Bản chất của khai thác là gì
Trong thế giới Bitcoin, "khai thác có nghĩa là gì"? Nói đơn giản, đó là quá trình xác nhận giao dịch và duy trì mạng lưới blockchain thông qua tính toán máy tính, Bitcoin mới được tạo ra chính là phần thưởng lao động của thợ mỏ. Tổng cung Bitcoin cố định ở mức 21 triệu, hiện đã khai thác hơn 19 triệu, số Bitcoin còn lại sẽ ngày càng khan hiếm theo thời gian.
Sự tăng trưởng đáng kinh ngạc của độ khó khai thác
Khai thác Bitcoin thời kỳ đầu thực sự như khai thác vàng. Năm 2009, chỉ cần một máy tính cá nhân thông thường, 10 phút là có thể dễ dàng khai thác ra 200 Bitcoin. Nhưng đến năm 2024, cùng dùng máy tính gia đình để khai thác, sẽ mất tới 91.324 năm để khai thác ra 1 Bitcoin. Con số này có vẻ hơi phi lý, nhưng phản ánh sự tăng trưởng theo cấp số nhân của độ khó mạng lưới — càng nhiều người tham gia, cạnh tranh càng khốc liệt, việc điều chỉnh độ khó cũng diễn ra thường xuyên hơn.
Sự xuất hiện của máy ASIC đã thay đổi cục diện

Gần đây, xu hướng của Ethereum biến động mạnh, giá hiện tại quanh mức $2.95K, thu hút sự chú ý cao độ của thị trường. Dấu hiệu phục hồi ngắn hạn rõ ràng, nhưng nhiều chỉ số kỹ thuật cho thấy rủi ro tiềm ẩn——liệu mức kháng cự quan trọng 3365 có phải là cơ hội để phá vỡ, hay chỉ là một cái bẫy " sói đến" để dụ dỗ mua vào?
Phần kỹ thuật: Phục hồi còn nghi ngờ, các mức kháng cự được thiết lập chặt chẽ
Quan sát trên biểu đồ 1 giờ, ETH dù xuất hiện dấu hiệu tăng từ vùng thấp, nhưng MACD đường trắng vàng vẫn còn dưới 0 và hình thành tín hiệu death cross. Tín hiệu này không phải là giả—nó phản ánh rõ ràng sự suy yếu của động lực ngắn hạn. Trước khi MACD không có dấu hiệu phục hồi lên trên, mọi đợt tăng giá đều thiếu sự hỗ trợ về mặt động lực thực chất.
Điều cần cảnh giác hơn là các mức kháng cự chồng chất phía trên. Gần 3640 có rõ ràng các lệnh bán lớn tích tụ, mức giá 3500 trở thành "điểm thở" khi phản ứng tăng giá, còn 3272.31 tạo thành một đường kháng cự vững chắc. Phá vỡ ba mức phòng thủ này sẽ là điều không dễ dàng.

CME Group thị trường hợp đồng tương lai và quyền chọn trái phiếu chính phủ Mỹ gần đây đã thể hiện hiệu suất nổi bật, lượng hợp đồng chưa đóng mở đạt bước đột phá quan trọng. Theo dữ liệu mới nhất, vào ngày 20/11, lượng hợp đồng chưa đóng mở của thị trường này đạt 35.120.066 hợp đồng, vượt qua kỷ lục trước đó. Chỉ trong một ngày sau đó, khối lượng giao dịch các hợp đồng tương lai và quyền chọn lãi suất đã tăng lên đến 44.839.732 hợp đồng, đứng thứ hai trong lịch sử.
Trong bối cảnh triển vọng tăng trưởng kinh tế hiện tại còn nhiều nghi ngờ, và lộ trình giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang còn chưa rõ ràng, các nhà tham gia thị trường đã có sự chuyển đổi rõ rệt trong cách vận hành. Agha Mirza, người phụ trách các sản phẩm lãi suất toàn cầu và OTC của CME, cho biết chính trong bối cảnh không chắc chắn này, ngày càng nhiều nhà giao dịch hướng tới thị trường CME để tìm kiếm hiệu quả giao dịch tốt hơn và thanh khoản dồi dào.
Việc lượng hợp đồng chưa đóng mở tăng cao phản ánh phần nào nhu cầu cấp thiết của các nhà đầu tư tổ chức và quỹ phòng hộ trong việc quản lý rủi ro lãi suất. Với chính sách của Fed...

Bữa tối cảm ơn của Trump với các lãnh đạo ngành đã gây ra những đồn đoán về sự thay đổi chính sách, đặc biệt là kỳ vọng nới lỏng quy định đối với ngành tiền mã hóa. Buổi tiệc đánh dấu sự bắt đầu của việc tái cơ cấu quyền lực và điều chỉnh phân bổ tài sản, có thể ảnh hưởng đến hướng đi của chính sách tài chính trong tương lai.

Hiện tượng tổng quan: Từ 2820 tăng mạnh lên 3000
Tối qua ETH dao động quanh mức 2820 điểm, nhiều nhà giao dịch nghĩ đây là mức kháng cự mạnh, tín hiệu bán khống rõ ràng. Không ngờ thị trường đột nhiên bứt phá, trực tiếp tăng lên trên 3000. Cùng với đợt tăng này, nhiều nhà đầu tư theo short rơi vào cảnh bị kẹp — đây là cái bẫy thường gặp trong biến động ngắn hạn.
Thông tin thị trường: Bản chất đằng sau việc BlackRock chuyển 1.3 tỷ USD token
Thị trường đang chú ý đến một tín hiệu quan trọng: BlackRock đã chuyển vào sàn giao dịch 44,140 ETH, trị giá khoảng 1.345 tỷ USD. Hành động này đã gây ra nhiều diễn giải — có người cho rằng tổ chức sắp tung ra bán tháo, các vị thế short có thể được cứu; cũng có người lạc quan về việc tổ chức sẽ tham gia thị trường.
Thực tế, BlackRock gần đây liên tục chuyển token vào sàn giao dịch, chủ yếu để đáp ứng nhu cầu rút tiền của nhà đầu tư của họ, thực hiện các hoạt động thoái vốn. Các hành động chuyển token này về cơ bản không ảnh hưởng quyết định đến xu hướng ngắn hạn. Các điểm cần theo dõi hiện tại

蜜罐到底是什麼？一個看似漏洞的完美陷阱
在區塊鏈世界裡，有一類特殊的智能合約，乍看之下漏洞百出，實則暗藏殺機——這就是所謂的「蜜罐」。簡單來說，蜜罐是一種故意設計的合約陷阱，騙子們在以太坊等區塊鏈網絡上部署這些合約，讓人們看起來可以輕鬆從中獲利，但實際上卻無法提取任何資金。
這套騙局就像獵人的陷阱一樣狡猾：第一層是明顯的「漏洞」（誘餌），吸引那些自以為聰慧的投資者前來嘗試套利；第二層是隱藏的代碼邏輯（真正的陷阱），當有人企圖提取資金時，交易直接被攔截或失敗。騙子們通常會提前在合約中存入一筆資金作為誘餌，讓一切看起來更加可信。
蜜罐騙局如何步步為營
騙局的運作遵循一個經典的三步走模式

Các tín hiệu giao dịch tiền điện tử cung cấp lời khuyên giao dịch cho người mới bắt đầu, nhưng độ tin cậy của chúng rất khác nhau. Trình độ của các nhà cung cấp tín hiệu không đồng đều, có người lợi dụng các nhà đầu tư nhỏ lẻ để theo đuổi lợi nhuận, dẫn đến rủi ro đầu tư tăng cao. Điều quan trọng là phải chọn nhà cung cấp tín hiệu uy tín và tránh theo đuổi theo đám đông một cách mù quáng, quan trọng là xem các tín hiệu giao dịch như một công cụ học tập, chứ không phải là con đường làm giàu nhanh chóng.

Nếu bạn ở Nepal và muốn mua hoặc sở hữu các tài sản mã hóa như Bitcoin, Ethereum, có thể cần tìm hiểu về môi trường pháp lý địa phương trước. Nepal là một trong số ít quốc gia trên thế giới áp dụng lệnh cấm tuyệt đối đối với tiền mã hóa, điều này có nghĩa là các hoạt động sản xuất, sở hữu, giao dịch và sử dụng tiền mã hóa tại quốc gia này đều bị cấm theo pháp luật.
Bản chất thực sự của lệnh cấm tiền mã hóa toàn cầu
Thái độ nghiêm ngặt của Nepal không phải là trường hợp duy nhất. Theo số liệu mới nhất, đã có 51 quốc gia và khu vực trên toàn cầu thiết lập các hạn chế khác nhau đối với tiền mã hóa. Trong đó, bao gồm 9 quốc gia, trong danh sách này, áp dụng chính sách "cấm tuyệt đối" nghiêm ngặt nhất. Danh sách này còn có Algeria, Bangladesh, Trung Quốc, Ai Cập, Iraq, Maroc, Qatar và Tunisia.
Một số quốc gia có thái độ nhẹ nhàng hơn với "lệnh cấm ngầm" — cho phép cá nhân có thể sở hữu tài sản mã hóa, nhưng cấm ngân hàng và các tổ chức tài chính chính thống

Làm thế nào để đầu tư hiệu quả nhất? Một trong những vấn đề lớn nhất là: lợi nhuận cao thực sự đến từ việc vận hành thông minh, hay đơn giản là đã chấp nhận rủi ro lớn? Lúc này, cần dùng tỷ lệ Sharpe để nhìn rõ hơn.
Tỷ lệ Sharpe thực sự đo lường điều gì
Nói đơn giản, tỷ lệ Sharpe là công cụ đo lường "mức lợi nhuận thu được trên mỗi đơn vị rủi ro chịu đựng". Được nhà kinh tế William F. Sharpe sáng lập (cũng nhận giải Nobel), nó giúp nhà đầu tư phân biệt rõ ràng: số tiền bạn kiếm được có xứng đáng với mức rủi ro đó không.
Ví dụ đơn giản, hai khoản đầu tư đều có thể mang lại lợi nhuận 15%, nhưng một trong số đó chỉ dao động 5%, trong khi số còn lại dao động 30%, rõ ràng là cái đầu tiên có lợi hơn. Tỷ lệ Sharpe dùng con số để định lượng mức độ lợi ích này.
Tỷ lệ Sharpe đọc như thế nào
Chỉ số này càng cao càng tốt, tiêu chuẩn cụ thể như sau:
Trên 1: Không tệ. Cho thấy mức rủi ro đầu tư phù hợp với lợi nhuận, không chịu rủi ro vô ích.
Trên 2: Rất tốt. Lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro rất ấn tượng

Nhà đầu tư cần chú ý đến số liệu sửa đổi GDP quý 3 và dữ liệu PCE của Bộ Thương mại Hoa Kỳ sẽ được công bố vào ngày 26 tháng 11. Những dữ liệu vĩ mô này có thể ảnh hưởng đến thị trường tài chính và giá trị của các tài sản tiền điện tử, khuyên bạn nên nghiên cứu kỹ lưỡng để điều chỉnh chiến lược đầu tư.

Trump宣布向每位美国人发放2000美元补贴，背后却是政府停摆41天的困境和面临司法制约的压力。此举意在通过公众期待施加舆论压力，转移焦点并削弱司法独立，最终试图建立一种新的权力体系，使总统权力更为集中。

Thị trường gần đây đã trải qua những biến động mạnh, chịu ảnh hưởng từ biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang, khiến Bitcoin giảm xuống còn 88.000 USD. Nhưng nhờ báo cáo tài chính vượt kỳ vọng của NVIDIA, Nasdaq đã phục hồi, kéo theo Bitcoin bật tăng trở lại lên 93.000 USD. Điểm chú ý tiếp theo là dữ liệu việc làm của Mỹ tối nay, dự kiến sẽ ảnh hưởng đến xu hướng thị trường. Ethereum thì tương đối yếu, gần mức hỗ trợ quan trọng.

Goldman Sachs đối tác Tony Pasqualeo mới đây đã đưa ra quan điểm cho rằng, hiện tại thị trường chứng khoán Mỹ đang đối mặt với dấu hiệu rõ ràng của sự suy giảm động lực mua vào, và trước khi thị trường thực sự chạm đáy, sẽ còn trải qua một giai đoạn giảm rõ rệt hơn.
Phán đoán này không phải là không có cơ sở. Mặc dù kết quả tài chính của NVIDIA vượt xa kỳ vọng của thị trường và công ty đã chủ động nâng cao dự báo doanh thu trong tương lai, phản ứng của các nhà đầu tư đối với tin tốt này lại có vẻ khá thờ ơ. Hiện tượng này phản ánh rằng chu kỳ đầu tư vào AI đang bước vào một giai đoạn phát triển mới.
Từ góc độ của các nhà tham gia thị trường, ngày càng có nhiều ý kiến hoài nghi về khả năng các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn liên tục đầu tư vốn liệu có thể mang lại lợi nhuận mong đợi hay không. Các nhà đầu tư bắt đầu xem xét lại khả năng chi tiêu khổng lồ của các ông lớn công nghệ trong hạ tầng AI có thể chuyển đổi thành tăng trưởng lợi nhuận thực sự hay không, và sự không chắc chắn này đang làm lung lay niềm tin của thị trường.
Áp lực điều chỉnh hiện tại của thị trường chứng khoán Mỹ phản ánh

Hiện tại: Thanh khoản dồi dào nhưng tiềm ẩn những mối lo ngại
Theo dữ liệu mới nhất, giá trị thị trường lưu hành của ZEC hiện khoảng 6.49 tỷ USD, lượng lưu hành 16.44 triệu đồng, tổng cung 16.44 triệu đồng. Khối lượng giao dịch trong 24 giờ khoảng 19.3 triệu USD, giá dao động quanh mức $394.40, giảm 3.61% trong 24 giờ. Những con số có vẻ ổn định này ẩn chứa những khó khăn lớn do thị trường đẩy giá lên.
Thông qua phân tích dữ liệu giao dịch có thể thấy, hoạt động giao dịch spot và hợp đồng diễn ra sôi động nhưng không thể che giấu một sự thật: tỷ lệ chuyển nhượng của thị trường cực cao, trong khi các khoản bán tháo lớn đang liên tục gây áp lực. Điều này phản ánh mối lo ngại của các nhà tham gia về không gian trong tương lai.
Chi phí đẩy giá hàng tỷ: Áp lực vốn tăng gấp đôi
Khi vốn hóa đạt quy mô hàng tỷ, muốn đẩy giá lên 10%, số vốn cần thiết từ hàng chục triệu đã nhảy vọt lên hàng trăm triệu. Tại sao lại xuất hiện sự tăng trưởng phi tuyến này?
Độ sâu của sổ lệnh trên sàn giao dịch mở rộng nhanh chóng: Khi giá tăng, giao

2025年美联储有8场重要议息会议，每一场都可能影响币价走向。与其被动等新闻，不如提前把时间表拿在手里。
上半年的4场会议
1月28日-29日 美联储召开第一次议息会议，公布利率决议。这是新年开局的重要信号。
3月18日-19日 是今年比较关键的一次，不仅有利率决议，还会发布经济展望和点阵图。点阵图能反映联储对后续加息或降息的态度，投资者需要重点关注。
5月6日-7日 第三次会议，发布利率决议。
6月17日-18日 又是一个重磅会议，公布利率决议、经济展望和点阵图，可以看出上半年联储的政策倾向。
下半年的4场会议
7月29日-30日 美联储中期的一次利率决议，市场通常以此判断

Một rủi ro lâu nay bị thị trường bỏ qua đang dần lộ diện—Nhật Bản, với tư cách là nguồn tài chính chính cho các giao dịch lãi suất chênh lệch toàn cầu (Carry Trade), có thể làm thay đổi toàn bộ cấu trúc thanh khoản của thị trường tiền điện tử do sự biến động lớn trong môi trường tài chính của nước này.
Ba thập kỷ "lợi ích lãi suất bằng 0" đang biến mất
Trong suốt ba mươi năm qua, chính sách lãi suất cực thấp của Nhật Bản (thực chất là lãi suất bằng 0 hoặc âm) đã tạo ra một cơ chế chênh lệch lợi nhuận độc đáo: các nhà đầu tư toàn cầu vay đồng yên với chi phí gần như miễn phí, sau đó đổi số tiền này sang đô la Mỹ hoặc các tài sản khác, đầu tư vào thị trường chứng khoán, trái phiếu, bất động sản và thậm chí cả thị trường tiền điện tử toàn cầu. Quá trình này đã hấp thụ hàng nghìn tỷ đô la vốn.
Mô hình tài chính này được gọi là Carry Trade (giao dịch chênh lệch lãi suất), về bản chất là hành vi khai thác chênh lệch lãi suất để kiếm lợi nhuận. Nhật Bản có nguồn tiết kiệm dồi dào, nhu cầu không đủ, và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cố ý duy trì lãi suất thấp để kích thích kinh tế, vô tình tạo điều kiện cho thị trường vốn toàn cầu phát triển.

Thị trường cảnh báo: Đừng bắt lấy con dao bay này nữa
Giao dịch kéo lên kéo xuống gần đây trong giới tiền điện tử có vẻ dữ dội nhưng thực ra yếu ớt—Rủi ro thực sự không nằm ở mặt kỹ thuật, mà ở nền tảng tài chính ba mươi năm bị bỏ qua đang bị đứt gãy.
Sự thật về giao dịch chênh lệch lãi suất ba mươi năm
Ý nghĩa rất lớn, cơ chế vay mượn qua chênh lệch lãi suất Nhật Bản này đã duy trì toàn bộ hệ thống tài chính toàn cầu. Trong ba mươi năm qua, các tổ chức đã đổi yen không lãi suất lấy đô la Mỹ, rồi đi khắp nơi mua bán—chứng khoán Mỹ, trái phiếu, bất động sản, thậm chí là tài sản mã hóa, hàng nghìn tỷ vốn đã được "ăn cắp" miễn phí như vậy. Miễn là Nhật Bản duy trì lãi suất siêu thấp, trò chơi này có thể chơi mãi mãi.
Nhưng quy tắc chơi đã hoàn toàn đảo lộn vào tháng 11 năm 2025.
Điểm ngoặt: Lợi suất trái phiếu dài hạn của Nhật Bản tăng bất thường
Lợi suất trái phiếu chính phủ 20 năm của Nhật Bản gần chạm 2.8%, còn trái phiếu 40 năm đã vọt lên 3.7%—đây không phải là điều chỉnh bình thường, mà là chiếc lò xo đã bị nén suốt ba mươi năm, bỗng nhiên đứt phựt.
Điều này có nghĩa gì