美聯儲降息預期推動全球股市三連漲，比特幣蓄勢衝擊10萬美元關口

2025年11月，全球股市在美联储降息预期推动下连续三日上涨，MSCI全球指数微升0.1%，科技股表现强劲。加密货币市场经历剧烈波动后初现企稳迹象，尽管近期加密基金遭遇19.4亿美元资金外流，但上周末2.58亿美元的资金回流点燃市场希望。比特币在86,800美元斐波那契支撑位获得买盘防守，技术指标显示短期可能反弹至94,000美元阻力位。市场分析师认为，亚洲IPO繁荣与美联储政策转向可能共同助推比特币重返10万美元大关。

全球风险资产回暖，美联储降息预期成关键推手

全球股市迎来久违的三连涨行情，MSCI全球股票指数本周二小幅上涨0.1%，延续了前两个交易日的积极态势。这一轮市场回暖的核心驱动力来自于日益增强的美联储降息预期，多位美联储官员近期的鸽派表态彻底扭转了市场情绪。美联储理事克里斯托弗·沃勒成为最新一位表态支持降息的央行官员，他与旧金山联储主席玛丽·戴利、纽约联储主席约翰·威廉姆斯等官员的言论形成共振，强化了市场对12月降息的信心。

利率期货市场的数据显示，交易员目前预计美联储在12月会议上降息的概率高达90%，较一周前的42%实现翻倍增长。这一急剧变化源自美联储领导层对威廉姆斯上周五评论的默许态度，Evercore ISI分析师Krishna Guha和Marco Casiraghi在周一的研报中明确指出：“这些言论很可能得到了鲍威尔的批准，表明领导层预计将推动12月降息。”这种明确的政策信号为风险资产提供了强劲支撑，特别是在经历了几周因AI估值过高和政策不确定性引发的市场波动之后。

科技股成为这轮涨势中的最大赢家。亚洲股市周二上涨0.4%，台积电等芯片制造商领涨；美股盘后交易中，谷歌母公司Alphabet股价攀升2.6%，有报道称这家互联网搜索巨头正在加速推进与英伟达在AI芯片领域的直接竞争。与此相对，英伟达股价则小幅下跌1.5%，显示市场对AI领域竞争格局变化的敏感反应。黄金作为传统避险资产同样受益于降息预期，价格持续攀升至4,150美元每盎司附近，凸显了市场对宽松货币环境的期待。

加密货币资金流向现转机，XRP逆势吸金引关注

加密货币市场在经历数周的大规模资金外流后，终于显现出企稳迹象。根据CoinShares的最新数据，加密货币投资产品在最近一周遭遇19.4亿美元的资金外流，使得过去四周的总流出额达到49亿美元，成为自2018年有记录以来第三大的资金外流周期。这一数据本身确实令人担忧，但细究资金流向的微观结构，可以发现一些积极信号正在酝酿。

最令人鼓舞的变化发生在上周后期，加密货币投资产品在连续七天资金外流后，最后几天录得2.58亿美元的资金流入。这种“前低后高”的资金流向模式在历史上往往预示着市场情绪的转折点，特别是在经历极端抛售压力后出现的资金回流，通常对应着市场的阶段性底部。从资产类别看，资金流向呈现明显分化：比特币基金遭遇12.7亿美元外流，以太坊基金流出5.89亿美元，Solana基金也有1.56亿美元撤离，而XRP基金却逆势吸引8,930万美元资金流入。

加密货币市场资金流向关键数据

最近一周总流出：19.4亿美元

过去四周总流出：49亿美元（历史第三大）

上周末资金流入：2.58亿美元

XRP基金流入：8,930万美元

比特币基金流出：12.7亿美元

以太坊基金流出：5.89亿美元

Solana基金流出：1.56亿美元

XRP的强势表现与整个加密货币市场的弱势形成鲜明对比。尽管XRP价格同期下跌6.9%，但资金却持续流入相关投资产品，这种“价跌量升”的背离现象通常表明机构投资者正在利用价格回调积极建仓。链上数据提供商Nansen的监测结果支持这一判断，其标记的“聪明钱”交易员在持有3.25亿美元比特币空头头寸的同时，却对XRP建立了看涨的短期头寸。这种分化交易策略反映了专业投资者对不同加密资产的差异化看法，也解释了为何XRP能够在大盘弱势中展现相对韧性。

从资金流向的宏观趋势看，尽管近期外流规模惊人，但若将其置于更广阔的时空背景下审视，情况并不如表面数据那么悲观。当前加密货币ETP管理总资产规模仍超过1,100亿美元，近期流出比例仅占一小部分。更重要的是，资金外流的速度和规模已在放缓，最后几天的净流入可能预示着最糟糕的时期已经过去。历史经验表明，当极端资金外流后出现持续流入时，往往对应着资产价格的强势反弹，这一规律在加密市场多次得到验证。

亚洲市场IPO热潮涌动，Bitkub转战香港显信心

在全球加密货币市场经历调整的同时，亚洲地区的数字资产生态却展现出惊人活力。泰国最大加密货币交易所Bitkub正考虑将IPO地点从本土转向香港，这一决策背后是泰国股市年内下跌10%并触及五年新低的残酷现实。据彭博社报道，Bitkub希望通过此次IPO筹集约2亿美元资金，该公司成立于2018年，目前日均交易量约为6,600万美元，是东南亚地区最具影响力的加密交易平台之一。

Bitkub的上市地点转变凸显了不同资本市场对加密企业的接纳度差异。泰国股市因贸易担忧和与柬埔寨的政治问题而持续承压，外国投资者在2025年已抛售超过30亿美元的泰国股票。与之形成鲜明对比的是，香港IPO市场正迎来前所未有的繁荣，2025年前十个月，香港通过首次公开募股筹集约280亿美元资金，较去年同期增长209%。这种强劲势头吸引了包括Bitcoin Depot在内的多家加密企业考虑在港上市。

中国科技企业的AI雄心同样为加密市场注入新的叙事素材。阿里巴巴集团连续两日上涨，其主要AI应用在重新发布后一周内下载量超过1,000万次，显示中国在开发与OpenAI的ChatGPT竞争产品方面的长期努力初见成效。华为技术有限公司即将发布新款旗舰智能手机，这些动态共同印证了《人民日报》报道中强调的中国将高科技自主和“新质生产力”发展作为第十五五规划核心战略的决心。

美银证券亚太区股票策略主管Winnie Wu在彭博电视采访中表示：“市场上存在许多隐藏的瑰宝，我们对2026年保持乐观，特别是对中国市场。”这种乐观情绪正在蔓延至加密货币领域，亚洲投资者在寻求分散AI投资风险的同时，也将比特币等加密资产视为多元化投资组合的重要组成部分。区域内的IPO繁荣与数字资产接受度的提升，可能为比特币下一轮上涨提供关键助力。

比特币技术面现转机，10万美元目标再获关注

从技术分析角度看，比特币正在展现触底反弹的早期信号。在经历数周的沉重抛售后，比特币成功从86,800美元的斐波那契支撑位反弹，买家在这一关键水平展现出坚定的防守意愿。日线图显示，比特币目前在一个下降通道内交易，上方阻力位于94,000美元附近，这一位置恰好与20日指数移动平均线和0.236斐波那契回撤位形成技术共振。

动量指标的改善为反弹提供了额外佐证。相对强弱指数（RSI）已从接近30的超卖区域回升，并显示出早期的看涨背离信号。这种技术形态通常预示着下跌动能的衰竭和反弹力量的积聚。从交易策略角度看，若比特币能够有效突破90,800美元的短期阻力位，则可确认短期反转格局的形成，并为反弹至94,000美元乃至97,000美元打开空间，这些位置分别对应关键斐波那契回撤位和前期技术阻力。

更为乐观的技术分析认为，如果当前的下降通道演变为看涨的“下降楔形”形态，比特币的下一个上行目标将指向107,000美元附近，这意味着比特币将完全收复11月的跌幅。在这一技术框架下，只要比特币价格坚守在86,800美元支撑位上方，看涨的技术结构就保持完整，为投资者提供了下行风险有限、上行潜力可观的投资机会。若比特币能够强势收于97,000美元上方，则可能重新点燃市场动能，推动价格向10万美元心理关口发起冲击。

从基本面与技术面的共振角度看，美联储可能的政策转向与比特币技术面改善形成了有利的协同效应。历史数据显示，在美联储开始降息周期的初期阶段，比特币往往表现出色，这与全球流动性预期改善和风险偏好回升密切相关。如果12月美联储确实如市场预期实施降息，可能为比特币的年底强势表现提供关键的宏观催化剂，技术面上的反弹空间与基本面的利好因素可能共同推动比特币向10万美元目标迈进。

结语

全球金融市场正在经历微妙的方向选择，美联储降息预期与亚洲市场活力共同塑造着风险资产的短期轨迹。加密货币市场在经历极端资金外流后初现缓和迹象，XRP的逆势吸金与比特币的技术面改善为市场注入了一丝乐观。香港IPO市场的繁荣与Bitkub的上市计划彰显了亚洲在数字资产领域的引领作用，而美联储可能的政策转向则为所有风险资产提供了潜在的流动性支撑。在这些因素共同作用下，比特币重返10万美元的叙事再度焕发生机，但投资者仍需密切关注资金流向的持续性和技术阻位的突破情况。

FAQ

1. 美联储降息对比特币有何影响？

美联储降息通常通过提升市场流动性和风险偏好对比特币形成利好，历史数据显示在降息周期初期比特币往往表现强劲，当前市场对12月降息概率预期高达90%，若实现可能为比特币反弹提供关键宏观催化剂。

2. 近期加密货币资金外流情况如何？

最近一周加密货币投资产品外流19.4亿美元，过去四周总外流达49亿美元，创历史第三大外流记录，但上周末出现2.58亿美元资金回流，XRP基金逆势吸金8,930万美元，可能预示市场情绪拐点。

3. 亚洲市场对加密货币有何新动态？

泰国交易所Bitkub考虑转战香港IPO筹资2亿美元，香港前十月IPO募资额同比增209%达280亿美元，阿里巴巴AI应用周下载超千万，亚洲市场正成为加密货币 adoption 的新兴推动力。

4. 比特币技术面现状如何？

比特币从86,800美元斐波那契支撑位反弹，RSI脱离超卖区显示看涨背离，若能突破90,800美元可能开启向94,000-97,000美元的反弹，守住关键支撑位则保持上看10万美元可能性。

5. XRP为何能在市场弱势中表现强势？

XRP基金逆势吸金8,930万美元，尽管价格下跌6.9%，机构投资者可能利用回调建仓，Nansen数据显示“聪明钱”持有XRP看涨头寸，反映专业投资者对其差异化看好。