特朗普家族旗下American Bitcoin逆市增持比特币，持仓逼近5億美元

盡管比特幣價格近日跌破 9 萬美元關口，由特朗普家族支持的 American Bitcoin Corp 仍逆勢增持了 261 個比特幣，使其總儲備達到 5,044 個比特幣，以當前價格計算價值約 4.5 億美元。此舉使其在上市公司比特幣持倉排行榜上超越 Gemini 交易所和 Gamestop 等機構，上升至第 21 位，直逼前二十名。與此同時，以微策略（前身為MicroStrategy）為首的上市公司仍在持續買入，顯示出機構投資者在市場波動中“逢低積累”的長期策略並未改變。

逆市增持的豪賭：市場下跌中的機構信心

當比特幣價格在近日滑落至 89,700 美元附近時，市場瀰漫著猶豫情緒，但 American Bitcoin Corp 卻選擇了截然不同的操作路徑。該公司本週一透過社交平台 X 確認，其再次購入 261 個比特幣，實現了在波動市場中的又一次“精準加倉”。這次購買使其比特幣總儲備量正式突破 5,000 個大關，達到 5,044 個，根據比特幣財庫（BitcoinTreasuries.NET）的數據，其持倉總價值已超過 4.5 億美元。

這一增持行為並非孤立事件。就在同一天，比特幣最大的企業持有者微策略也宣布了其自 7 月底以來最大的一筆收購，以約 9.8 億美元的成本購入了 10,645 個比特幣，將其本月累計購買量推高至 21,268 個比特幣。兩大機構不約而同地在價格回調期出手，向市場傳遞了一個明確信號：對於具備長期視野的機構而言，價格波動被視為積累資產的機會，而非風險。

從行業背景來看，2025 年被 Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 等人稱為比特幣的“IPO 時刻”，即早期投資者透過上市公司、ETF 等渠道實現獲利退出的階段。然而，American Bitcoin Corp 和微策略等公司的持續買入表明，有一批投資者正選擇跨越這個周期，將比特幣視為必須長期持有的核心儲備資產，而非短期交易標的。

持倉競賽白熱化：American Bitcoin 超越 ProCap

在上市公司比特幣持倉的隱形競賽中，排名爭奪異常激烈。憑藉最新的增持，American Bitcoin Corp 的總持倉量已達到 5,044 個比特幣，成功超越了由知名企業家 Anthony Pompliano 創立的 ProCap Financial，後者目前以約 5,000 個比特幣的持倉量位居第 22 位。目前，American Bitcoin 前方僅剩持有 5,048 個比特幣的 Semler Scientific，躋身榜單前二十名僅一步之遙。

這場“競賽”的背後，是兩種不同商業模式的碰撞。American Bitcoin Corp 脫胎於一家比特幣挖礦公司，透過反向併購上市，其業務核心聚焦於比特幣的挖掘與積累，帶有鮮明的家族投資色彩。而 ProCap Financial 則旨在打造一個專注於比特幣的金融平台和投資工具，透過 SPAC（特殊目的收購公司）方式上市融資 7.5 億美元。儘管路徑不同，但兩者都將大量公司資產配置於比特幣，反映了“資產負債表上配置比特幣”這一公司財務策略的日益普及。

根據 BitcoinTreasuries.NET 的追蹤，全球公開上市的 Top 100 公司比特幣持有者，其總持倉量已累積超過 108 萬個比特幣。這個不斷增長的數字構成了比特幣市場中最堅定的一股“持有力量”，它們的大規模買賣行為往往對市場流動性、價格底部形成產生深遠影響。American Bitcoin 與 ProCap 的位次更迭，正是這場靜默競賽中一個生動的縮影。

American Bitcoin Corp 持倉關鍵數據

持倉總量：5,044 個比特幣

最新增持：261 個比特幣（本週一）

持倉總價值：約 4.5 億美元（按 89,700 美元/個計算）

全球排名：第 21 位（上市公司持有者）

超越對象：ProCap Financial， Gemini 交易所

目標位次：第 20 位（需超越 Semler Scientific 的 5,048 個比特幣）

股價承壓與策略定力：短期波動 vs 長期敘事

與穩步成長的比特幣持倉形成鮮明對比的是，American Bitcoin Corp 的股價正經歷嚴峻考驗。在本週一比特幣價格一度跌至 85,600 美元的背景下，其股票在盤前小幅上漲後最終暴跌約 4%。拉長時間線看，其股價在過去一個月內已重挫約 64%，成為比特幣概念股中受挫最嚴重的公司之一。

股價下跌的壓力主要來源於市場結構性變化。分析指出，此前因合併而產生的私募配售股份大量進入公開市場流通，形成了持續的拋售壓力。這種“流通股增加”的短期利空，掩蓋了公司比特幣財庫不斷增值的長期基本面。無獨有偶，龍頭公司微策略的股價也從歷史高點回落了超過 60%，這表明市場正在對這類高 Beta（高波動性）的比特幣直接敞口股票進行全面的風險再定價。

然而，正是這種股價與核心資產（比特幣）價值之間的短期背離，凸顯了管理層的策略定力。American Bitcoin Corp 明確將自己定位為“長期的比特幣持有者”，其策略是在市場下跌時策略性擴大儲備。這種“無視股價波動，專注資產積累”的操作，需要股東對公司長期願景有極強的認同，也考驗著管理層在輿論和市值壓力下的執行力。對於投資者而言，這提出了一個關鍵問題：是更看重短期股價表現，還是更相信公司長期囤積比特幣所能創造的終極價值？

市場結構轉變的信號：從 ETF 到公司財庫的資本輪動

American Bitcoin Corp 的增持行為，是觀察當前比特幣市場資本結構變遷的一個絕佳案例。2025 年，大量資本透過現貨比特幣 ETF 這一便捷渠道湧入，滿足了傳統機構和個人投資者的配置需求。但另一方面，像 American Bitcoin 和微策略這樣直接將比特幣寫入資產負債表的上市公司，則代表了另一股更“原生”、更堅定的資本力量。這兩條通道並行不悖，共同構築了比特幣的機構化基礎。

市場分析師將當前階段類比為“IPO 時刻”，即早期信念支持者向新一代機構投資者傳遞籌碼的時期。22V Research 的 Jordi Visser 在與 Pompliano 的對話中指出，在傳統世界，這就是創始人和風險投資人變現、將回報分配給有限合夥人的時刻。在加密世界，這一過程透過二級市場買賣和公司併購等方式實現。American Bitcoin 等公司此時逆市增持，可被解讀為“新一代”機構在承接市場拋壓，完成資本的世代輪替。

展望未來，上市公司比特幣持倉的競賽不會停歇。儘管相關代理股票（Proxy Stock）短期內承受巨大波動，但只要“比特幣作為價值存儲”的長期敘事未被證伪，逢低買入的邏輯就依然成立。對於普通投資者而言，這提示了一個關鍵視角：在關注比特幣現貨價格的同時，也應密切關注這些主要持有公司的動態，它們的集體行動往往是洞察市場深層信念與資金流向的重要風向標。當前的市場波動，或許正是檢驗誰才是真正“長期主義者”的試金石。