千億美元賽道迎來新玩家：Amplify推出穩定幣與代幣化主題ETF

美國知名 ETF 發行商 Amplify ETFs 本週二宣布，推出兩只專注於加密金融基礎設施的創新交易所交易基金，即 Amplify Stablecoin Technology ETF 和 Amplify Tokenization Technology ETF，交易代碼分別爲 STBQ 和 TKNQ。這兩只基金旨在讓傳統市場投資者能夠便捷地投資於穩定幣生態與現實世界資產代幣化這兩個核心賽道，每只基金在調整時可將 25% 至 50% 的資產配置於相關的加密貨幣。此舉標志着 ETF 產品正從單純的比特幣、以太坊現貨敞口，深化至對加密經濟底層基礎設施的細分投資，爲萬億美元規模的潛在市場打開了合規投資通道。

產品詳解：兩只ETF如何布局加密基礎設施前沿？

Amplify ETFs 此次推出的兩只新產品，精準地瞄準了加密金融世界中兩個最具實用價值和增長潛力的基礎層。STBQ 專注於穩定幣技術生態。穩定幣作爲錨定法幣價值的數字貨幣，已成爲連接傳統金融與加密世界的核心管道，行業數據顯示其年交易處理量已超過 9 萬億美元。該基金旨在追蹤 MarketVector Stablecoin Technology Index，投資於從支付技術、數字資產基礎設施到交易平台等能夠從穩定幣經濟中獲取實質性收入的公司與加密資產。它不僅僅投資於穩定幣本身，更着眼於支撐整個穩定幣流轉、交易和應用的全產業鏈。

TKNQ 則聚焦於現實世界資產的代幣化浪潮。代幣化是指將股票、債券、房地產乃至藝術品等實物資產的所有權，以區塊鏈上的數字通證形式進行表徵和交易。這一過程能實現碎片化所有權、即時結算和提升透明度，被廣泛視爲區塊鏈技術顛覆傳統金融的關鍵路徑。該基金追蹤 MarketVector Tokenization Technology Index，投資範圍涵蓋代幣化平台、區塊鏈基礎設施提供商、交易所、托管機構以及積極推進資產數字化的傳統金融機構。與 STBQ 類似，它同樣可以配置相當比例的直接加密貨幣資產，從而爲投資者提供“股權+通證”的混合敞口。

這兩只 ETF 的設計結構反映了當前加密投資產品發展的一個顯著趨勢：從泛化的 Beta 投資轉向精細化的 Alpha 捕捉。早期的比特幣現貨 ETF 主要提供對底層資產價格的單一暴露，而 STBQ 和 TKNQ 則試圖讓投資者分享特定加密細分行業增長所帶來的紅利。Amplify ETFs 首席執行官克裏斯蒂安·馬貢表示，公司致力於數字金融創新已超過八年，推出這些產品是爲了幫助投資者接觸這些不斷進步的市場領域。

Amplify兩大新ETF核心信息速覽

市場背景：爲何是穩定幣與代幣化？

Amplify 選擇此時切入這兩個賽道，絕非偶然，而是基於對市場規模、增長軌跡和監管演變的深度研判。穩定幣 已從一個單純的交易媒介，演變爲一個龐大的數字經濟結算層。其應用場景正從加密貨幣交易，迅速擴展至跨境匯款、企業財庫管理和日常支付。分析師預測，其總市值有望從目前的約 3000 億美元 增長至 2030 年的 3.7 萬億美元 以上。這一增長的核心驅動力在於，穩定幣提供了一種全球性、近乎實時且成本低廉的價值轉移方式，這是傳統銀行系統難以比擬的。

資產代幣化 的故事同樣宏大。將萬億級別的非流動性或低流動性資產（如私募股權、房地產、私人信貸）上鏈，能夠釋放巨大的流動性並提升市場效率。當前全球代幣化資產規模約爲 1760 億美元，而到 2030 年，這一數字可能飆升至 3.6 萬億美元。推動力來自兩方面：一是機構採納加速，全球各大銀行、資產管理公司均在積極探索和部署代幣化平台；二是全球監管框架逐步清晰，爲合規運作掃除了關鍵障礙。

從更宏觀的視角看，這兩大趨勢共同指向了區塊鏈技術與傳統金融的深度融合。它們不再是邊緣的、替代性的實驗，而是正在成爲 “現代化金融基礎設施” 中合規且重要的組成部分。這種定位的轉變，是吸引 Amplify 這類傳統金融產品發行商大膽布局的根本原因。馬貢也特別指出，日益清晰的監管環境鼓勵了更深層次的機構參與，尤其是在支付、結算和資本市場基礎設施領域。

行業意義：從“資產ETF”到“賽道ETF”的範式躍進

Amplify 此次產品發布，對加密資產管理行業而言，標志着一個重要的範式轉變。在此之前，主流加密 ETF 主要集中於提供對單一加密資產（如比特幣、以太坊）或一籃子主流幣的現貨價格敞口。而 STBQ 和 TKNQ 的出現，意味着加密主題的 ETF 開始像傳統行業的主題 ETF（如雲計算、網路安全、電動車）一樣，進入按細分賽道進行產品布局的新階段。

這種轉變極大地降低了傳統投資人的參與門檻和認知負擔。對於看好區塊鏈技術長期前景但不知如何選擇具體項目的投資者，或者對於機構資金而言，通過購買一只經過合規審核、在傳統證券交易所上市的 ETF 來參與穩定幣或代幣化賽道的增長，是一種遠比直接購買和托管加密貨幣更爲熟悉、便捷且風險可控的方式。這有助於將更廣泛的傳統資本市場流動性，引入加密行業的特定價值環節。

同時，這類“賽道型”ETF 的興起，也將反過來推動其所投資領域的規範化與主流化。爲了被納入相關指數並成爲 ETF 的持倉，相關公司或項目需要滿足更高的透明度、合規性和財務健康要求。這將形成一個良性循環：ETF 吸引資金流入，推動賽道發展；賽道內優質標的規範化，又進一步鞏固 ETF 的吸引力。Amplify 並非孤例，其早在 2025 年 11 月就推出了基於 XRP 的期權收益 ETF，顯示出其在加密結構化產品領域的持續創新野心。

展望與挑戰：新敘事的試金石

展望未來，STBQ 和 TKNQ 這類產品的成功與否，將成爲檢驗市場對加密基礎設施敘事接受度的一塊關鍵試金石。它們的資金流入規模、資產表現將直觀地反映傳統資本對“實用型加密經濟”而非“投機型加密市場”的信心。

當然，挑戰也不可忽視。首先，這類 ETF 的表現將與所追蹤指數的編制方法高度綁定，其是否能準確反映目標賽道的真實增長，有待市場檢驗。其次，盡管監管環境改善，但該領域政策仍存變數，可能對相關公司業務和加密資產價格造成衝擊。最後，作爲創新產品，其初期的流動性和市場規模需要時間培育。

對於投資者而言，這提供了全新的配置工具。在構建加密資產敞口時，除了配置代表“數字黃金”的比特幣和代表“去中心化計算平台”的以太坊外，現在還可以考慮配置代表“加密世界支付結算層”和“傳統資產上鏈橋梁”的主題ETF。這種分層、細分的投資組合，更符合現代資產配置的邏輯。

總而言之，Amplify ETFs 的這次產品擴容，是一次具有前瞻性的市場卡位。它不僅僅是一次簡單的產品上新，更是傳統金融工具向加密經濟核心價值地帶的一次深度進軍。它預示着，加密世界的投資故事，正在從“價格發現”的初級階段，昂首邁向“價值捕獲”的成熟新紀元。隨着越來越多類似產品的出現，加密資產與傳統金融體系的融合將變得更加緊密和不可逆。