Gate 加密貨幣新聞與市場分析

澳洲證券監管機構 ASIC 與 HSBC 澳洲銀行已向聯邦法院申請核准一項擬議的和解方案：該銀行在承認於詐騙防範與客戶保護方面的重大失誤後，將支付 3,500 萬美元罰金。此案涵蓋 2020 年 1 月至 2024 年 8 月期間。在此期間，HSBC 接獲超過 1,000 起未經授權交易的通報，合計金額達 3,460 萬美元。ASIC 指控該銀行在 2023 年 5 月至 2024 年 5 月間，未能在其內部轉帳系統中維持足夠的控制措施，且未能及時調查客戶申訴——平均需 144 天才能處理個案。ASIC 主席 Sarah Court 表示，執法行動傳遞了明確訊息：保護客戶免受詐騙是銀行的核心責任，這也是全球首批同類案件之一。相關程序反映了全球監管趨勢的轉變：在客戶損失金錢之前，透過有效的監控與介入，追究金融機構的詐騙損失責任。 HSBC 承認超過 1,000 起詐騙通報合計 3,460 萬美元的控制失誤 HSBC 承認，於 2023 年 5 月至 2024 年 5 月期間，未能在其內部轉帳系統中維持足夠的控制措施，使客戶面臨更高的未經授權付款風險。該銀行亦承認，自 2021 年 5 月

歐洲證券與市場管理局（ESMA）發布其 2025 年度報告，詳述採取雙軌監管方針：一方面擴大對加密資產、人工智慧與數位韌性的監理，另一方面則致力於簡化既有的申報要求。ESMA 主席 Verena Ross 表示，2025 年是關鍵的一年，存貸與投資聯盟（Savings and Investments Union）倡議已由願景推進到具體提案。此份報告發布之際，歐洲政策制定者正努力強化全歐盟的資本市場，並提升該地區在對抗美國及其他主要金融中心時的競爭力。 ESMA 啟動四項簡化計畫，聚焦減輕申報負擔 ESMA 於 2025 年啟動四項聚焦簡化與減輕負擔的計畫，特別是在交易申報、基金申報以及零售投資人旅程方面。該機關檢視既有義務如何得以精簡，以減少重複申報要求、非必要的落地成本與作業效率低落的問題。 監管機關暫停部分 MiFIR 申報修訂，以避免迫使市場參與者在不同時程之下，對重疊的申報變更進行實作。ESMA 也發布一份針對 AIFMD 與 UCITS 下的監理申報之討論文件，提出在全歐洲推動更一致的監管資料蒐集做法。 Ross 表示，ESMA 推出這些計畫，是為了在申報與零售投資人旅程上以

美國聯邦準備理事會（Fed）週三在凱文・沃什（Kevin Warsh）首度以主席身分召開會議之際，將利率維持不變；而一面是全體一致的投票結果，卻掩蓋了委員會對於今年是否上調利率的高度分歧。聯邦公開市場委員會（FOMC）將其基準利率維持在 3.5% 至 3.75% 的區間，並撤回了「即將降息」的指引，同時把會後聲明的篇幅縮短了約 62%，由上個月的 341 字減至約 130 字。根據新公布的預測，政策制定者在最後定案為維持不變之前，曾就降息進行辯論。儘管意見深度不合，仍促成了這項共識：提交預測的 18 位官員中，有 9 位在 2026 年至少預期一次升息，另 9 位則看不出變動或是降息。QI Research 執行長、以及曾任達拉斯聯邦準備銀行顧問的丹妮爾・迪馬提諾・布斯（Danielle DiMartino Booth）稱這項一致性「絕對令人震驚」，並把功勞歸於沃什，認為他成功拉攏了委員會。 Fed 在沃什首場會議中將利率維持在 3.5%-3.75% 聯邦公開市場委員會一致投票決定維持基準利率在 3.5% 至 3.75% 的區間，並承諾要「維持物價穩定」。會後聲明約為 130 字，較上

比特幣（BTC）週四盤中跌破 64,000 美元，因聯準會（Fed）主席 Kevin Warsh 的鷹派亮相打擊風險資產，交易員也開始為年內加息的機率上升進行定價。根據 SoSoValue，當天現貨比特幣交易所買賣基金（ETF）錄得 8,220 萬美元的淨流出；其中 Fidelity 的 FBTC 是唯一錄得顯著淨流入的基金，金額為 1,400 萬美元。加密資產承壓反映出市場對 Fed 政策走向的不確定性擴大；聯邦公開市場委員會（Federal Open Market Committee）的成員中，已有一半認為年內將加息。 比特幣 ETF 流量創下 8,220 萬美元淨流出紀錄 根據 SoSoValue，週四現貨比特幣交易所買賣基金（ETF）錄得 8,220 萬美元的淨流出。Fidelity 的 FBTC 是唯一錄得顯著淨流入者，金額 1,400 萬美元。現貨以太幣（ETH）ETF 則錄得 2,940 萬美元的淨流出，主要由 Grayscale 的 Ethereum Mini Trust 退出 990 萬美元所帶動。 這波淨流出連續情況在週二出現短暫中斷：基金在經歷多週的贖回後，當天錄

總部位於 Zug 的穩定幣合規初創公司 Range 於週四宣布，在一輪超額認購的 A 輪融資中籌集了 830 萬美元。該輪融資使 Range 的累計募資額達到 1,100 萬美元，投資方包括傳統金融科技基金 TX Ventures 與 SixThirty，以及加密原生公司 Maven 11 Capital 和 Onigiri Capital。Range 為同時在穩定幣與法幣領域運營的公司提供一體化平台，提供即時分類帳系統，以及在穩定幣與法幣支付通道逐步匯聚於機構金融運作時的預執行合規審查。 Range 獲得來自金融科技與加密投資人的支持 該 A 輪超額認購，吸引了傳統金融科技與加密原生投資者。總部位於瑞士的 TX Ventures 與位於美國的 SixThirty 領投傳統金融科技參與，而 Maven 11 Capital 與 Onigiri Capital 代表加密投資領域。資金結構反映了機構對穩定幣合規基礎設施的關注，橫跨傳統金融與數位資產生態系統。 Range 的 Unify 與 Protect 產品服務機構客戶 Range 為機構級穩定幣與法幣管理提供兩個核心產品。Unify

根據 6 月 17 日發布的一份報告，Grayscale 研究預測 AAVE 代幣未來一年可能飆升 140%，至約 $175。該分析發生在 Aave 的原生代幣過去一年下跌 71% 的背景下，Grayscale 認為潛在上行情源自該協議在去中心化金融借貸中的強勢市場地位。Grayscale 的估值依賴折現現金流分析與金融科技產業倍數，預測即使在 DeFi 借貸板塊近期逆風之下，Aave 協議在 2026 年仍將獲得約 6,000 萬美元的收益。 Grayscale：以 80-100 美元為 AAVE 公允價值 Grayscale 估計 AAVE 目前的公允價值為 80 至 100 美元，對比其市場價格約 73 美元。該估值基於傳統折現現金流分析與針對可比金融公司的價格倍數。該公司預期 Aave 協議將在 2026 年獲得約 6,000 萬美元。 Grayscale 在報告中表示：「儘管近期面臨逆風，我們仍認為該協議將在 2026 年賺取 6,000 萬美元；典型金融科技倍數（20x-25x）將意味著目前公允價值市值為 1.2 [billion]-1.5 [billion]。」 AAVE

愛爾蘭政府週四推出新的 National Risk Assessment 及 30 點行動計畫，目標鎖定洗錢、恐怖主義融資以及擴散融資威脅。該倡議將「加密資產的濫用」列為多項正在演變的金融犯罪風險之一，這些風險正面臨著該國。副總理兼財政部長 Tánaiste、財政部長 Simon Harris 與司法部長 Jim O'Callaghan 宣布了相關措施，其中包括強化對加密資產與數位金融的保障。該評估旨在在愛爾蘭於金融行動工作組織（FATF）進行 2028 年相互評估之前，強化其反洗錢與反恐融資框架；FATF 是全球 AML 控制的標準制定者。 愛爾蘭建立加密產業「資金來源」驗證標準 財政部在行動計畫中將「加密資產與數位金融周邊的強化保障」列為重點措施。當中最具體的加密條款要求愛爾蘭博彩監管局（Gambling Regulatory Authority of Ireland）建立一項產業標準，用於接受與加密相關的活動作為資金來源。該標準將要求企業進行適當的盡職調查，並核實資金確實具合法性。該措施預計在 2027 年第二季推出。 該標準的目標是確保流入受監管企業的資金來自合法來源，屬於對加

Ripple 正逐步成為區塊鏈型數位銀行（neobank）領域中的重要參與者，因區塊鏈公司正從加密交易延伸至「數位優先」的金融生態系。加密觀察者 SMQKE 指出，Ripple 在一個不斷演進的空間中扮演位置，該空間正在透過支付、穩定幣、數位資產與去中心化基礎設施重新定義金融服務。分析加密數位銀行的架構指出，推動這項轉型的五種主要模型包括：全棧型發行商（full-stack issuers）、交易所背書的卡平台、DeFi 原生卡、穩定幣原生數位銀行（stablecoin-native neobanks）以及以匯款為首要的卡（remittance-first cards）。這些模型展示了區塊鏈企業如何透過數位錢包、支付卡、跨境解決方案與日常金融工具，進入傳統金融服務。 五種加密數位銀行模型重塑數位金融 該架構指出五種新興的加密數位銀行模型。全棧型發行商打造完整的金融生態系，整合錢包、支付基礎設施、卡片與銀行服務。交易所背書的卡平台讓加密交易所能透過連接式卡片，讓使用者以卡片消費數位資產，進而延伸至日常支付。DeFi 原生卡將去中心化金融應用，與熟悉的金融體驗連結。穩定幣原生數位銀行則以穩

FINRA 將經紀商公司 Reid & Rudiger 予以除名，並在認定客戶遭受長達數年的過度交易、導致約 200 萬美元佣金產生、同時客戶合計蒙受約 270 萬美元損失之後，永久禁止該公司的共同創辦人 Clifford Reid 與 Edward Rudiger Jr. 擔任任何同業職務。監管機關發現，該公司建議的交易策略造成如此高的成本，以致有一個帳戶僅為了損益兩平，每年至少需要超過 111% 的報酬率。此項執法行動代表對《Regulation Best Interest》（最佳利益規則）的重大適用；該規範是 SEC 於 2020 年推出的，要求券商將客戶利益置於自身的金錢誘因之前。 成本對股權比率凸顯根本性不一致 FINRA 發現，Reid 與 Rudiger 在 20 個客戶帳戶中，建議採用高頻率的市場時點策略。監管機關指出，成本對股權比率可作為該策略與客戶利益根本不一致的證據。成本對股權比率衡量的是：一個投資組合必須在每年賺到多少，才能僅用於支付佣金與費用，進而在產生任何投資獲利之前先打平成本。 FINRA 提及的其中一個帳戶，其年度化成本對股權比率超過 111%。就實務而

幣安的衍生品市場在 6 月 17 日出現急劇的槓桿重置，因比特幣與以太坊交易者在美聯儲最新政策決策後降低了曝險。根據 CryptoQuant 分析師 Amr Taa 的說法，幣安上的比特幣未平倉量（open interest）約下跌 18%，而以太坊未平倉量則大約下滑 25%。在美聯儲維持其基準利率不變於 3.50%-3.75% 範圍後，出現了這種減少，促使交易者在保守的政策展望下關閉部位並降低槓桿。未平倉量—尚未結算的未平倉衍生品合約總價值—在兩種資產合計下滑近 15 億美元，顯示更廣泛的風險偏好下降，而非僅限於單一市場的拋售。 幣安記錄 BTC 與 ETH 槓桿近 15 億美元的下調 幣安上的比特幣未平倉量從 45.1 億美元降至 37 億美元，約移除了 8.1 億美元的槓桿曝險。這代表約 18% 的下跌，並且是交易所上 BTC 衍生品部位短期內最明顯的降幅之一。 以太坊的百分比跌幅甚至更大。幣安上的 ETH 未平倉量從 28 億美元降至 21 億美元，清除了約 7 億美元的部位。此時的水位接近 2 月下旬的水準，暗示以太坊的槓桿在卸出方面比比特幣更為積極。 總計而言，短時間內幾乎

週四，烏克蘭向莫斯科發射了近 200 架無人機，打擊了首都東南方向的莫斯科石油煉油廠，並迫使謝列梅捷沃國際機場進行疏散。俄羅斯官員證實。烏克蘭總統沃洛迪米爾・澤連斯基（Volodymyr Zelenskyy）將這次攻擊形容為對俄羅斯攻擊烏克蘭的「完全合理的回應」。根據莫斯科州州長安德烈・沃羅比約夫（Andrei Vorobyov）說法，這輪轟炸是自全面衝突開始以來，莫斯科遭到規模最大的一次無人機攻擊，俄羅斯首都多處起火，並造成莫斯科地區 17 人受傷。 攻擊細節與傷亡 週四，巨大的黑色煙柱掠過首都南方天際線，莫斯科石油煉油廠燃起熊熊火焰。1 架無人機擊中了莫斯科州日科夫（Zhukovsky）地區的一棟住宅大樓；另一次攻擊的殘骸則引發了首都邊緣一間購物中心的火災。 在俄羅斯南部的羅斯托夫州，一起獨立的烏克蘭無人機打擊造成 1 人死亡，並至少有 2 人受傷。當地州長尤里・斯柳薩爾（Yury Slyusar）證實。社群媒體上流傳的畫面顯示，車輛因煉油廠遭打擊而覆蓋了「油雨」。 莫斯科基礎設施受干擾 莫斯科所有機場在數小時內都被關閉，導致數百個航班延誤。全國最繁忙的謝列梅捷沃國際機場在這輪攻勢

Uniswap 創辦人 Hayden Adams 評論美國證券法對去中心化金融的適用性，並表示傳統的監管架構難以應對智慧合約與開源的鏈上系統。Adams 的發言凸顯一項持續的挑戰：去中心化協議是否能夠使用為傳統金融中介機構設計的框架進行監管。這場辯論聚焦在一項核心張力：DeFi 協議透過自動化的智慧合約運作，且沒有集中式的控制節點；而美國證券法則是用來監督具明確中介機構與運作架構的機構。 Adams 主張監管架構難以因應 DeFi 結構 Adams 的評論著重在傳統證券監管與去中心化金融架構之間的結構性落差。DeFi 協議透過自動運作的智慧合約執行交易。前端介面提供用戶存取這些合約。代幣持有人、開發者、實驗室與用戶在技術堆疊中扮演不同角色。這種分散式結構會帶來執法層面的挑戰，因為並不存在像傳統金融機構那樣的單一實體能夠控制整個系統。Adams 表示，將為集中式中介機構而設計的證券法適用於去中心化軟體系統，會使開發者與用戶面臨法律不確定性。 Uniswap 在 DeFi 監管辯論中的核心角色 Uniswap 在加密貨幣市場中是一個最重要的去中心化交易所協議之一。該協議促進代幣交易、提供流

根據週二提交的 Schedule 13D 表格修正案，與 Tether 相關的實體截至 6 月 12 日將其在 Bitdeer Technologies 的持股比例降至 19.7%。該穩定幣發行商在 6 月 3-4 日以每股約 20 美元的價格出售 627,021 股 Bitdeer A 類股，總共取得約 1270 萬美元的出售款項。這些出售發生在 Bitdeer 的股價自 2 月低點附近的 7.78 美元反彈之後；當時 Tether 以約 8.85 美元的加權平均成本買入股份。Bitdeer 是最大型的上市比特幣挖礦及 AI 基礎設施公司之一。 Tether 於 6 月初出售 627,021 股 根據該申報文件，Tether Investments 於 6 月 3 日以加權平均價格 20.3668 美元出售 373,904 股 Bitdeer 股份，並於 6 月 4 日以加權平均價格 20.0137 美元再出售 253,117 股。合計交易帶來約 1270 萬美元的出售款項。 更新後的持倉顯示，截至 6 月 12 日，與 Tether 相關的實體持有 3,770 萬股 Bitdeer

以 Cointelegraph 和 Token Terminal 提供的數據來看，Ethereum 在 2026 年第 1 季度創下使用紀錄，月活躍用戶達到 1300 萬人。這代表環比成長 53.5%。激增反映出外界對該網路去中心化應用與服務的興趣日益升溫。交易數攀升至 2.004 億筆，較上一季成長 38%。這種成長發生在整體加密貨幣生態系中，持續對去中心化金融（DeFi）與非同質化代幣（NFTs）產生興趣的背景下。 Ethereum 2026 年第 1 季度使用量指標 Token Terminal 的數據顯示，Ethereum 的月活躍用戶在 2026 年第 1 季度達到 1300 萬人，較上一季成長 53.5%。同一期間的交易量總計 2.004 億，代表環比增幅 38%。Cointelegraph 將這些數字視為 Ethereum 生態系中採用與實用性提升的指標。該網路的基礎設施支援智慧合約與去中心化應用，因而吸引了開發者與使用者。歷史數據顯示，Ethereum 的採用指標反映了加密貨幣市場的更廣泛趨勢，特別是在 DeFi 與 NFT 領域。 常見問題（FAQ） Ethereum

Michelle Bond，前 FTX 高階主管 Ryan Salame 的妻子，因美國地方法院法官 George Daniels 駁回其駁回起訴的動議，將在競選資金指控案中繼續走向審判。法官裁定，檢方從未承諾 Bond 在 Salame 作出有罪答辯以換取其免遭起訴的待遇，並表示在答辯協議中「不存在模糊地帶」。此案源於 Bond 在 2022 年競選美國眾議院席位失利；檢方指控，她透過與 FTX 的顧問安排，收到了約 40 萬美元，並使用這些資金來支持其國會競選。 法官駁回答辯協議中的免責主張 美國地方法院法官 George Daniels 裁定，檢方從未承諾 Bond 以換取 Salame 作出有罪答辯而給予免於起訴的待遇。在其裁定中，Daniels 表示，Salame 的答辯協議中「不存在模糊地帶」，且所有涉案方都理解政府並未同意保護 Bond 免於遭受起訴。法官並指出，訴訟程序中提出的證據顯示，Bond 及其法律團隊都沒有合理基礎相信這樣的承諾存在。 Bond 主張，檢方在 2023 年的一次會議中表示，若 Salame 接受答辯協議，其針對 Salame 的調查將告一段落。她

Ripple 已建立一份四階段路線圖，目標是在 2028 年前讓 XRP Ledger 具備抗量子能力；RippleX 首席工程師 Ayo Akinyele 已確認，自 2024 年起相關開發工作正在進行。此舉旨在因應量子電腦對區塊鏈錢包中使用的橢圓曲線密碼學以及交易簽章所構成的威脅。Google Quantum AI 的最新研究已將「先收割、後解密」風險從理論推升為可信威脅：攻擊者今日蒐集區塊鏈上的加密資料，待量子硬體成熟後再解密，因而讓正在評估區塊鏈基礎設施的金融機構面臨迫在眉睫的安全疑慮。 Google Quantum AI 研究證實密碼學威脅 Google Quantum AI 的最新研究證實，許多區塊鏈所使用的橢圓曲線密碼學（包括保護錢包與用於簽署交易的演算法）可被足夠先進的量子電腦破解。研究指出的即時危險是「先收割、後解密」：惡意行為者在今日從區塊鏈收集可公開辨識的加密資料，並存放起來，直到量子硬體足以破解它。每一筆在鏈上揭露公開金鑰的交易，都會成為未來的弱點，特別是對於在長期間內持有價值的帳戶而言。 Ripple 公布四階段量子安全路線圖 Ripple 的路線圖將量子威脅

根據 CoinDesk 的報導，法國的資安機構將從 2027 年起停止認證非抗量子安全的加密產品。這項監管變更旨在提升安全標準，並促使區塊鏈開發者逐步轉向遠離 RSA 與橢圓曲線密碼學等加密方法。此舉反映了人們對量子運算可能使既有加密標準變得脆弱的憂慮日益升高，促使法國採取更積極的作法來保護其數位基礎設施。 法國資安機構將於 2027 年終止對非抗量子安全產品的認證 法國資安機構的決定鎖定使用區塊鏈技術中加密產品的開發者與公司。CoinDesk 透過推文報導了這項消息，指出該機構將停止認證依賴 RSA 與橢圓曲線密碼學（elliptic curve cryptography）的產品。這些加密方法過去在維持數位交易安全方面扮演關鍵角色，但量子運算的到來已將既有標準納入檢視之中。此項監管行動傳達出法國的意圖：鼓勵抗量子安全的加密技術創新，並保護其數位環境免受未來威脅。 常見問題 法國的資安機構在 2027 年宣布了什麼？ 法國的資安機構宣布，將從 2027 年起停止認證非抗量子安全的加密產品，並鎖定如 RSA 與橢圓曲線密碼學（elliptic curve cryptography）等方法

根據 CryptoQuant 的數據，2026 年 6 月的「私募前（Pre-IPO）永續期貨」交易量達約 120 億美元；加密交易者在公開上市前尋求接觸私營科技公司。該月交易量相較 3 月約 200 萬美元與 5 月 7.15 億美元，出現急劇上升。這種成長發生在交易所擴大合約範圍的同時，允許交易者就私營公司的估值進行投機，但無需持有底層股票所有權，這是更大趨勢的一部分：在加密基礎設施上交易傳統市場曝險。 永續期貨結構在各數位資產場域普遍存在，已被用於尚未完成公開發行的公司。交易所新增連結石油、金屬與股票市場的合約，私營公司產品也成為成長最快的類別。 SpaceX 與 OpenAI 帶動 55% 市場份額變動（6 月） 需求主要集中在與 SpaceX、OpenAI 以及 Quantinuum 等公司相關的私募前永續合約。CryptoQuant 的數據顯示，6 月私募前合約占所有加密「股票永續」交易的 55%，高於 5 月的 5%。 這次轉變顯示，當出現更多市場時，交易者能夠多快地轉向私營公司產品。活動集中在與人工智慧、航太與先進運算相關的公司—這些產業在私營市場中仍保持活躍。 這項改

DeepSeek 於 6 月 18 日推出基於網頁的影像辨識模式，手機 App 正在進行內測；在該公司完成首輪超過 500 億人民幣的融資之後，測試顯示該功能在準確率方面表現不佳，未能辨識出創辦人梁文峰的照片，並將其誤認為其他科技高管。創辦人梁文峰本人以最大單一投資人身分，投入約 200 億人民幣；其中，騰訊貢獻約 100 億人民幣，CATL 系統投資約 50 億人民幣。 DeepSeek 影像辨識模式顯示初期準確率挑戰 根據報導，DeepSeek 於 6 月 18 日正式推出其影像辨識模式的網頁版本。APP 版本仍處於內部測試階段。新推出的影像辨識模式看似仍在初期階段。當使用 DeepSeek 創辦人梁文峰的照片進行測試時，模型在處理數分鐘後給出了錯誤答案，最後表示：「我真的不確定。我不建議猜名字，因為猜錯比說『我不知道』更糟。」 在其他使用者測試中，DeepSeek 將梁文峰的照片誤認為 Moonshot AI 創辦人楊志林，以及馬化騰的「較年輕版本」。 DeepSeek 完成超過 500 億人民幣首輪融資 據媒體報導，創辦人梁文峰本人投入約 200 億人民幣，使其成為本輪融資中最