Gate 加密貨幣新聞與市場分析

德意志銀行（Deutsche Bank）在一份於週二發布的研究分析師 Michael Hsueh 的註記中表示，由於投資人需求正逐漸蒸發，且對美聯儲（Federal Reserve）的貨幣政策前景感到憂慮，該行將 2026 年下半年金價目標下調約 20%。該行目前預期金價在 2026 年第 3 季平均為每盎司 4,300 美元，較先前預測下跌超過 22%，隨後在第 4 季上升至每盎司 4,800 美元，代表較先前預測下調 17%。Hsueh 將下修歸因於美聯儲重新定價以及仍具韌性的美國宏觀數據；他指出，正是這兩者主要推動金價走低，同時也提到，以黄金為支撑的 ETF 的資金流出顯示，通常的投資人支撐明顯缺席。 德意志銀行下調 2026 年第 3 季金價目標至每盎司 4,300 美元，第 4 季至 4,800 美元 德意志銀行目前預期，該年度第三季金價平均為每盎司 4,300 美元，較先前展望下跌超過 22%；隨後在第四季上升至每盎司 4,800 美元，仍代表較先前預測下調 17%。Hsueh 在週二發布的研究註記中寫道：「美聯儲重新定價，加上具韌性的美國宏觀數據，已在推動金價走低方面扮演

美國股市指數在週二下跌，因為較大範圍的科技股拋售從前一個交易日延續。標普 500 指數下跌 1.4%，那斯達克指數下跌 3.3%，道瓊工業平均指數下跌 0.1%。投資人開始懷疑 AI 熱潮的持久性，焦點轉向即將到來的美光（Micron）財報，以衡量 AI 需求的強度。FHN Financial 的 Chris Low 表示，避險（risk-off）交易反映了對「AI 過度狂熱可能被高估」的擔憂。 U.S. Stock Indices Post Losses Amid Tech Sell-Off 標普 500 指數下跌 1.4% 至收盤 7,365.46，那斯達克 100 指數下跌 3.3% 至收盤 29,347.27，道瓊工業平均指數下跌 0.1% 至收盤 51,666.84。追蹤小型市值股票的羅素 2000 指數下跌 1%。 在追蹤指標指數的 ETF 中，標普 500 SPDR ETF（SPY）下跌 1.3%，景順 QQQ 信託（QQQ）週二收盤約下跌 3%，而標普道瓊工業平均 SPDR ETF 信託（DIA）則持平。VanEck 半導體 ETF（SMH）暴跌 7%，主因是美光（MU

以太坊在 2026 年第 1 季度達到 1,320 萬月活躍用戶，較上一季成長 53.5%，年增 85.9%，根據 Token Terminal 發布的報告。L1 交易費用降至 3,990 萬美元，較前一季下滑 47.9%，較去年同期下滑 81.9%，同時交易量達到 2.004 億筆，較上一季成長 38%。隨著擴容升級降低費用並將吞吐量提升至每秒 25.78 筆交易，網路在總成本更低的情況下處理了更多活動。 以太坊月活用戶達 1,320 萬、L1 費用下跌 47.9% 以太坊第 1 層（layer-1）月活躍用戶在 2026 年第 1 季度平均為 1,320 萬，較上一季成長 53.5%，較去年同期成長 85.9%。交易量達到 2.004 億筆，較上一季成長 38%，而吞吐量上升至每秒 25.78 筆交易。 第 1 層交易費用降至 3,990 萬美元，較上一季下滑 47.9%，較去年同期下滑 81.9%。ETH 持有者達到 2.928 億人，較上一季成長 8.1%，較去年同期成長 24.9%。 代幣化資產市值達 2034 億美元、穩定幣領先至 1789 億美元 以太坊上代幣化資產的市值

Cerebras 在第一季度公布營收達 1.934 億美元，較一年前的 9,950 萬美元成長 92%，這也是這家 AI 晶片製造商自 5 月首次公開發行以來的首份財報。該公司淨損縮小至 1,400 萬美元，低於一年前的 2,390 萬美元。該財報發布之際，Cerebras 於 5 月在 Nasdaq 上市，藉由投資者對用於執行 AI 模型的基礎設施的興趣而受益；此次 IPO 募資超過 60 億美元——自 Uber 在 2019 年亮相以來，對於美國科技公司而言規模最大。 Cerebras 公布第一季營收 1.934 億美元，年增 92% 根據向美國證券交易委員會（SEC）提交的聲明，該公司在第一季度營收 1.934 億美元的情況下，每股虧損為 22 美分。營收較一年前的 9,950 萬美元增加 92%。淨損為 1,400 萬美元，較 2,390 萬美元、或一年前每股 46 美分有所減少。Cerebras 成立於 2015 年，正試圖在市場的一個角落挑戰 AI 晶片領導廠 Nvidia，並透過配備其處理器的資料中心提供用於執行 AI 模型的服務。 自 5 月 IPO 開盤以來 股價下跌

Chainlink 推出 Project Pangea，這是一項由多家機構共同參與的計畫，整合 Fairsquarelab、UniKA 聯盟與 Qivalis，以開發即時外匯結算框架。該計畫匯集超過 37 家歐洲銀行，以及超過 10 家韓國商業放貸機構，合計代表超過 10 兆美元的資產管理規模，以消除目前跨境外匯交易中存在的兩日結算延遲。全球外匯市場每日交易量超過 9.6 兆美元，但跨境交易仍依賴居間幣別的轉換，且在 T+2 標準下會使結算延遲兩個營業日。Project Pangea 目標是透過使用 ISO 20022 訊息標準與既有 Swift 基礎設施，實現 EUR 與 KRW 穩定幣的直接原子式「付款對付款」交換（Payment-versus-Payment）。UniKA 成員（包括 Shinhan Bank、JB Bank 與 Kbank）預計在 2026 年前降低韓元對居間幣別的依賴。 Project Pangea 結合三方銀行聯盟 該計畫整合了 Fairsquarelab（被描述為南韓核心數位資產基礎設施的先行者）；UniKA（Unified Korea Alliance，

Revolut 已在 9 月向南非儲備銀行提交牌照申請後，設定目標在 2028 年於南非推出。根據負責 Revolut 南非業務的 Jacques Meyer 的說法，該 fintech 公司的候補名單在任何正式產品推出之前，已接近 100,000 筆登記。預計進入時機讓 Revolut 有望切入非洲規模最大、競爭最激烈的銀行市場之一；該市場中數位銀行的採用正在上升，消費者也越來越常拿傳統銀行帳戶，與成本更低的 fintech 替代方案進行比較。 Revolut 向南非儲備銀行提交牌照申請 Revolut 已於 9 月向南非儲備銀行提交牌照申請，並表示只有在取得所需的監管核准後，才會進行產品推出。2028 年目標推出時程取決於核准流程，而非固定的商業推出日期。該公司在南非的候補名單在任何正式產品推出之前已接近 100,000 筆登記。Jacques Meyer 表示，外界對該公司產品的興趣非常強烈。 Revolut 規劃零費用帳戶與加密貨幣服務 Revolut 規劃推出適應在地市場條件的產品生態系。一項可能的切入產品是零費用帳戶；該公司過去在其他市場使用此功能，以吸引用戶並在成本上與傳

微軟（Microsoft）與雪佛龍（Chevron）簽署了一份長期能源採購協議，將使用通用電氣威諾瓦（GE Vernova）提供的天然氣渦輪機，為美國西德州（West Texas）一座規劃中的資料中心供電。雪佛龍週一宣布。該協議聚焦於「Kilby 專案」（Project Kilby），其位於里夫斯郡（Reeves County）的一座發電廠，預期將提供 2.7 吉瓦（gigawatts）的供電容量——相當於 200 萬戶家庭所需的電力——並將於 2028 年開始向資料中心供電。這種離網（off-grid）配置因應了外界對 AI 資料中心專案可能拉緊當地電力電網的疑慮；富國銀行（Wells Fargo）亦指出，這一因素是此類開發遭遇政治阻力的一部分。 Project Kilby 規格與時程 Project Kilby 將位於微軟營運的里夫斯郡資料中心旁，且不會依賴公共電網運作。雪佛龍將供應天然氣，而 GE Vernova 將提供多數大型渦輪機以支援該電廠；卡特彼勒（Caterpillar）預期將提供其餘渦輪機。雪佛龍新能（Chevron New Energies）總裁 Jeff Gust

Fortitude Mining，一家由 Digital Currency Group 所擁有的 Zcash 礦工，以及 HeartSciences Inc.，一家在 Nasdaq 交易的小型醫療科技公司，週二宣布他們已進入一份確定性的併購協議。Fortitude 執行長 Andrea Childs 表示，此次業務結合的目標是提供彈性並取得資本，以加速公司的核心策略，主要是其 Zcash 採礦平台。此公告出現在本月稍早 Zcash 跌幅超過 60% 之後；當時，因揭露了一項偽造漏洞而引發拋售，儘管該代幣在過去 12 個月仍上漲近 900%。 HeartSciences 股價因併購公告上漲 55% 週二早盤，HeartSciences 股價上漲約 60%，收在每股 2.70 美元，漲幅約 55%。Fortitude 與 HeartSciences 表示，他們已進入一份確定性的併購協議，以合併兩家公司。兩家公司希望在今年下半年完成該業務結合。 Digital Currency Group 創辦人兼執行長 Barry Silbert 週二表示：「我們相信 Zcash 代表了數位資產中最具吸引

美國商品期貨交易委員會（CFTC）週二就其稱該州在預測市場上具專屬司法管轄權一事，起訴了肯塔基州。此次訴訟是在上週肯塔基州起訴 Kalshi、Polymarket 以及其他公司之後提起，指控這些公司在該州境內涉嫌經營未經許可的體育博彩與賭博平台。管轄權之爭代表聯邦與州政府之間關於監管預測市場產業控制權的持續爭議再次升級；在過去一年裡，肯塔基州成為 CFTC 第九個鎖定的州。 CFTC 聲稱對預測市場享有專屬聯邦管轄權 CFTC 在美國肯塔基州東區聯邦地方法院提出訴狀，主張：「肯塔基州試圖關閉受聯邦監管的 DCMs（指定合約市場）侵犯了國會設計用來監督全國掉期（swaps）市場的專屬聯邦體系。」該監管機構表示其對預測市場擁有「專屬管轄權」，以反制州方試圖執行地方性的遊戲與賭博法律。過去一年，CFTC 已對威斯康辛州、伊利諾伊州、亞利桑那州、康乃狄克州、紐約州、新墨西哥州、明尼蘇達州與羅德島州提出類似投訴。各州則對聯邦的主張提出反駁，認為這些平台違反當地遊戲與賭博法律，特別是涉及與體育相關的投注。 肯塔基州對預測市場徵收 14.25% 交易費用稅 肯塔基州立法機關通過一項法案，要求預測市場

唐納德・川普（Donald Trump）總統週一簽署了兩項行政命令，旨在加速美國的量子運算能力。EO 14409 著重於保護國家免受先進的密碼學攻擊，而 EO 14411 則處理如何引領量子創新的下一個前沿。這些命令提出明確的時程，包括在 2028 年 9 月前推動量子感測器，以及在 2031 年底前，針對聯邦高價值資產與高影響力系統完成全面的後量子密碼學（PQC）遷移。川普的命令發布之際，對量子威脅於支撐區塊鏈所使用的密碼體系的認知正在提高，例如以太坊基金會（Ethereum Foundation）與 Solana 基金會已開始研發工作，以達成後量子安全。 行政命令擴大對聯邦承包商的 PQC 規定 根據 Project Eleven 執行長 Alex Pruden 的說法，這些命令修改《聯邦採購規則》（Federal Acquisition Regulation, FAR），將 PQC 規定擴及「整個聯邦承包商基礎」，而不只是政府機關。這些命令設定明確的期限，要求在 2031 年前採用 PQC。Pruden 表示，過去美國政府僅發布指引，稱古典密碼學預計應在 2035 年前逐步淘汰，

Oracle 於截至 5 月 31 日的財政年度裁減 21,000 名員工，將員工數從 162,000 降至 141,000 名全職員工，根據美國證券交易委員會（SEC）文件。資料庫管理軟體公司將 12.9% 的員工減少歸因於在其營運中採用並部署 AI 技術，以及重組工作以支援其雲端產品。裁員正值 Oracle 以債務驅動的方式擴張資料中心基礎設施，為包含 OpenAI、xAI、AMD、Nvidia 與 Meta 等客戶的 AI 工作負載提供服務，因為該公司目前背負總計 1,200 億美元的債務。 Oracle 將 21,000 起工作裁減歸因於 AI 採用與雲端重組 Oracle 於截至 5 月 31 日的財政年度年度監管申報中披露，員工數從 162,000 降至 141,000 名全職員工。該申報指出：「在我們的營運中採用並部署 AI 技術已導致，且可能持續導致，我們的員工人數減少。」裁員跟隨先前 3 月份媒體報導該公司出現大規模裁員。 SEC 文件將員工減少與 Oracle 的 2026 重組計畫連結，稱：「2026 重組計畫所採取的大部分舉措，是為了落實我們對持續強調的方向，即

加密貨幣做市商 Wintermute 表示，近期的市場修正在很大程度上已將加密市場中過度的槓桿清理掉。根據 Wintermute 的分析，這次修正清算了多數槓桿最高的部位，並使市場結構比先前更健康。該公司指出，加密市場中過度槓桿的問題已在很大程度上獲得解決；不過，來自現貨比特幣 ETF 的資金流入以及關鍵買家仍弱於過去幾次反彈行情。 策略在清理槓桿期間持續買入比特幣 由 Michael Saylor 領導的 Strategy 表示，其持續買入比特幣有助於緩解對潛在拋售壓力的擔憂。該公司的持續購買行為也促成了在近期修正之後的市場情緒穩定；這次修正已將系統中的過度槓桿移除。 Wintermute 指出資金流入偏弱，並看好區間波動前景 分析師指出，目前來自現貨比特幣 ETF 與像 Strategy 這樣的關鍵買家的資金流入強度，並不像過去反彈行情那樣強，因此接下來更可能出現橫盤期。Wintermute 認為，除非資金流入有所改善，否則比特幣與整體市場很可能維持在某個區間內，而不是在可預見的未來走高。 Wintermute 勾勒有條件的反彈情境 Wintermute 進一步表示，若出現新的、更

根據 Vanda Research 的說法，在 SpaceX（SPCX）上市首五個交易時段內，散戶投資者買入超過 4.05 億美元的 SpaceX（SPCX）股票，創下史上最大單週散戶資金流入。該數字超越了歷史上任何 IPO。先前紀錄由 Rivian 保持，該公司在 2021 年 11 月首週吸引了 1.85 億美元的資金——不到 SpaceX 總額的一半。另方面，SpaceX 於週一推出的首個債券發行，吸引的需求超過其未償付的長期債務逾三倍；彭博社報導，針對 200 億美元至 250 億美元的融資方案，需求約為 890 億美元。 SpaceX 記錄 4.05 億美元首週散戶流入 根據 Vanda Research 的數據（引述自 The Kobeissi Letter），散戶投資者在前五個交易時段買入超過 4.05 億美元的 SpaceX 股票。這創下史上最大單週散戶資金流入，並超越了歷史上任何 IPO。 作比較，Rivian 出現的是第二大單週流入。在 2021 年 11 月，散戶投資者投入超過 1.85 億美元，低於 SpaceX 總額的一半。 Vanda Research 亦指

摩根大通獲得美國證券交易委員會（SEC）核准一檔允許每月贖回的私募信貸基金，背離產業慣常的季度模式。該公司於 2026 年 3 月 19 日遞交申請，並於 5 月 6 日提交修正案；SEC 於 5 月 29 日發布的通知指出，若未在 6 月 22 日前提出聽證申請，該命令將予核發。此核准依據《投資公司法》（Investment Company Act）第 6(c) 與 23(c)(3) 條款作出，允許在 SEC 判定符合公共利益時，對標準封閉式基金限制給予豁免。該基金以淨資產價值（NAV）每月回購至少 2% 的已發行股份，且季度合計回購上限介於 5% 至 25% 之間。私募信貸基金過去歷來多在季度贖回窗口運作，導致機構投資人因需滿足明確的取用期限要求而面臨流動性摩擦。 JPMorgan 依投資公司法豁免規定提出申請並獲 SEC 核准 摩根大通最初於 2026 年 3 月 19 日遞交申請，並於 5 月 6 日提交修正案。SEC 於 5 月 29 日發布的通知指出，若未正式提出聽證申請，該命令很可能將於 6 月 22 日前核發。該核准依據《投資公司法》第 6(c) 與 23(c)(3)

美國眾議院金融服務委員會已排定 7 月 17 日在紐約舉行《數位資產市場明確法》（CLARITY Act）實地聽證會，因立法者仍在辯論針對加密貨幣市場監管的聯邦框架。該聽證會是在參議院銀行委員會於 5 月 14 日以 15-9 表決通過推進該立法之後舉行。不過，預測市場 Polymarket 目前將該法案今年成為法律的機率定為 43%，較先前下滑 22 個百分點。此次名為「建設金融的未來：CLARITY Act 如何釋放創新」的會議，將就該法案如何在商品期貨交易委員會與證券交易委員會之間分配權限，蒐集交易所、投資人、金融機構以及區塊鏈公司的意見。 眾議院金融服務委員會排定 7 月 17 日紐約聽證會 眾議院金融服務委員會將 CLARITY Act 聽證會納入更廣泛的 7 月議程。該委員會也排定 7 月 14 日就聯邦準備制度（Federal Reserve）的貨幣政策舉行聽證會，預期立法者將討論利率、通膨，以及更廣泛的經濟前景。 預計 7 月 17 日在紐約的場次將聚焦該法案如何在商品期貨交易委員會與證券交易委員會之間分配權限。該立法旨在界定何時數位資產落入商品監管範疇，以及何時應將其

日本正在推動監管改革，將加密資產從《支付服務法》移轉至《金融工具與交易法》（FIEA）。內閣於 4 月 10 日核准該法案，而眾議院於 6 月 11 日通過。參議院目前正在審議該立法，預計於 2027 年開始執行。XWIN Research Japan 表示，這項轉變反映加密貨幣正被日益視為投資資產，而非支付工具。該公司指出，在美國通過現貨比特幣 ETF 後，機構持有擴大使這一趨勢加速。 日本的 FIEA 架構引入揭露與市場監督規則 在所提議的架構下，加密資產將被歸類為一個獨立的金融商品類別。XWIN Research 表示，新規則將涵蓋資訊揭露、操縱市場、內線交易，以及對服務提供者更強的監督。該公司表示，這些措施旨在提升透明度與投資人保障。 這項改革將使加密資產的要求更接近適用於傳統證券的標準。XWIN Research 強調，從支付服務法轉向 FIEA 不僅是技術性的監管變更，而是開啟一個新階段，讓數位資產成為日本更廣泛金融體系的一部分。 DeFi 監管鎖定控制與功能，而非正式標籤 在所提議架構下，去中心化金融（DeFi）市場仍更難以監管。立法者預期不會對所有 DeFi 活動套用相

Securitize, Inc. 已在特拉華州地方法院對 tZERO Group, Inc. 以及其他被告提起訴訟，依 PACER Monitor 所列案號為第 1:26-cv-00712 號。該爭議聚焦於代幣化證券基礎設施以及兩家成熟代幣化公司的專利主張。代幣化已由加密原生的實驗，轉向華爾街對區塊鏈討論的核心；銀行、資產管理公司與交易所正評估股票、債券、基金以及私人市場資產能否在可程式化的傳輸軌道上更有效率地移轉。 Securitize 在特拉華州法院對 tZERO 提起專利爭議訴訟 PACER Monitor 將該案列為 Securitize, Inc. v. tZERO Group, Inc. et al，特拉華州地方法院案號為第 1:26-cv-00712 號。該爭議涉及與代幣化證券基礎設施相關的智慧財產權。Securitize 與 tZERO 均為代幣化領域的成熟公司。 代幣化證券基礎設施走向華爾街 代幣化證券已由加密原生的實驗，轉向華爾街對區塊鏈討論的核心。銀行、資產管理公司與交易所正評估股票、債券、基金以及私人市場資產能否在可程式化的傳輸軌道上更有效率地移轉。隨著代幣化產

Fortitude 是一家由 Digital Currency Group 全資擁有的 Zcash 挖礦平台，於 6 月 23 日宣布與納斯達克上市的 Heartsciences 進行業務合併，目標在 2026 年下半年完成交割。Digital Currency Group 預期在交割時以完全稀釋基礎約持有合併後公司的 95%。該交易旨在讓 Fortitude 取得公眾市場資本，以擴大其投資型挖礦平台；公司將其描述為首個聚焦早期階段工作量證明（proof-of-work）機會、且在 Zcash 的業績記錄清楚可循的上市挖礦營運。 該交易預期於 2026 年下半年完成交割，並須符合慣例性的交割條件，包括獲得 Heartsciences 股東批准。交割後，合併後公司預期將以 Fortitude 品牌營運。Fortitude 執行長 Andrea Childs 預期將領導合併後公司，而現任 Heartsciences 執行長 Andrew Simpson 則規劃持續領導醫療事業部。Heartsciences 於納斯達克以 HSCS 代號交易。 Digital Currency Group 將

CNBC 確認，SpaceX 在創下紀錄的首次公開募股（IPO）後不到兩週，就在一項「無擔保優先票據（senior unsecured notes）」發行中籌集了 250 億美元。該公司週一公布債務出售計畫，原本目標 200 億美元，週二在接獲近 900 億美元訂單後，將發行規模上調 50 億美元。這次資金募集接在 6 月 12 日 SpaceX 的爆款 IPO 之後；該 IPO 募得近 860 億美元（包含承銷商選擇權），並讓執行長 Elon Musk 成為全球首位「萬億富豪」。SpaceX 週一披露，目前其持有的現金略高於 1000 億美元。 SpaceX 債務出售獲得 900 億美元訂單 SpaceX 週一宣布無擔保優先票據發行，消息人士告訴 CNBC，該公司原本打算籌資 200 億美元。根據知情人士（因細節屬私下資訊而拒絕具名），到週二為止，SpaceX 已收到價值近 900 億美元的訂單，並將發行規模上調 50 億美元。Bloomberg 最早報導了訂單金額。 美國銀行、花旗、高盛等負責債券發行 參與管理這次債券出售的銀行包括：美國銀行、花旗集團、高盛、摩根大通以及摩根士丹利

近 100 位代表全國各地宗教團體的天主教領袖，於週二致信參議院多數黨領袖約翰・圖恩（John Thune）與參議院民主黨領袖查克・舒默（Chuck Schumer），反對《Clarity Act》加密貨幣市場結構法案中的一項條款。由天主教機構支持的人口販運終結聯盟（Alliance to End Human Trafficking）警告，該法案第 604 條可能削弱原本用於打擊人口販運的保護措施，並使得更難監督與販運及其他犯罪相關的非法活動。這封信反映出加密貨幣立法持續存在的緊張局勢，因立法者試圖在科技創新與監管監督以及公共安全疑慮之間取得平衡。 第 604 條為非託管開發者建立安全港 第 604 條亦被稱為區塊鏈監管確定性法案（Blockchain Regulatory Certainty Act，BRCA），是一項獨立法案，已被納入《Clarity Act》。該條款為非託管開發者建立安全港，釐清他們並非匯款或資金傳輸（money transmitters）。當立法者試圖通過更廣泛的加密貨幣立法時，BRCA 條款已成為一個關鍵爭議點。 天主教領袖警告：打擊販運的監管落差 天主教領袖