь. Однак час такої ротації, можливо, не буде надто тривалим; імовірно, ринок зводитиметься до поетапного та циклічного відновлення. Банк зазначив, що біржові фонди ETF на основі основних внутрішньокитайських фондових індексів другий квартал поспіль демонструють приблизно чисті відпливи або ж це відображає, що державні інституції на кшталт China Investment Corporation (Центрального інвестиційного холдингу) та інші «державні команди» скорочують позиції в A-акціях. Їхній масштаб становить приблизно 13 трильйонів юанів, що неминуче спричиняє певні коливання настроїв на короткостроковому ринку. Втім, скорочення «державними командами» позицій, як очікується, є лише способом приглушити надто різке зростання A-акцій і не матиме істотного впливу на загальну ліквідність. Крім того, наразі «державні команди» зменшили позиції приблизно на 90% акцій, тож вважається, що процес «зняття ваги» вже майже завершено; якщо в майбутньому ситуація на ринку погіршиться й падіння посилиться

Банк Америки (через своє інвестброкерське підрозділ) надав Tianzhi Zhixin рекомендацію «купувати», цільова ціна — 1,013 юаня, вважаючи, що вона є провідним у Китаї GPGPU, і отримає вигоду від зростання ринку локалізації та AI-акселераторів, а також від підвищення частки ринку завдяки новим продуктам і розширенню клієнтської бази. Прогнозується, що в 2025-2028 роках дохід демонструватиме середньорічне зростання 145%. Скоригований чистий прибуток: з від’ємного результату в 2025 році на рівні 4,38 млрд юанів до прибутку в 2026 році 18,00 млн юанів; у 2027 році — 2,338 млрд юанів, у 2028 році — 5,443 млрд юанів, чиста маржа прибутку у 2028 році — 32,3%.

Фондовий ринок США виріс, що підштовхнуло акції в Гонконзі на відкритті сьогодні вгору; індекс Hang Seng досяг підйому більш ніж на 400 пунктів. Закриття відбулося на рівні 24,175.12 пунктів, зростання на 0.6%. Hang Seng TECH знизився на 0.21%, індекс компаній держсектору зріс на 0.52%. Xiaomi та Alibaba зросли, Tencent та NetEase знизилися; CK Hutchison (長和) через підвищення цільової ціни завершив день зростанням, Contemporary Amperex Technology (寧德時代) впала. Після розблокування обмежених акцій у низці компаній і додаткових емісій вони пішли вниз: MINIMAX-W, Zhipu (智譜), TianShu Zhixin (天數智芯), Zhaoyi Innovation (兆易創新) та інші акції впали.

Бофінанс цінних паперів опублікував дослідницький звіт, прогнозуючи Alibaba (09988.HK) +2.200 (+2.037%) за короткими позиціями на суму $14.59 млрд; частка 24.272% станом на кінець першого фінансового кварталу за цей рік (станом на кінець червня) дохід зросте в річному вимірі на 8.8%, що відповідає очікуванням ринку. Сильний попит на AI, як очікується, підштовхне дохід від хмарних послуг до зростання в річному вимірі на 45%, тоді як приріст у порівнянні з попереднім кварталом становитиме 38%. Маржинальність прибутку хмарного бізнесу, за прогнозом, покращиться з 9% до 11%, що відповідає настановам менеджменту. Ця компанія очікує, що CMR Alibaba у цьому кварталі впаде на 7.7% в річному вимірі, відображаючи більш м’яке галузеве середовище у другому кварталі цього року. Загальний прогноз щодо EBITA досягне приблизно 262 млрд юанів, що на 33% менше в річному вимірі. Серед іншого, EBITA в Китаї для e-commerce (за винятком new retail) прогнозується зниження на 3.3% в річному вимірі, головним чином через те, що покращення операційної ефективності та подальша дієвість оптимізації маркетингових витрат продовжують давати ефект. Витрати у new retail, за оцінкою, скоротяться до приблизно 100 млрд юанів, у порівнянні з минулим кварталом, коли збиток становив приблизно 18

中原CCL закрилась на рівні 159,54 пункту, тижневе падіння на 0,77%, що стало найбільшим зниженням за останні 28 тижнів. Це відображає фактори, зокрема підтримання ФРС ставок, а також місцеву банківську програму грошових кешбек-відшкодувань. Акції в Гонконзі опустилися нижче 24 000 пунктів; на ринку посилилися занепокоєння щодо можливого підвищення ставок у США та Канаді, а також щодо посилення нагляду за транскордонними коштами. CCL ще не досягла цільового рівня 165 пунктів і відстає на 5,46 пункту; Mass та об’єкти середнього й малого розміру відповідно знижувалися. Перспективи на 2026 рік: надалі очікується зростання з двозначними показниками, але темпи зростання сповільнюватимуться.

HSBC дослідження вказує, що для Гонконзької біржі (HKEX) частка коротких позицій є високою, а занепокоєння регуляторів уже відображено в ціні акцій; фактичний вплив обмежений. Чотири основні причини підтримують випередження ринку: денний середній обсяг торгів і кількість IPO вищі за очікування, зростання доходів за програмами Stock Connect (Shanghai-Hong Kong / Shenzhen-Hong Kong), прогрес у екосистемі FIC та подальше розширення продуктів і базової інфраструктури на тлі суворого регуляторного середовища. Крім того, Bank of America Securities знизив цільову ціну HKEX до 502–500 юанів, зберігаючи рекомендацію «купувати», але це відображає підвищення вартості капіталу через зростання регуляторної невизначеності.

HSBC дослідження повідомляє, що дохід Guming за перше півріччя зріс у річному вимірі на 29%; очікується, що скоригований на основі НЕ за IFRS чистий прибуток збільшиться до 15,23 млрд юанів, а показники загалом відповідають цілям; однак темпи зростання кількості магазинів уповільнилися, прогноз щодо чистого відкриття магазинів знижено з 3,000 до 2,000, а прогноз річного доходу зменшено на 6%. Частка коротких продажів становить 27,175%, обсяг участі — приблизно 15,9 млн доларів США. Також BofA Securities знизив цільову ціну до 27,1 HKD, зберігши рекомендацію «купувати»; цільовий коефіцієнт ціна/прибуток (P/E) знижено з 18,9x до 17,8x.

Звіт аналітиків Daiwa Research: Toungtun Juchuang у другому кварталі продала оптичних радарів 388,9 тис. шт., що на 146% більше в річному та на 18% більше в місячному (квартальному?) порівнянні; поставки радарів для передових систем водіння — 291,8 тис. шт., що на 136% більше в річному та на 102% більше в місячному (квартальному?) порівнянні; поставки радарів для роботів — 97,1 тис. шт., що на 182% більше в річному та на 48% менше в місячному (квартальному?) порівнянні. Зростання частки ринку сповільнилося, конкуренція посилилася, тому ми знизили прогноз доходів на 2026–28 роки на 12–31%, а обсяг поставок оптичних радарів — з 1,6 млн до 1,2 млн; прогноз EPS знижено на 21–37%. Цільова ціна з 57 юанів знижена до 32 юанів, рейтинг «купити» збережено.

Індекс Hang Seng протягом дня закрився на рівні 24,175 пунктів, зріс на 144 пункти або на 0.6%. Індекс Hang Seng Tech становив 4,721 пунктів, знизившись на 9 пунктів або на 0.2%. HSI піднявся на 41 пункт або на 0.5%, до 8,039 пунктів. Обсяг торгів на ринку склав 3,395.92 млрд юанів. Показники активних і важливих акцій: Xiaomi Group (01810.HK) +0.840 (+3.360%) короткі продажі $8.87 млрд; частка 24.902% закриття 25.84 юаня, зростання 3.4%; Alibaba (09988.HK) +2.000 (+1.852%) короткі продажі $14.59 млрд; частка 24.272% закриття 110.2 юаня, зростання 2%; Tencent (00700.HK) -8.800 (-1.874%) короткі продажі $12.37 млрд; частка 14.323% закриття 460.2 юаня, зниження 2%; 港

CMB International зазначає, що у першому кварталі 2024 року страхові премії Xinhua Insurance становили 83,486 млрд юанів, вартість нового бізнесу — 4,655 млрд юанів, чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії — 6,501 млрд юанів, зростання відповідно на 14%, 24,7% та 10,5%; інвестиційні доходи коливалися, але вплив був обмеженим. У перспективі на 3 роки зростання премій становитиме 8%+, а вартість нового бізнесу, відповідно, досягне 115, 128 і 136 млрд юанів, норма цінності >17%; довгострокова прибутковість виграє від покращення ринкової схильності до ризику, чистий прибуток може знизитися через ефект бази та невизначеність інвестицій, але є підтримка в середньо- та довгостроковій перспективі.

Банк Сінґінтл (BOCI) опублікував звіт, прогнозуючи, що Tencent (00700.HK) -10.200 (-2.172%) — короткі позиції на $1.237 млрд; частка 14.323%. У цьому році за другий квартал загальна виручка зросла на 9% у річному вимірі, операційний прибуток зріс на 6% у річному вимірі, відповідно на 1% і 6% нижче за очікування ринку. Зокрема, прогнозується, що онлайн-ігрові доходи зростуть на 10% у річному вимірі, доходи від онлайн-реклами — на 18% у річному вимірі, доходи сегменту фінтех і корпоративних послуг — на 9% у річному вимірі, причому доходи від хмарного бізнесу прискорять зростання на 23% у річному вимірі. Цей банк вважає, що компанія й надалі прискорюватиме свої інвестиції в AI, що відображатиметься у капітальних витратах і поточних операційних витратах, водночас також прискорюватиме комерціалізацію AI, особливо в хмарному бізнесі. Компанія відзначає посилення ринкового визнання та впевненості в прогресі виконання AI-стратегії компанії за останні кілька місяців, включно з базовими моделями, продуктами, інфраструктурою, комерціалізацією, організаційною структурою тощо. Відповідний контент Kuaishou (01024.

Щодо останнього урядового плану продажу землі, керівник дослідницького підрозділу Gaoli Hong Kong та роздрібний консультант Лі Ваньінь відповіла, що минулого кварталу атмосфера продажу землі була доброю, а в новому сезоні винесення ділянок на торги здійснюватиметься прагматично та з урахуванням запитів ринку. Згадуючи попередній квартал, ринок продажу землі в Гонконзі демонстрував сприятливий сигнал відновлення: забудовники стали активніше виявляти інтерес до участі у тендерах на земельні ділянки. У Східному Новому Територіальному районі, у районі Дунчунь (Tung Chung) ділянка №106A отримала 6 тендерних пропозицій; водночас ціна переможного лота перевищила 16 млрд юанів, а ціна за кв. фут комерційної площі становила понад 3,000 юанів, тож доходи від продажу землі показали ідеальні результати. Загалом, упродовж п’яти років, які почалися з цього року, середня кількість готових приватних житлових одиниць щороку становить приблизно 17,000, і це співвідноситься з показником продажів первинного житла за весь минулий рік (20,500 угод), що є рівнем, який ринок може здорово переварити. Крім того, уряд, з огляду на фактичну ситуацію на комерційному ринку, продовжує призупиняти продаж комерційних земельних ділянок і активно розглядає можливість переоблаштування частини комерційних земель під гуртожитки для студентів в освітніх закладах, що повною мірою відображає здатність уряду точно вловлювати пульс ринку та здійснювати своєчасні коригування відповідно до ринкової здатності до поглинання та потреб. « Ця лінія в Гонконзі »

Ринок фокусується на ADR SK hynix, які котируються в США, а азійські ринки поступово розходяться в різні боки. Китайські акції A-ринку в материковій частині після полудня перейшли до зниження: Шанхай і Шеньчжень відповідно впали на 1% і 2,3%; гонконгський ринок закрився з підйомом на 0,6%, а ринки Японії та Кореї зміцнилися: Ніккей оновив максимум, корейські акції зросли приблизно на 2,5%. Біржа Сінгапуру піднялася на 0,65%. Ф’ючерси на американські акції коливаються в обидва боки: кошти, імовірно, або вже спрямовуються, або перетікають у ADR hynix, а перед відкриттям Micron і SanDisk знижуються. Європейські акції також демонструють розбіжності.

Банк Америки Securities повідомляє, що проміжний чистий прибуток Zijin Mining Corp. очікується на рівні 39,1 млрд юанів, що на 68% більше за відповідний період минулого року, і перевищує ринкові очікування; чистий прибуток у 2 кварталі — 19,0 млрд юанів, у річному вимірі — на 45% більше, а в квартальному — на 5% менше; скоригований чистий прибуток у 2 кварталі становить 19,4 млрд юанів, у квартальному вимірі — на 5% більше, але нижче очікувань. Якщо виключити вплив Zijin Gold International, прибуток у 2 кварталі загалом відповідає прогнозам. Зберігають рекомендацію «купувати» та вважають, що перспективи цін на мідь є позитивними, зростання обсягів виробництва та контроль витрат є привабливими, а оцінка має привабливість. Цільова ціна для H-акцій — 43 HKD, для A-акцій — 39 юанів.

Звіт HSBC очікує, що у 4-му кварталі 2026 фінансового року Microsoft виручка становитиме 89,3 млрд доларів США, що на 16,8% більше в річному вимірі; Azure зросте приблизно на 39,6%, а дефіцит GPU підвищує ціни; немає-GAAP прибуткова маржа становитиме близько 44,9%, а капітальні витрати в 4-му кварталі — близько 41,0 млрд доларів США. Якщо виключити спеціальні періоди, зумовлені AI, зростання вільного грошового потоку в 2023–2030 роках становитиме приблизно 13,1% щороку; цільова ціна з 571 знизилася до 567 доларів США, 12-місячний non-GAAP коефіцієнт ціна/прибуток становить 29x, рекомендація — купувати.

ADR SK hynix у США сьогодні дебютує на біржі, а такі емітенти, як ProShares, Leverage Shares і Rex, наступного тижня запустять низку нових біржових фондів із кредитним плечем (включно з 2x і оберненими), щонайменше шість фондів будуть виставлені на продаж. Раніше розмір відповідних фондів сягав близько 16 млрд доларів США; нещодавно ціни акцій знижувалися, і ринок вважає, що зростання ETF, яке визначається імпульсом роздрібних інвесторів, відображає сигнали хвостової хвилі. Поява ETF із кредитним плечем може супроводжуватися зростанням волатильності.