金價格預計在2030年達到8,900刀/美元：專家揭示強氣市場的五大理由

金投資公司Incrementum的2025年報告《In Gold We Trust》發布了震驚預測。金價到2030年在基本情景下可能達到4,800刀，在通脹情景下可能達到8,900刀。目前金價突破3,000刀只是序章，央行的大量購買、美元霸權的動搖、結構性通脹壓力形成了“多頭”市場。解讀投資者現在需要了解的金價2030年預測的全貌。

金市場已進入強勢市場的第二階段

! 【黃金價格2030】(http://img-cdn.gateio.im/social/moments-87a9b3933a-933dadd6bc-153d09-cd5cc0019283746574839201

（來源： In God We Trust， Incrementum）

根據道氏理論，牛市分爲積累階段、一般投資者參與階段和狂熱階段三個階段。目前的黃金市場處於第二階段，顯示出以下典型特徵。

媒體報道的樂觀化、投機性興趣的增加、新金融產品的推出、分析師目標價格的上調相繼出現。在過去五年中，全球黃金價格上漲了92%，但美元的實際購買力下降了近50%。去年，黃金以美元計價創下歷史最高價43次，成爲僅次於1979年57次的歷史水平。

報告將當前黃金的強勁牛市比作電影《大空頭》的正反面。在全球金融和貨幣體系重建的過程中，對黃金的戰略投資將帶來顯著的回報。正如理查德·拉塞爾所說：“沒有比黃金熱潮更偉大的狂熱。”

)# 金價格 2030年預測支持的 5 大因素

央行的創紀錄購買：央行自 2009 年以來持續純買入，自 2022 年俄羅斯外匯儲備被凍結以來，購買大幅加速。連續 3 年增加超過 1,000 噸黃金儲備，全球黃金儲備量預計在 2025 年 2 月達到 36,252 噸。黃金在外匯儲備中的比例達到 22%，創下自 1997 年以來的最高水平。

高盛預測中國未來每月將以約40噸的速度購買黃金。這意味着中國人民銀行的年需求將接近500噸，相當於過去3年央行總需求的近一半。

地緣政治重組與布雷頓森林 III：正如佐爾坦·波扎爾的論文《布雷頓森林 III》所示，世界正在從以美國國債爲支撐的布雷頓森林 II，轉向以黃金和商品爲支撐的布雷頓森林 III。黃金具有中立性、缺乏對手風險和高流動性這三大優勢，是新貨幣秩序的最佳錨定。

川普政策的影響：川普政府的關稅政策導致美國的平均關稅漲至近30%，大幅超過1930年斯穆特-霍利關稅法時期的約20%。美元貶值計劃和貿易保護主義產生了經濟減速和联准会的積極貨幣寬松壓力，推高了黃金價格。

法定貨幣的結構性脆弱性：自 1900 年以來，美國的貨幣供應 M2 增加了 2,333 倍，人均增長超過 500 倍。報告將其比作“類固醇注射的運動員的肌肉”，外觀華麗但結構脆弱。G20 國家貨幣供應年均增長 7.4%，成爲金價長期的主要推動力。

投資組合保險功能：對 1929 年至 2025 年的 16 個熊市進行分析，結果顯示在 15 個熊市中，黃金的表現超越了 S&P 500，平均相對表現爲 +42.55%。黃金如同足球的卡特納喬戰術，以可預測的恢復力穩定投資組合。

シャドー黃金價格所示的漲空間：“シャドーゴールドプライス”（SGP）是指在基礎貨幣供應完全由黃金支持的情況下的理論黃金價格。基於當前市場價格的計算結果：

如果美國 M0 完全由黃金支持：21,416美元

如果美國 M2 完全由黃金支持：82,223 美元

1914 年聯邦準備法的 40% 覆蓋標準：8,566刀

1945-1971 年的 25% 蓋率標準：5,354 美元

目前，美國貨幣基礎中黃金的比例僅爲14.5%，每美元中有14.5美分是黃金，其餘85.5%是“空氣”。在2000年代的黃金牛市中，這一比例從10.8%上升到29.7%。要達到類似的比例，黃金價格需要幾乎翻倍，超過6,000美元。

新的 60/40 投資組合策略

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（來源： In God We Trust， Incrementum）

重新考慮傳統的股票60%、債券40%的配置，報告提議新的配置：

股票：45%

債券：15%

作爲安全資產的黃金：15%

績效黃金（銀、礦業股）：10%

商品：10%

比特幣：5%

這個新投資組合是爲了應對對國債等傳統安全資產的信任喪失。表現出色的黃金將包括在未來幾年中具有巨大潛力的白銀、礦業股票和商品。回顧1970年代和2000年代的表現，白銀和礦業股票在過去10年中有很大的反彈潛力。

) 潛在的風險因素與短期調整的可能性

金價到2030年的上升趨勢將會保持，但也存在可能導致短期調整的因素：

央行需求的意外減少，投機者的持倉削減，地緣政治溢價的降低（烏克蘭協議、中東緊張局勢緩和、與中國的貿易戰提前結束），由於美國經濟意外強勁導致的联准会加息，技術性和情感風險的增加，刀高。

報告預測短期內金價可能下跌或橫盤在2,800刀左右。這一調整是強勢市場穩定過程的一部分，並不威脅中長期上升趨勢。

結論：黃金天鵝時刻的到來

根據Incrementum的預測模型，到2030年底，在基本情景下，金價將達到4800刀左右，在通脹情景下將達到8900刀左右。目前的金價已經超過2025年底的基準中期目標2942刀，未來五年的通脹率將決定金價在這兩種情景之間的位置。

金的長期漲基於相互補強的多個支柱：全球金融和貨幣體系的必然重組、政府和央行的通貨膨脹傾向、金親和性區域經濟的崛起、美國資產的資本流出、績效黃金的超額收益預期。

當前的金價漲不僅是危機的反映，還有可能成爲“黃金天鵝時刻”的前兆。在現有貨幣體系的可靠性下降的情況下，黃金正在重新獲得作爲傳統貨幣資產的角色。在地緣政治和經濟混亂的時代，黃金再次證明了其作爲可靠安全資產的地位。