Gate 深度報導與加密市場分析

李．萊納斯（Lee Reiners）是杜克大學的講師研究員（lecturing fellow），也是前紐約聯邦準備銀行（Federal Reserve Bank of New York）審查官。他於週五發布一篇部落格文章，主張世界自由金融（World Liberty）的 WLFI 代幣可能構成未註冊的證券，儘管該專案宣稱它純粹是治理代幣。 萊納斯引用美國證券交易委員會（Securities and Exchange Commission）近期的代幣分類（token taxonomy），指出 WLFI 不符合「數位商品」（digital commodity）的純粹定義，且很可能會遭到 SEC 的審查。萊納斯寫道：「WLFI 不是去中心化的商品。它是以川普（Trump）品牌行銷的治理代幣，用於為由單一中心化方所控管的加密業務提供資金。如果 SEC 的解讀有任何意義，就應該也適用於這裡。」 代幣結構與豪威測試（Howey Test）分析 世界自由金融於 2024 年 10 月推出，並透過其「黃金白皮書（Gold Paper）」將 WLFI 行銷為世界自由金融借貸協議（World Libert

本文分析迪士尼以成人粉絲為主力商機的現象，指出高票價、酒飲、限量周邊及DVC分期等策略讓成年人成為核心消費群；以「Disney Adults」與彼得潘症候群解釋其以補償童年為動機，並受社群媒體與網紅推波助瀾。批評此商業操作將童心商品化，影響個人財務與社會價值。原文出自鏈新聞 ABMedia。

英央行總裁Bailey警示美英穩定幣規範即將角力，擔心美元穩定幣廣泛跨境使用時英國作為兌換義務金融中心將出現擠兌風險。他主張必須有國際標準，批評GENIUS法案為單邊框架，英國將於2026年底前公布穩定幣規則，強調跨境協調的重要性。

Trump Media 公布 2026 年 Q1 淨虧 4.06 億美元、營收 87 萬美元。虧損主因為未實現減損：BTC 2.44 億、股票 1.082 億、其他未實現減損合計 3.687 億；Q1 現金流正 1790 萬美元。持有 BTC 9,542 顆、CRO 7.561 億顆，市值約 BTC 6.47 億、CRO 約 5300 萬美元。虧損屬非現金，若 BTC 後市回升可回沖。另 ABTC Q1 虧 8,200 萬美元，挖礦量創 817 顆。

紐約曼哈頓法院的 Margaret Garnett 於5月9日裁定，允許 Arbitrum DAO 將約7,100萬美元的 ETH（30,765 ETH）轉移至 Aave 控制的錢包以推進用戶補償，並保留北韓恐攻判決債權人的訴求。裁定修改扣押令、讓鏈上治理投票執行移轉，並保護投票參與者免除連帶責任。第一階段溫度檢查投票超過九成通過，二階段具約束力投票仍待完成，後續再公告時程與補償進度。

LayerZero 於美國時間5月9日公開道歉，承認 DVN 1/1 配置對高價值交易的設計缺陷，且未監督其風險。宣布政策改革：DVN 不再提供1/1，所有路徑預設改為5/5；若鏈上僅有3名 DVN，最低門檻為3/3。此變動與客戶大規模遷移同步發生，Kelp DAO 與 Solv Protocol 已分別將資產遷往 Chainlink CCIP，且 Solv 在5/8 宣布將7億美元代幣化 BTC遷移，顯示此前對 Kelp 指責錯誤並需承擔責任。後續可觀察各客戶執行情況及與 CCIP 的競爭結果。

DeepInfra 完成 1.07 億美元 B 輪融資，由 500 Global 與 Google 早期工程師領投，NVIDIA、Samsung Next、Supermicro 跟投，資金用於全球資料中心擴建以降低推理成本與延遲。其垂直整合堆疊自晶片到 API，提升推理穩定性，並成為 NVIDIA 開放 AI 生態的早期夥伴。累計融資達 1.33 億美元，目標打造高效「代幣工廠」支援企業 AI 規模化。

參議院銀行委員會週五宣布，將於 5 月 14 日舉行審查（markup），以推進一項法案；根據 The Block 的說法，該法案將首次在聯邦層級全面監管加密貨幣產業。這也是該委員會在先前於 1 月取消一次審查之後的第二次嘗試。當時，主要加密交易所 Coinbase 撤回支持，原因包括對穩定幣獎勵的處理等疑慮。 穩定幣處理與未決議題 在上週兩位關鍵參議員公布語言（language）之後，穩定幣獎勵議題似乎已獲得解決。然而，銀行業貿易團體表示，這項解決方案「未能達到」他們的要求。 立法途徑與協調（reconciliation） 在法案能夠通過之前，參議院銀行委員會必須先推進其版本，接著再與今年稍早參議院農業委員會所推進的版本進行協調。協調完成後，整體參議院將對該法案進行表決。若以 60 票通過，將送交已於去年在兩黨支持下通過其版本的眾議院。最後一步是該法案送交美國總統 Trump 的辦公桌，等待他簽署。 Trump 家族的加密利益與民主黨反對 參議院農業委員會在未獲任何民主黨支持的情況下推進其法案；民主黨方面指出，總統 Donald Trump 的加密利益是主要障礙。據 Bloomber

Anthropic 推出金融服務專用 AI agent，協助製作 pitchbook、審查財報與撰寫 memo，並整合 Claude 工具。眾多重複性資訊更新是金融研究痛點，80%時間花在資料整理與簡報。新工具提供約60% 完成度的研究流程，讓分析師聚焦判斷與關鍵指標、資料口徑等風險控管；但資料正確性仍是最大風險，隱性錯誤追蹤成本高，因此它只是重構研究流程的產業工具。

Payward，這家加密貨幣交易所 Kraken 的母公司，已根據一份於 2026 年 5 月 8 日發布的聲明，向美國貨幣監理署（Office of the Comptroller of the Currency）申請全國信託公司（national trust company）執照。該申請旨在設立 Payward National Trust Company（PNTC），為機構客戶與個人客戶提供受監管、達銀行等級的託管與信託服務，以涵蓋數位資產。 申請細節 Payward 表示，PNTC「預期將服務尋求受監管、達銀行等級的數位資產託管與信託服務之機構客戶與個人客戶，並利用 Payward 既有的基礎設施、風險管理、合規計畫，以及受監管的關聯公司，以安全且符合規範的方式交付服務。」 Payward 與 Kraken 共同執行長 Arjun Sethi 表示：「我們長久以來一直相信，數位資產邁向未來的正確道路在於健全且透明的監管。全國信託公司能提供機構所需的確定性，並建立打造下一代託管服務所需的基礎建設。」 監管背景 Payward 的申請是在美國主要加密貨幣平台採取類似動作之後提出。作

NVIDIA 推出 Space Computing，欲把 AI 推理與資料融合能力直接放到太空端，Space-1 Vera Rubin 模組在軌道上提供資料中心級算力，Jetson Orin 與 IGX Thor 支援衛星端邊緣運算，地面端以 RTX Pro 6000 Blackwell 提升處理效能。生態伙伴含 Axiom Space、Planet Labs 等，打造從衛星到地面站的完整 AI 運算架構。

加密資安公司 CertiK 估計，2026 年前四個月期間，加密貨幣持有者因「撬鎖攻擊」（wrench attacks）損失約 1.01 億美元，這代表與 2025 年同期相比，已驗證的事件增加了 41%。如果以此速率延續，2026 年全年損失可能達到數億美元。 撬鎖攻擊——一種網路資安術語，指能藉由突破軟體安全系統的實體攻擊與勒索企圖——已成為「加密貨幣持有者的既有威脅途徑」，CertiK 表示。該公司在 2026 年初已驗證 34 起全球事件；而 2025 年全年則報告了約 70 起實體攻擊。儘管如此，由於此類攻擊的性質，許多案件可能未被通報。 地理分布與歐洲集中 值得注意的是，34 起事件中有 28 起（82%）發生在歐洲，顯著的地理格局出現轉變。法國仍是核心樞紐，僅在 2025 年就記錄了 24 起襲擊，遠遠領先「逐國家拆分的結果」，CertiK 指出。這與 2024 年期間全年的 20 起襲擊相比形成對照。相較之下，美國在 2025 年第一季的通報威脅降至 3 起（2025 年為 9 起），而亞洲則降至 2 起（2025 年為 25 起）。 CertiK 指出，推動法國高度集

Citrini Research 分析師 Jukan 近日指出，馬斯克將 xAI 的孟菲斯 Colossus 1 算力租賃給 Anthorpic，背後可能是為 SpaceX IPO 做估值處理。投資人不喜歡「燒錢的 AGI 實驗室」，但會喜歡「穩定收租的 AI 基礎建設地主」。如果 SpaceXAI 能在 IPO 前證明 xAI 不只是研發部門，而是能把閒置算力轉為高收益租賃收入的新型雲端平台，市場對其資本成本與估值敘事可能完全改觀。 而且這座位於田納西州孟菲斯的資料中心，混合了 H100、H200、GB200 三代

Bernstein 的分析師在週五發給客戶的備忘錄中表示，因 IREN 宣布與 NVIDIA 建立長期策略夥伴關係，已對 IREN 發出每股 100 美元的目標價。該夥伴關係包含一份 34 億美元的 AI 雲端合約，並提供一項股權選擇權，允許 NVIDIA 以每股 70 美元投資 21 億美元。 股價與上行潛力 根據 The Block 的 IREN 價格頁面，IREN 股份在 5 月 7 日收盤為 56.85 美元，Bernstein 的目標價意味著從該水準約有 76% 的上行空間。 策略夥伴關係的合理性 由 Gautam Chhugani 領軍的 Bernstein 分析師將此項進展形容為兩家公司之間可能具有重要意義的技術與資本契合。分析師指出，透過將 NVIDIA 確立為其 2GW Sweetwater 旗艦站點的策略夥伴，IREN 既獲得先進 AI 工廠架構的技術支援，也在硬體轉向下一代平台時，對 GPU 供應的信心程度高度提升。 分析師指出，儘管 IREN 仍需為 Sweetwater 站點確保錨定客戶以及更廣泛的企業客戶，但在 2GW 專案的規模之下，公司已改善其競爭與技術

根據該公告，參議院銀行委員會週五宣布，將於 5 月 14 日舉行條款審查，以首次推進全面性的聯邦加密貨幣立法。這是該委員會在 1 月取消一場條款審查之後的第二次嘗試；當時，主要加密交易所 Coinbase 撤回支持，原因是對穩定幣獎勵（stablecoin rewards）處理方式的疑慮。 先前延宕與目前進展 據報導，在上週兩位關鍵參議員釋出相關用語之後，穩定幣獎勵議題已獲解決；不過，銀行業貿易團體則認為，這「未能符合」他們的要求。 立法協調程序 在法案能夠進入參議院全院表決之前，參議院銀行委員會必須先推進其版本，接著再與今年稍早參議院農業委員會所通過的版本進行協調。農業委員會版本在未獲任何民主黨支持的情況下向前推進。 政治與倫理障礙 民主黨指出，總統唐納德・川普的加密貨幣利益是農業委員會版本法案的主要障礙。據報導，川普與其妻子梅蘭妮・川普在就職典禮前推出了迷因幣，而川普的家族也領導了 DeFi 與穩定幣專案 World Liberty Financial，該專案在 1 月籌集了 14 億美元，彭博社報導。 在參議院農業委員會進行條款審查當時，民主黨提出修正案，將禁止總統、副總統、立法

鏈上分析公司 CryptoQuant 警告，根據該公司研究主管 Julio Moreno 的分析，隨著近期價格反彈，BTC 的獲利了結可能還會進一步增加。自 4 月初以來，比特幣已上漲超過 20%，觸及三個月高點，動能來自先前被低估、宏觀經濟壓力緩和，以及永續期貨需求增加；不過 Moreno 將這次走勢形容為「熊市反彈」，而非結構性多頭市場轉型。 獲利了結指標顯示分配跡象 Moreno 表示，5 月 4 日，比特幣持有者實現了 14,600 BTC 的日內獲利，創下自 2025 年 12 月 10 日以來的最高水準。短期持有者支出輸出利潤比率（STH-SOPR）—追蹤短期持有者是以獲利還是虧損在賣出—上升至 1.016，且自 4 月中旬以來一直維持在 1.00 以上。「這暗示比特幣自 4 月中旬以來就持續處於明確的獲利了結區間，證實近期的價格升值已引發廣泛持有者分配，」Moreno 說。 從虧損到獲利的結構性轉變 Moreno 指出，以 30 天滾動基準計算，比特幣持有者正在實現 +20,000 BTC 的淨獲利，這是自 2025 年 12 月 22 日以來的首次正值。在 2 月與 3

自動駕駛自動充電基礎設施啟動 新石器（New Stone）自動駕駛車與特来电（Telia Power）於 5 月 8 日宣布，該公司表示，已啟動全球首個名為「来电岛」（Charging Island）的自動駕駛車自動充電與營運中心。兩家公司同日宣布，首個投入營運的設施 Charging Island 1 在青海啟用，並同步推出「全球 100 城市計畫」（Global 100 Cities Plan），以擴展跨多個大洲的基礎設施。 營運規格 公告稱，一座 Charging Island 可同時容納 100 台自動駕駛車進行自動泊車與自動充電，每小時最多可為 90 台車完成充電。該設施整合自動清洗、自我檢測與維護功能。1 座 Charging Island 結合 10 座中繼島（由特来电既有的 70,000 座公共充電站網路所開發）可在營運中支援 1,200 到 1,500 台自動駕駛車。 部署策略 為期三年的計畫目標是在中國 100 個城市部署 300 座 Charging Islands 與 3,000 座 relay islands（中繼島），並在海外 10 個城市部署 30 座 C

以技術分析師在 X 上分享的內容為準，Ethereum 仍維持在每週圖表 $2,400 之下的區間內，但更高時間框架的分析顯示正形成一個更廣泛的看漲結構。ETH 必須突破移動平均線的阻力，$4,900 目標才會重新回到關注焦點。 每週圖：ETH 在 $2,400 下方區間盤整 根據 Daan Crypto Trades 在 X 上分享的 TradingView 圖表，Ethereum 正在每週圖表中約 $2,100 到 $2,800 之間的更大區間內交易。價格已從先前接近 $1,750 的低點反彈，但尚未突破上方的移動平均線阻力。 每週 200MA 與每週 200EMA 位於目前 ETH 價格區間之上。這些移動平均線仍很重要，因為當價格在它們之下交易時，往往會充當阻力。 ETH 仍守在所標示區間的下半部之上。$2,100 到 $2,166 區間作為短期支撐，而 $2,815 到 $2,851 區間則標示出上方阻力區。 就目前而言，Ethereum 仍處於區間盤整。若站上 $2,400 區域，將使每週 200MA 和 200EMA 再次回到焦點；而若跌破 $2,100，將削弱目前的反彈結

本案為2026年地方選舉預測市場下注首案，高雄林姓男子4月以NordVPN偽裝日本IP、經MAX購USDC後於Polymarket下注742.9629 USDC（約新台幣23,457元），涉賭博罪及選罷法，4月扣押746.79 USDC。檢方認為去中心化平台具匿名與跨境特性，仍以鏈上追蹤與交易所KYC還原追訴，後續將觀察法院判決與是否擴大調查。