a16z 發布《2026 年 17 個加密趨勢》：RWA、AI 代理與隱私鏈爆發

頂級創投 a16z 加密團隊發布《2026 年 17 個加密趨勢》年度展望，指出穩定幣年交易量已達 46 兆美元。報告聚焦 RWA 從代幣化走向原生鏈上發行、穩定幣支付基礎設施升級、AI 代理經濟崛起、鏈上隱私基礎設施形成贏家通吃格局、預測市場與 AI 融合、以及「Staked Media」（質押觀點）等新型應用場景。

穩定幣超越 Visa：46 兆美元背後的支付革命

（來源：a16z）

a16z 報告披露的最震撼數據是穩定幣年交易量已達 46 兆美元，並持續創下歷史新高。為了更直觀地理解這個數字，這相當於 PayPal 交易額的 20 倍以上，接近 Visa（全球最大的支付網路之一）交易額的 3 倍，並且正在迅速逼近 ACH（美國用於直接存款等金融交易的電子網路）的交易額。這個規模的達成並非偶然，而是穩定幣在速度和成本上的壓倒性優勢：如今你可以在不到一秒的時間內以不到一美分的價格發送穩定幣。

然而 a16z 指出，尚未解決的問題是如何將這些數位貨幣與人們日常使用的金融體系連結起來——換句話說，就是如何為穩定幣提供出入通道。新一代新創公司正在填補這一空白，將穩定幣與更熟悉的支付系統和本地貨幣連接起來。一些公司利用加密證明讓用戶能夠私密地將本地餘額兌換成數位美元，有些公司則與區域網路集成利用二維碼、即時支付管道實現銀行間支付，還有一些公司正在建立真正具有互通性的全球錢包層和發卡平台。

隨著這些資金存取管道的成熟，新的交易模式將會出現。勞動者可以跨國即時獲得報酬，商家無需銀行帳戶即可接受全球美元，應用程式可以隨時隨地與使用者即時結算。穩定幣將從一種小眾金融工具轉變為網路的基礎結算層。a16z 工程團隊成員 Jeremy Zhang 強調，這種轉變將使價值的流動像當今資訊一樣快速自由。

報告也指出，2026 年將看到更多「原創而不僅僅是代幣化」的穩定幣。缺乏強大信用基礎設施的穩定幣看起來就像是狹義的銀行，雖然狹義銀行本身就是一種有效的產品，但不會成為鏈上經濟的長期支柱。a16z 看好那些促進以鏈下抵押品為基礎的鏈上資產支持借貸的項目，且債務資產應該在鏈上發起而不是在鏈下發起後再進行代幣化。

RWA 原生發行與 AI 代理的身份革命

a16z 強調結構化 RWA 將從「代幣化」走向「原生鏈上發行」，提升效率和透明度。普通合夥人 Guy Wuollet 指出，我們看到銀行、金融科技公司和資產管理公司對將美國股票、大宗商品、指數和其他傳統資產上鏈表現出濃厚的興趣。然而其代幣化往往是擬物化的——仍然基於現實世界資產的現有概念，而沒有充分利用加密技術的原生特性。

像永續期貨這樣的合成產品能夠提供更深層的流動性且通常更容易實施。永續期貨也提供易於理解的槓桿，因此被認為是加密貨幣原生衍生品中產品與市場契合度最高的。Wuollet 認為新興市場股票是最值得永續化交易的資產類別之一，無論如何 2026 年應該會看到更多加密原生 RWA 代幣化。

AI 代理經濟的瓶頸正從智慧轉向身分。Circle 聯合創始人肖恩·內維爾指出，在金融服務領域「非人類身分」的數量如今已是人類員工的 96 倍，然而這些身分卻如同幽靈一般沒有銀行帳戶。這裡缺少的關鍵要素是 KYA：了解你的代理人。就像人們需要信用評分才能獲得貸款一樣，代理人也需要加密簽署的憑證才能進行交易——將代理人與其委託人、其限制條件及其責任關聯起來。

AI 代理經濟的三大基礎設施需求

KYA 身份認證系統：加密簽署的憑證將代理人與委託人、限制條件及責任關聯

自動支付協議：x402 等新興原語使代理之間可即時無需許可地支付數據和 API 費用

可編程結算規則：智能合約內建支付規則、限額和審計追蹤，無需銀行介入

a16z 工程團隊的 Christian Crowley 和 Pyrs Carvolth 表示，智能合約目前已能在幾秒鐘內完成全球美元支付結算。到 2026 年，x402 之類的新興原語將使結算過程更加可編程和響應式：代理之間可以即時支付數據、GPU 時間或 API 呼叫費用——無需開票、對帳或批量處理。一旦價值能夠以這種方式流動，銀行成為網路基礎架構的一部分，資產成為基礎設施。

隱私鏈贏家通吃與質押觀點媒體

a16z 普通合夥人 Ali Yahya 提出最具爭議的觀點：隱私將是加密貨幣領域最重要的護城河，具備隱私功能的區塊鏈能夠產生更強大的網絡效應。隱私是全球金融轉移到鏈上的關鍵要素，也是幾乎所有現有區塊鏈都缺乏的要素。對大多數區塊鏈而言，隱私幾乎只是事後才考慮的問題。

Yahya 指出，得益於橋接協議，只要所有資訊都是公開的，從一條鏈遷移到另一條鏈就輕而易舉。但一旦資訊變成私有，情況就截然不同了：橋接代幣很容易，但橋接密鑰卻很難。跨越私有鏈和公共鏈之間的邊界會洩露各種元數據，例如交易時間和交易規模的相關性。與眾多功能單一、競爭激烈的新興區塊鏈相比，具備隱私功能的區塊鏈能夠產生更強大的網絡效應，形成贏家通吃局面。

a16z 編輯團隊的羅伯特·哈克特提出「Staked Media」（質押觀點）概念。傳統媒體模式的裂痕早已顯現，而加密工具使人們能夠做出公開可驗證的承諾。代幣化資產、可編程鎖倉、預測市場和鏈上歷史記錄為信任提供了更堅實的基礎：評論員可以發表觀點並證明他們言行一致，播客主播可以鎖定代幣表明沒有進行投機性炒作，分析師可以將預測與公開結算的市場掛鉤創建可審計的業績記錄。

預測市場將變得更大、更廣泛、更聰明。a16z 研究顧問安迪·霍爾指出，為了處理數量龐大的合約，我們需要新的方法來達成共識確定合約的真相。新型的去中心化治理和 LLM 預言機可以幫助確定爭議結果的真相。人工智慧代理可以搜尋全球訊號提供短期交易優勢，幫助我們發現思考世界和預測未來趨勢的新方法。

a16z 政策團隊及總法律顧問 Miles Jennings 強調，加密貨幣市場結構監管若獲通過將消除法律扭曲。過去十年美國建構區塊鏈網路面臨的最大障礙是法律的不確定性，這導致規避法律風險取代了產品策略。新立法將激勵透明度建立明確標準，使區塊鏈網路能夠像其他網路一樣運作——開放、自主、可組合、可信賴中立和去中心化，從「代碼即法律」演變為「規範即法律」。