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## 2025年美元投資佈局｜降息循環下的匯率走勢及交易策略
**美元作為全球最主要的結算貨幣，其政策走向牽動整個市場脈動。** 2024年9月以來，美聯儲正式啟動了降息週期，根據最新點陣圖預測，目標是在2026年前將利率降至3%左右。這一轉變對投資人而言既蘊含機會，也隱含風險。那麼，美元未來究竟會升還是貶？投資者應如何抓住這波循環中的獲利機遇？
### 美元匯率的本質與美元指數
所謂美元匯率，簡單來說就是美元與其他貨幣之間的兌換價格比例。例如EUR/USD=1.04代表1.04美元能兌換1歐元；若這個數字上升到1.09，則表明歐元升值、美元貶值；反之下降到0.88則說明美元升值。
美元指數則衡量美元對主要貨幣籃子的整體表現。值得注意的是，**美元指數的變動不僅受美國貨幣政策影響，還要看其他主要貨幣所屬國家的央行政策與經濟狀況。** 因此美國單純降息並不必然導致美元指數下跌，還需觀察全球其他央行的政策走向。
### 驅動美金走勢圖的四大核心因素
#### 1. 利率政策是直接推動力
利率水準是影響美元匯率最直接的因素。當利率提高時，美元吸引力增加，資金湧入；利率下降時，資金可能流向其他高報酬市場，造成美元走弱。但投資者需警惕一個常見誤區：**市場是高效的，不會等到確定降息後美元才開始下跌，而是提前消化預期變化。** 這也是為何觀察點陣圖變得至關重要。
#### 2. 美元供給量的量

## 昇达科冲上628元高位，低轨卫星业务跳轨式成长带动基本面转强
市场对昇达科（3491）的信心明显升温。这家通讯卫星元件厂商的股价近期屡创新高，上周突破600元后持续走扬，今日收盘来到628元。驱动股价上涨的核心动力，正是公司在低轨卫星领域的业绩表现。
## 单月盈利创新高，11月营运掀涨幅
昇达科今日公布11月自结成绩单，表现亮眼。当月营收达2.85亿元，刷新历史纪录，年增幅达48%；税后净利0.86亿元，折合每股盈余1.3元，较去年同期成长13%。
与第三季4.84亿元营收、0.88亿元净利相比，11月单月营运明显升温。今年前11月累计营收达21.32亿元，年增1.34%，同步创下历年同期新高。累计前三季税后净利为3.03亿元、每股盈余4.6元，虽较去年同期略有回调，但仍为同期次佳水平。
## 低轨卫星订单爆发，营收占比突破六成五
业绩成长的主要推手来自低轨卫星业务的畅旺需求。昇达科多年深耕卫星应用领域，已成功将产品线整合到卫星本体中，涵盖通讯载荷、遥测追踪与指令系统（TT&C）、星际链路（ISL）及直接对装置（D2C）等核心应用。其中TT&C与ISL新品已于第四季启动出货，后续将逐步提升产能。
目前卫星元件业务约占营收65%，地面站部分贡献35%。低轨卫星领域更是成长引擎，9月贡献约58%、10月接近七成、11月进一步提升至64.5%。今年前11个月低轨卫星营收已累计达1