Gate 加密貨幣新聞與市場分析

台積電（TSMC）在公司公布上調支出預測後，引發晶片產業的拋售潮。今早盤前交易中，Nasdaq-100 合約一度下跌最高達 2%。在昨天的交易中，包括 Arm Holdings、Micron Technology 與 Advanced Micro Devices 在內的晶片製造商跌幅均超過 5%。VanEck 半導體 ETF 本週下跌近 7%。這波拋售反映投資人對半導體產業資本支出水準的擔憂，同時在更廣泛的科技板塊走弱之下，也波及軟體股。 台積電支出預測觸發晶片板塊下滑 台積電在公布上調支出預測後，帶動晶片板塊出現拋售。VanEck 半導體 ETF（SMH）本週下跌近 7%，使其有望成為近一年來單週跌幅最為劇烈的其中一次。包括 Arm Holdings、Micron Technology 與 Advanced Micro Devices 在內的晶片製造商，皆在昨天的交易中下跌超過 5%。科技公司的困境不僅限於硬體：Alphabet 股價下跌 4%，原因是近日報導指出，Google 母公司正在延後發布其 AI（人工智慧）模型。藍籌的道瓊工業平均指數（Dow Jones Industria

一家荷蘭法院在週四裁定，加密貨幣平台 Knaken Cryptohandel BV 及其附屬基金會破產，理由是檢察官表示，價值 700 萬歐元（800 萬美元）的客戶資產下落不明。鹿特丹法院為確保在 Knaken 阻止其平台及帳戶的存取後，仍能進行有序的清償程序，發布了該項裁定。荷蘭公共檢察署於 6 月 30 日提出破產呈請；此前已就資金下落不明展開刑事調查。荷蘭金融犯罪調查服務則在 6 月下旬突擊搜查該公司，並扣押了裝置與資產。法院表示，該公司資產不足以全額償付用戶；且客戶缺乏足夠資訊，以判定其就持有資產的法律地位。此次破產發生在荷蘭於 2025 年 6 月 30 日結束過渡期、開始執行《加密資產市場監管》（Markets in Crypto-Assets，MiCA）規定之後。 鹿特丹法院因資產不足而下令 Knaken 破產 鹿特丹法院在週四發布破產裁定，表示作出宣告有必要以確保有序的清償程序。依據法院說法，Knaken Cryptohandel BV 資產不足以全額償付用戶。法院也指出，客戶缺乏足夠資訊，以判定其就平台上持有資產所涉及的法律地位。 在法院裁定之前，Knaken 已阻

比特幣投資產品在投資人連續 8 週撤出約 80 億美元資金後，於資金流入恢復。此舉終結了 CoinShares 所描述、創下紀錄以來現貨比特幣交易所買賣基金（ETF）的最長期負流入連跌。這項反轉是在兩份弱於預期的美國通膨報告出爐後發生的，降低了市場對於後續升息的預期。根據 CoinShares 研究主管 James Butterfill 的說法，在週二的消費者物價指數（CPI）報告發布後，數位資產產品吸引了約 2.5 億美元資金；且在週三生產者物價（PPI）低於預測出爐後，改善情況仍持續。各發行商層級的流入在週二約為 2.18 億美元、週三約為 1.97 億美元，其中大部分資金流向比特幣。 降溫通膨引發比特幣基金資金流反轉 比特幣基金資金流變化始於 6 月 CPI 報告顯示，美國通膨降溫速度比經濟學家預期更明顯。整體消費者價格較前月下降 0.4%，而年通膨率則降至 3.5%，低於約 3.8% 的預測。這項利空驚喜促使交易員降低再次升息的機率。 生產者物價數據在週三進一步強化了這波走勢。美國勞工統計局（BLS）報告指出，最終需求的生產者物價指數（PPI）在 6 月下跌 0.3%。經濟學家

SBI 集團與 Ondo Finance 合作，將日本股票代幣化，將全球最大資本市場之一引入區塊鏈。根據該協議，Ondo Finance 將透過 Ondo Global Markets（BVI）Limited 發行代幣化的日本股票，而 SBI 集團則會在其金融網路中分發相關產品。此舉將使用 SBI 的 JPYSC 穩定幣進行結算與抵押品，打造用於交易日本股票的區塊鏈式基礎設施，並將本地市場連接至全球代幣化經濟。 SBI 集團與 Ondo Finance 結構化代幣化合作夥伴關係 Ondo Finance 是全球領先的真實世界資產代幣化方案提供者之一，將透過 Ondo Global Markets（BVI）Limited 發行代幣化的日本股票。SBI 集團將在其金融網路中分發相關產品。此舉將使用 SBI 的 JPYSC 穩定幣進行結算與抵押品。 這項策略合作除了分發之外，兩家公司也同意宣傳對方的產品與服務。Ondo Finance 執行長 Ian De Bode 將日本描述為全球最先進的資本市場之一，表示 SBI 廣泛的金融觸達提供了引入日本資產上鏈的理想通道。他補充稱，此次合作將強化日

比特幣價格在 7 月 17 日接近 62,000 美元上下波動，因美國對伊朗的軍事打擊升級，對全球風險市場造成壓力。加密貨幣一度跌至日內低點接近 62,636 美元，隨後略微反彈至 63,000 美元以上；同時，美國股指期貨下跌、油價維持在每桶約 85 美元附近。最新的軍事行動鎖定伊朗南部的橋梁、機場、沿海防禦、物流據點以及海上能力，並引發更大規模的加密貨幣與科技股拋售。 7 月 17 日比特幣測試 62,000 美元支撐位 比特幣價格在上個收盤價下跌約 2% 後，於 62,984 美元附近交易。週五的波動區間從 62,636 美元擴大至 64,775 美元，顯示該時段波動劇烈。隨著交易者在更廣泛的下跌中降低對加密貨幣與科技股的曝險，賣出力道加大。 在比特幣未能守住 64,000 美元之上後，62,000 美元區域再次受到關注。若跌破當日低點，將使市場更接近這一水準。買方需要重新奪回週五區間的上半部，才能降低近期賣壓。7 月大部分時間，比特幣都在低 6 萬美元區間附近交易。 美軍完成對伊朗基礎設施連續第六晚打擊 美軍於週五清晨完成對伊朗的連續第六晚攻擊。美國中央司令部表示，這項行動打擊

Visa 商業與經濟洞察（Business and Economic Insights）上週發布了一份預測，估計未來 20 年內，價值 36 兆美元的嬰兒潮世代（baby boomer）財富將轉移給 X 世代與千禧世代。這一數字顯著低於 Cerulli Associates 的估計：到 2048 年，從年長世代傳遞給繼承人的財富總額將達 105 兆美元。60 兆美元的落差源自根本性的研究方法差異：Visa 專注於嬰兒潮世代中扣除債務後、可用於消費的財富，並剔除前 1% 的巨額財富、退休支出與慈善支出；而 Cerulli 則會檢視所有世代的總財富移轉，包括超級富豪。這些相互競爭的估算突顯了：對資產/財富管理者與公司而言，理解這些世代財富轉移的預測相當重要。 Visa 從嬰兒潮世代財富計算中剝離 57 兆美元 Visa 先以 93 兆美元的嬰兒潮世代（baby boomer）財富總額為基礎，透過一系列扣除移除了 57 兆美元。該公司扣除了 5 兆美元負債（包括房貸債務）、持有於前 1% 的 28 兆美元財富（這些人至少擁有 1,200 萬美元的資產）、嬰兒潮世代退休支出 16 兆美元，以及

現貨 XRP 交易所買賣基金（ETF）在最新一個交易時段吸引穩定的機構資金流入，推升累計投資至 14.9 億美元，並接近 15 億美元里程碑。根據市場分析師 Xaif Crypto 的說法，Bitwise 的 XRP ETF 促成 441 萬美元的淨流入，而 Franklin Templeton 的基金則增加 238 萬美元。隨著技術指標顯示可能出現突破，這股持續的資本流入正好發生；分析師指出 1.13 是一個關鍵阻力位，可能觸發行情反彈，目標看向 1.35。 Bitwise 和 Franklin Templeton 的 XRP ETF 在最新時段吸金 679 萬美元 根據市場分析師 Xaif Crypto 的說法，最新一個交易時段的機構買盤依然強勁。Bitwise 的 XRP ETF 吸引 441 萬美元的淨流入，而 Franklin Templeton 的基金則增加 238 萬美元。最新買入推升現貨 XRP ETF 的總淨資產至 9.97 億美元，使該板塊快要跨過 10 億美元大關。自推出以來的累計流入達 14.9 億美元。 淨資產反映基金持有的 XRP 目前市場價值，而累計流入則

Spotex 這家機構級交易場所任命 Joe Tuccio 擔任數位資產主管，隨著公司擴展至超越既有外匯與貴金屬業務的機構加密貨幣交易領域。Tuccio 透過與 Seabury Capital（該公司的長線投資人）以及 Spotex 合作後加入這家總部位於美國的公司，現任職為數位合作夥伴主管。該任命使 Tuccio 在推動 Spotex 加密關係方面所扮演的角色制度化，包括與 Wincent、Wintermute、B2C2 和 Keyrock Crypto 等超過十幾家流動性提供商與託管商建立合作，並整合 Anchorage Digital 的結算平台。 Joe Tuccio 帶來 20 年金融市場經驗 Tuccio 為 Spotex 帶來約 20 年的金融市場經驗，其中接近一半的時間聚焦於機構數位資產。他的職涯涵蓋在加密與傳統金融市場的業務拓展、銀行業、資產管理與交易基礎設施。 他先前曾在 Elysium Technology Group 與 BOSONIC 擔任全球業務拓展相關職務。於 Nukkleus Capital 擔任董事總經理暨全球數位資產管理主管期間，在該公司於 2020

與散布蜘蛛（Scattered Spider）駭客組織有關聯的兩名男子，週四遭英國國家犯罪署（National Crime Agency）與倫敦市警察廳（City of London Police）判處 5 年 6 個月監禁。兩人於 6 月 22 日在伍利奇刑事法院（Woolwich Crown Court）首次出庭時承認有罪。英國當局將他們認定為散布蜘蛛網路犯罪集團成員；該集團據稱與針對英國與美國公司的高調勒索軟體及加密貨幣勒索攻擊有關。 Scattered Spider 滲透倫敦交通網路 該駭客集團被連結至 2024 年 9 月倫敦公共運輸網路的滲透事件。根據 NCA 的新聞稿，該攻擊導致的損失與復原成本合計報告為 2900 萬英鎊（3800 萬美元）。 集團自美國公司收取 1.15 億美元 美國檢方將散布蜘蛛集團連結至從至少 47 家美國公司收取 1.15 億美元的加密貨幣贖金支付，該內容見司法部（Department of Justice）9 月發布的新聞稿。美國檢方表示，該集團的攻擊使全國各地的企業與組織受到干擾，包括關鍵基礎設施與聯邦法院體系。 凱撒娛樂支付 1500 萬美

Morgan Stanley 已於週四完成在其 ETrade 平台推出加密貨幣交易的部署，為符合資格的客戶提供現貨比特幣、以太幣和 Solana 的交易，並收取 50 個基差點（basis point）手續費。該銀行與 Zerohash 合作，由其處理託管與交割，使客戶能透過 ETrade 的網頁與行動應用程式進行 24/7 交易。根據 ETrade 執行主管 Matt Jones 表示，Morgan Stanley 推出此服務，是為了滿足客戶對於在同一平台整合投資、交易與銀行服務的需求。50 個基差點的費率低於 Coinbase 的 60 個基差點以及 Robinhood 的 95 個基差點，讓 Morgan Stanley 在零售加密貨幣券商市場上具備競爭力。 ETrade 與 Zerohash 託管合作，提供現貨比特幣、以太幣與 Solana 交易 符合資格的 ETrade 客戶可在用於股票與交易所交易基金（ETF）的同一介面中買入、賣出並持有比特幣、以太幣與 Solana，且交易可於全天候在網頁與行動應用程式進行。該服務提供的是直接的現貨曝險，而非基金包裝或期貨產品。Zeroh

《CLARITY 法案》是一項界定數位資產是否落入 SEC 或 CFTC 管轄的立法。8 月休會前，參議院本院仍剩下兩個表決窗口：7 月 20 日那一週與 7 月 27 日那一週。Lummis 參議員警告稱，若兩個窗口都錯過，可能會將市場結構立法推遲到 2030 年，或導致該案在第 119 屆國會於 2027 年 1 月結束時宣告死亡，迫使全面重啟。時間表限制源自參議院行事曆：在 9 月之後大約還有三週可生產會期，立法者就會進入全面的中期選舉宣傳模式。該法案已於 2025 年 7 月 17 日在眾議院以 294–134 通過，並於 2026 年 5 月 14 日在參議院銀行委員會以 15–9 通過；自 6 月 1 日起便一直待在參議院立法日程上，未安排本院表決。 CLARITY 法案立法時間線與當前狀態 《CLARITY 法案》已於 2025 年 7 月 17 日在眾議院以 294–134 通過。參議院銀行委員會於 2026 年 5 月 14 日以 15–9 核准該法案。該立法自 6 月 1 日起便已在參議院立法日程上，未安排本院表決。GENIUS 法案（建立用於支付穩定幣的首個聯邦框

Kalshi 這個受 CFTC 監管的加密預測市場平台，在 2026 年 7 月 15 日創下每日加密事件合約成交量 2.1798 億美元，根據 Artemis 追蹤的數據，該數字創下歷史新高。該數字代表自 1 月初每日約 500 萬美元的成交量，粗略增加了 44 倍；且自 5 月以來加速特別明顯。這波上漲發生在比特幣年初至今約下跌 30% 的期間，交易員轉向能將風險上限鎖定為成交時價格的事件合約，而非在修正期間持有現貨部位。 固定風險合約吸引比特幣下跌行情中的交易員 成交量成長出現於比特幣年初至今約下跌 30% 的時期，這種市場環境對現貨持有者而言十分艱難。Kalshi 的事件合約允許使用者將資金投注在結果上：若預測命中，每張合約贏得 1 美元；若預測失利，則只會損失進場時支付的權利金。無需進行幣種託管，且在下單前就已知最大損失。 在目前市場狀況下創下的紀錄顯示，存在一群不論價格方向都會回來的交易員。押注比特幣在特定日期的交易位置，所帶來的曝險結構與在修正中持有現貨不同。當方向性信念較低、波動又影響傳統部位時，這種吸引力會進一步提升。 經紀商整合拿下 84% 市占 Kalshi 受

傳音控股於 6 月 18 日更新其招股說明書，以重啟在香港的首次公開募股，目標是同時在 A 股與 H 股上市。公司表示，募資將優先用於 AI 技術研究與物聯網（IoT）生態系統開發。然而，財務數據顯示其分紅偏重的策略：2023 年至 2025 年，傳音累計發放現金股利 102.08 億人民幣，為其同期研發支出 77.23 億人民幣的 1.32 倍；研發費用率在三年內大致維持在約 4% 左右。這種差距引發疑問：在記憶體價格因 AI 驅動的消費性電子需求而上漲之際，該公司所宣稱的技術驅動 AI 轉型敘事是否站得住腳。 傳音公布 2025 年營收下滑與記憶體成本上升下的獲利下跌 根據招股說明書，傳音在 2025 年錄得營收 655.91 億人民幣，年減 4.55%；歸屬於股東的淨利潤則暴跌 53.49% 至 25.81 億人民幣。公司將獲利下滑歸因於 DRAM 與 NAND 閃存記憶體價格暴漲，對其低端智能手機產品線的毛利率造成嚴重衝擊。為了因應不斷上升的晶片成本，傳音囤積記憶體元件，使其存貨截至 2026 年 3 月底達到 142.2 億人民幣——單季增加逾 53.0 億人民幣。存貨堆高也

Binance 將 Aerodrome（AERO）上架延後 5 小時，時間為 2026 年 7 月 17 日，將交易開始時間由 11:00 UTC 改為 16:00 UTC。交易所向用戶發布了一則簡短通知，但未說明此次延後的原因。該上架仍與 Seed Tag 標籤指定相關，且 Binance 表示，與該上架相關的產品與服務可能無法在所有地區使用。 Binance 延後 Aerodrome AERO 交易開始 Binance 上的 Aerodrome（AERO）上架原本預計於 2026 年 7 月 17 日 11:00 UTC 開始。Binance 將同一日期的交易開始時間更新為 16:00 UTC，延後 5 小時。交易所將該通知發給其用戶社群，並稱呼為「Binancians」，未提供技術上的說明或提及外部因素。日期本身未變動，且 Binance 也未暗示該上架流程出現更深層的中斷。 原本的 11:00 UTC 時段會同時落在歐洲與亞洲市場的活躍交易時段。新的 16:00 UTC 時窗改變了這段重疊，讓上線更接近美國東岸下午的高峰活動。Binance 也提醒用戶，公告中提到的產品與服務可

弗朗西斯科・達馬托（Francesco D'Amato）是以太坊基金會（Ethereum Foundation）的協定研究人員，已在該機構工作 5 年。2026 年 7 月 16 日，他在 X 上宣布將離開並加入 Ethlabs，後者是一家由前基金會同事創立的非營利研究組織。達馬托表示，他將在獨立實驗室加速以太坊交易最終性（finality）的時間表。此舉是在上個月以太坊基金會決定裁撤 54 個職位（約佔其員工數的 20%）之後發生，也反映以太坊研究作業的更廣泛去中心化，因多家獨立組織在前基金會人員的帶動下相繼啟動。 D'Amato 在以太坊基金會投入五年，從事共識與 MEV 研究 在 EF Research 任職期間，達馬托參與了最大可提取價值（maximal extractable value）、共識機制、資料可用性採樣，以及執行層定價。這些研究主軸構成數個即將推出的以太坊升級的骨幹，並形塑了未來兩年網路的技術路線圖。 達馬托將離職形容為困難，但時機恰到好處。他在 X 上寫道：「把這些放下很難，但在這次 5 年以來的大變動後，似乎正是為新的開始而對的時候。」他補充說，這是他進入協定

以布魯塞爾為基地的做市商 Keyrock 於美國一名破產法官在 6 月核准該交易後，完成了對 BlockFills 機構交易與經紀資產的收購。據報導，BlockFills 在 2 月曝出 7,500 萬美元的借貸虧損後爆雷，導致公司凍結存款與提款，並於 3 月申請《第 11 章》破產保護。Keyrock 執行長 Kevin de Patoul 於 7 月 16 日在 X 上確認交易完成；法院文件顯示，Keyrock 以 325 萬美元取得 BlockFills 幾乎所有資產，同時承擔特定負債、客戶關係以及自有技術。 BlockFills 暴雷時間線與出售條款 BlockFills 在 2 月因曝出 7,500 萬美元借貸虧損而凍結存款與提款。聯合創辦人兼執行長 Nicholas Hammer 在公司開始尋找買家或策略夥伴時卸任。公司於 3 月進入《第 11 章》破產保護。 美國破產法院的申請文件顯示，Keyrock 同意在承擔特定負債、客戶關係、權益以及自有技術的同時，支付 325 萬美元以取得 BlockFills 幾乎所有資產。該破產法官於 6 月核准該交易，結束一段持續數月的出售

Apple 股票在週五盤前交易時段接近平盤波動，而大盤科技板塊下跌；部分散戶交易員將 AAPL 視為避風港式的配置。這種韌性是在近幾週出現大幅上漲之後延續，週四股價觸及新高紀錄。Apple 預計於 7 月 30 日公布其 2025 財年第三季度財報。 Apple 股票本月上漲 15%，科技板塊走弱之際仍強勢 截至目前，本月 Apple 上漲超過 15%，使該股有望創下四年來最佳單月表現，並成為「七巨頭」（Magnificent Seven）中表現第二佳者。由於科技權重較高的景順 QQQ Trust Series 1（QQQ）近乎下跌 5%，以及晶片板塊基準 iShares Semiconductor ETF（SOXX）也出現下滑，因此此一相對表現特別顯著。 中國批准 Apple 的生成式 AI 推進部署 Apple 的漲勢受到來自中國的消息推動；中國網信辦批准該公司的生成式 AI 推進部署。Evercore ISI 分析師 Amit Daryanani 表示，此一決策消除了 Apple Intelligence 在全球最大智慧型手機市場中面臨的最大監管門檻。 HSBC 將 AAPL 升

SpaceX 股票（SPCX）在 7 月 16 日收在 131.11 美元，跌 3.08%，並首次跌破其 135 美元的首次公開募股（IPO）價格。週三盤中時，股價已觸及 132.75 美元的歷史最低點，之後才反彈，並在當日收盤回到 135.27 美元；而週四的行情則將緩衝空間完全抹平。分析師指出，導致下跌的原因包括：在備受炒作的亮相後，投資人進行獲利了結；對估值的重新評估；升級版 Starship V3 的一次發射嘗試失敗；對即將到來的限售期（lock-up）到期的疑慮；以及更廣泛的科技板塊拋售。SpaceX 在 6 月 12 日的上市中融資創紀錄的 860 億美元，使其成為史上最大規模的 IPO，股價也曾在下跌前一度超過 225 美元。 SPCX 從 225 美元高點跌 40%，跌破 IPO 價格 該股票在首日跳漲 19%，收盤報 161 美元；估值最終在交易的第一個月觸頂至 225 美元。自那個高點以來，股價目前已下跌超過 40%。Bloomberg 將這波下跌形容為「炒作退潮」。這段走勢也鞏固了馬斯克作為全球首位「萬億美元富豪」的地位。用華爾街的說法，SPCX 現在是「已破局的

美國證券交易委員會（SEC）提出「E-Delivery 規則」，以使電子交付成為向投資人送達監管文件的預設方式。該提案將允許發行人、經紀商、投資顧問與投資公司在未先取得投資人同意的情況下，以電子方式交付所需揭露內容；同時投資人仍可透過退出（opt out）保留取得免費紙本副本的權利。SEC 主席保羅·阿特金斯（Paul Atkins）表示，此提案反映投資人如今如何消費資訊，並將降低整個金融體系中的不必要成本；他也指出，在 AI 與區塊鏈技術時代，將紙本交付設為預設不應再是舊習。他說明此提案是 SEC 近年來最重大的揭露現代化舉措之一，將影響包含公開說明書、委託書（proxy statements）、股東報告、交易確認（trade confirmations）以及投資顧問手冊等通訊，並旨在取代一套仍主要依賴紙本郵件、延續數十年的制度。 SEC 提案扭轉目前的同意要求 目前 SEC 的指引一般要求，企業在將紙本文件切換為電子交付之前，須先取得投資人的同意。新提案將反轉這種做法，允許企業將電子交付視為預設，同時保留投資人隨時要求取得紙本文件的能力。 依據該提案，電子交付可大幅降低紙張、印刷與

歐洲證券與市場管理局（ESMA）於週四更新其中期《加密資產市場》（MiCA）登記冊，新增 14 家加密資產服務提供商（CASPs），並使獲牌實體總數達到 294。相較於監管機構先前在 7 月 3 日的擴張步伐，這次更新的發牌節奏較為緩慢；當時在 MiCA 的過渡期結束後的首份主要更新中，新增了 37 家 CASPs。本次新增條目包括 Ripple Payments Europe、位於葡萄牙的 Bison Bank，以及克羅埃西亞的國有 Hrvatska poštanska banka（HPB），顯示在 MiCA 框架下，傳統金融機構持續融入歐洲受監管的加密市場。 傳統銀行進入 MiCA 登記冊 多家新加入的公司凸顯了傳統金融機構持續進軍歐洲受監管的加密市場。除 Bison Bank 與 HPB 外，MiCA 登記冊還新增了兩家來自德國的合作銀行：Volksbank Schwarzwald-Donau-Neckar 與 Raiffeisenbank Auerbach-Freihung。本次更新也包含了位於列支敦士登的 Kaiser Partner Privatbank，擴大了提供受 Mi