上周市場概覽顯示，BTC價格持續下行，ETH在4,250附近回升。Pyth Network和Story Protocol因新合作和回購分別漲48.58%和33.63%。以太坊鏈上資金淨流入達16億，月轉帳量突破3,200億，DEX交易量創新高。

加密市場全景
BTC（+2.61% 丨 現價 110,305 USDT）：過去 24 小時 BTC 價格整體震蕩走高。昨日午間下探至 107,400 美元附近後迅速拉升，最高觸及 109,700 美元 上方。進入今日凌晨，BTC 在 108,500 - 109,200 美元區間整理，上午多頭再度發力，價格突破 110,300 美元。目前下方 108,500 美元已成關鍵支撐，若延續上攻，有望衝擊 110,500 - 111,000 美元區間。
ETH（+0.06% 丨 現價 4,382 USDT）：過去 24 小時，ETH 價格先揚後抑。昨日午後快速拉升至 4,480 美元 附近，隨後

加密市場全景
BTC（-0.83% 丨 現價 108,196 USDT）：BTC 近期價格在 113,469 美元高點受阻後快速回落，一度跌破 108,000 美元，最低觸及 107,350 美元。技術上需重點關注 107,000 美元支撐 與 109,000 美元壓力位，若成交量無法維持，BTC 仍存在下探風險。8 月 29 日 BTC ETF 單日淨流出達 1.26 億美元，其中貝萊德 IBIT 流入 2,460 萬美元，富達 FBTC 流出 6,620 萬美元。

加密資產全景
BTC（-0.83% 丨 現價 108,196 USDT）
BTC 近期價格在 113,469 美元高點受阻後快速回落，一度跌破 108,000 美元，最低觸及 107,350 美元。均線方面，短期均線（MA5、MA10）下穿 MA30，形成空頭排列，顯示短期趨勢仍偏弱。成交量在下跌過程中明顯放大，說明空頭拋壓較重。
當前 BTC 在 108,000 美元附近震蕩，屬於前期低點的關鍵支撐區。如果該位置失守，價格可能進一步回探 106,000–107,000 美元區間；若能企穩反彈，則需重新站穩 MA30（約 108,700 美元），才能修復短線趨勢。
技術上需重點關注

加密行情速覽
據 CoinGecko 數據，2025 年 8 月 12 日至 8 月 25 日，行情方面，BTC 持續處於下降通道內，反彈受阻動能偏弱，但合約持倉金額仍維持高位，顯示市場情緒轉爲觀望，後續需關注關鍵支撐與持倉變化判斷反彈契機。ETH 則走勢強勁，一度突破 4,900 USDT 創下新高，資金持續流入、ETF 現貨管理規模突破 305 億美元，若能守住短期支撐，有望延續上升趨勢，結構明顯強於 BTC。【1】
近期加密市場展現出機構化與跨生態融合趨勢。生態方面，BenFen 與恒星基金會推進 RWA 上鏈，Wormhole 擬收購 Stargate

BTC（-1.81% 丨 現價 110,982 USDT）
近期 BTC 在 113,200 美元高位遇阻後進入持續回調，呈現出明顯的下行通道結構。當前價格運行在 111,500 美元附近，已經連續數小時維持低位蕩。均線方面，短期均線（MA5、MA10）多次下穿 MA30，顯示出空頭依然佔據主導。值得注意的是，BTC 在 111,100 美元附近形成了階段性低點，並伴隨小幅反彈，說明該區域存在一定支撐力量。
若 BTC 能持續站穩 111,000–112,000 美元區間，短期或有望進一步向上修復，目標關注 113,500–114,000 美元附近的壓力位；反之，一旦跌破 111,000

Gate 研究院日報：8 月 29 日，BTC 價格在經歷一段時間下跌，出現小幅度拉升；ETH 價格在 24 小時內整體呈現先揚後抑的走勢。PYTH 代幣 24 小時內漲超 83%。倫敦金融科技公司 Finastra 宣布與 Circle 達成合作，將 USDC 引入全球 5 萬億美元跨境支付網絡；比特幣挖礦成本升高， 礦工尋求多元化發展，Luxxfolio 計劃籌資 7300 萬美元，布局萊特幣儲備策略。

加密資產全景
BTC（+0.22% 丨 現價 111,547 USDT）
近期 BTC 在 124,497 美元高位遇阻後進入持續回調，呈現出明顯的下行通道結構。當前價格運行在 111,500 美元附近，已經連續數日維持低位震蕩。均線方面，短期均線（MA5、MA10）多次下穿 MA30，顯示出空頭依然佔據主導。值得注意的是，BTC 在 108,688 美元附近形成了階段性低點，並伴隨放量反彈，說明該區域存在一定支撐力量。
若 BTC 能持續站穩 111,000–112,000 美元區間，短期或有望進一步向上修復，目標關注 114,000 美元附近的壓力位；反之，一旦跌破 110,00

摘要
1. 本週 BTC 下跌 1.77%，ETH 漲 5.57%，主流 DeFi 代幣平均漲幅超過 10%。
2. Circle 與 Paxos 聯手試點新技術，提升穩定幣支付透明度與安全性。
3. Linea 將於 9 月進行 TGE，10 月上線原生 ETH 收益功能。
4. Aave Labs 推出新平台 Horizon，允許機構借入代幣化資產作爲穩定幣。
5. 機構大舉進場以太坊 ETF，高盛持倉超 7.2 億美元領跑華爾街。
6. 科技機構持有比特幣超 2 萬枚，企業入場趨勢持續升溫。
市場解讀
行情點評
BTC 行情 —— 本週 BTC 下跌 1.77%。近期

引言
2013 年， Vitalik Buterin 在比特幣社區提出了一個新的設想：如果區塊鏈不僅僅用於轉帳記錄，而是能夠運行任意復雜的程序，那麼它就可以成爲一個真正的“世界計算機”。這一願景催生了以太坊，並在 2015 年正式上線。與比特幣強調“點對點電子現金”不同，以太坊通過智能合約和圖靈完備的虛擬機（EVM），爲去中心化應用的開發提供了全新的底層基礎設施。
過去十年間，以太坊從創世區塊的發布，到經歷安全挑戰、社區分裂，再到多輪系統升級與共識機制的轉型，逐漸走出了一條獨特的發展道路。如今，它不僅是最活躍的智能合約平台，也是去中心化金融（DeFi）、非同質化代幣（NFT）、去中心化自

加密資產全景
BTC（+0.14% 丨 現價 111,449 USDT）
BTC 整體處於震蕩築底階段，1 小時短期均線已重新回到 MA30 上方，顯示價格短線趨穩但仍未形成明確反轉結構。MACD 指標方面，雙線金叉後上揚，柱體持續放量但動能略顯趨緩。成交量未明顯放大，顯示當前反彈仍屬溫和修復。若能守住 111,000 上方，將有望挑戰前高 112,500 一帶，反之則需防範回落測試 110,000 整數關口支撐。
ETH（+0.45%丨現價 4,582 USDT）
ETH 短線走勢優於 BTC，當前價格站上短期均線且呈現多頭排列。MACD 金叉延續，紅柱持續放量，動能尚未衰竭。

加密市場全景
BTC（ +0.14% 丨 現價 111,449 USDT）：BTC 整體處於震蕩築底階段，1 小時短期均線已重新回到 MA30 上方，顯示價格短線趨穩但仍未形成明確反轉結構。MACD 指標方面，雙線金叉後上揚，柱體持續放量但動能略顯趨緩。成交量未明顯放大，顯示當前反彈仍屬溫和修復。若能守住 111,000 上方，將有望挑戰前高 112,500 一帶，反之則需防範回落測試 110,000 整數關口支撐。
ETH（+0.45%丨現價 4,582 USDT）：ETH 短線走勢優於 BTC，當前價格站上短期均線且呈現多頭排列。MACD 金叉延續，紅柱持續放量，動能尚未衰竭。成交

上周市場分析顯示，BTC持續走弱，ETH創下歷史新高後進入橫盤整理。Morpho協議TVL突破百億，Bio Protocol漲幅接近200%。在联准会支持下，ETH資金流入強勁，穩定幣監管進入新階段。

加密市場全景
BTC（-2.42% 丨 現價 110,025 USDT）：BTC 價格近日出現連續下跌，目前已跌破 26 日均線。巨鯨接連賣出 BTC，換倉 ETH 給市場帶來了強力拋壓，但是機構用戶仍在持續買入，比特幣的目前走勢尚不明朗，需要持續關注 8 月非農就業數據與 CPI 數據公布後的降息政策。8 月 25 日， BTC ETF 流入 2.19 億美元，其中貝萊德 IBIT 流入 6,340 萬美元， 富達 FBTC 流入 6,560 萬美元。
ETH（-5.92% 丨 現價 4,437 USDT）：ETH 價格在 8 月 25 日凌晨經歷大幅增長，創下本輪新高 4,946

加密資產全景
BTC（-1.84% 丨 現價 112,885 USDT）
當前 BTC 價格運行在 112,800 美元附近，近期整體處於震蕩下行格局中。8 月 23 日曾出現一次強勢拉升，快速突破至 117,417 美元高點，但未能站穩，隨後持續回落。目前價格已經跌破 5、10、30 小時均線（均線呈現空頭排列），短期技術面偏弱。
從成交量來看，回落過程伴隨放量，尤其在跌破 113,000 美元時放量明顯，顯示拋壓較大。下方關鍵支撐在 110,600 美元（近期低點），若跌破該位置，可能進一步測試 110,000 美元整數關口。上方阻力在 114,500—115,000 美元區間，

加密市場全景
BTC（-1.84% 丨 現價 112,885 USDT）：當前 BTC 價格運行在 112,800 美元附近，近期整體處於震蕩下行格局中。8 月 23 日曾出現一次強勢拉升，快速突破至 117,417 美元高點，但未能站穩，隨後持續回落；整體來看，BTC 短線走勢偏空，需關注能否守住 110,600 美元支撐。8 月 22 日 BTC ETF 單日淨流出達 2,320 萬美元，其中貝萊德 IBIT 流出 1.98 億美元，富達 FBTC 流入 5,090 萬美元。

加密資產全景
BTC（-0.70% 丨 現價 112,909 USDT）
BTC 過去 24 小時價格上下跌 0.70%。BTC 目前處於橫盤整理的狀態，MACD、RSI 等交易指標相對中性，未顯示近期存在趨勢性交易機會。
此外，8 月 21 日， BTC ETF 流出 1.94 億美元，其中貝萊德公司發行的 IBIT 流出 1.27 億美元，方舟公司發行的 ARKB 流出 4,330 萬美元。

加密市場全景
BTC（-0.48% 丨 現價 113,078 USDT）：BTC 價格在經歷前幾日的下跌後，於 8 於 22 日進入震蕩期，隨着交易量快速下降，短期內可能將持續橫盤震蕩。8 月 21 日，BTC ETF 流出 1.94 億美元，其中貝萊德公司發行的 IBIT 流出 1.27 億美元，方舟公司發行的 ARKB 流出 4,330 萬美元。
ETH（1.02% 丨 現價 4,334 USDT）：ETH 價格在經過短暫回調整理後重拾升勢，在 4,083-4,299 美元區間獲得有力支撐，表明買盤力量較爲穩定。若後續能在 4,300 美元上方企穩，有望進一步向 4,400 美元發

摘要
ETH 表現領先 BTC，在價格結構與 ETF 資金流入雙重支撐下，展現更強延續性與漲潛力
多空比同步下滑，顯示市場追多意願減弱，情緒偏保守，短期仍以震蕩爲主。
合約持倉與資金費率維持高位且穩定，槓杆資金參與度尚未過熱，結構相對健康。
爆倉數據未現極端清算，多空輪動有助情緒洗牌，爲行情下一步發展提供動能基礎。
量化策略方面， 均線密集突破策略在 SUI 幣種中實現逾 285% 收益，展現出良好短線交易潛力。
市場概況
爲了系統呈現當前加密貨幣市場的資金行爲與交易結構變化，本報告從五個關鍵維度切入：比特幣和以太坊的價格波動率、多空交易比率（LSR）、合約持倉金額、資金